论美国虚拟资本主义的运行逻辑
谢世飞分享
摘要：当前，以美国为代表的资本主义进入了虚拟资本主义阶段。所谓虚拟资本主义，是指资本主义的经济主体从生产物质产品的工业转移到了游离于物质产品生产之外的金融业。美国虚拟资本主义之所以能够生存有两个前提条件：一是亚洲外汇储备能够稳定地流向美国；二是美国的金融资本能够很畅通地流向储备了大量美元外汇的国家。欧元推出后，亚洲外汇储备开始大规模地流向欧洲，从而动摇了美国虚拟资本主义生存的第一个条件；中国储备了大量美元外汇，但金融市场却没有完全开放，致使美国金融资本不能很畅通地流入中国，从而动摇了美国虚拟资本主义生存的第二个条件。美国虚拟资本主义遭遇到的这两个生存威胁是美国次贷危机发生的深层次原因。
关键词：虚拟资本；虚拟资本主义；金融危机；次贷危机
中共中央党校王东京教授认为，一国应该追求的贸易平衡，并非双边平衡而是多边平衡。比如，中国对美国是顺差，但对日本却是逆差，而日本又对中东石油国是逆差，若仅讨论中美两国贸易，无论顺差逆差其实都毫无意义(王东京，2009)。美国的贸易逆差这么大，主要是由美元霸权下的国际货币体系造成的。只有改变现行的国际货币体系，才能解决美国的贸易逆差问题。毫无疑问，美国肯定不可能心甘情愿地同煮改变现行的国际货币体系。笔者认为，要求美国改变现行国际货币体系才真正击中了美国的要害。美国为什么不愿意改变现行的国际货币体系呢?要回答这个问题，首先必须搞清楚虚拟资本主义的运行逻辑。
一、美国是如何进入虚拟资本主义的
在经历了自由资本主义和垄断资本主义后，以美国为代表的资本主义进入了虚拟资本主义阶段。所谓虚拟资本主义，是指资本主义的经济主体从生产物质产品的工业转移到了游离于物质产品生产之外的金融业。
虚拟资本主义是如何产生的呢?
1944年世界44个主要国家在美国签署了《布雷顿森林协定》，这标志着世界进入了以美元为中心的固定汇率制时代。《布雷顿森林协定》的签署对稳定世界货币汇率发挥了重要作用，从而促进了世界贸易和经济的增长。但这个协定也为世界带来了一个副产品——美元霸权。
1971年8月15日，当时的美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，从而宣告了布雷顿森林体系的崩溃。布雷顿森林体系虽然崩溃了，但美元的霸权地位却并没有被削弱。从此，世界进入了以美元为中心的浮动汇率时代。浮动汇率、美元与黄金脱钩、美元霸权为虚拟资本主义的产生创造了条件。
(一)浮动汇率：使美国制造企业的产品在价格方面失去了竞争力
20世纪70年代以后，随着日本、韩国、中国、东南亚各国的崛起以及欧佩克的组建，世界出现了美欧跨越太平洋与印度洋，与亚洲地区的分工。
在国际贸易中，日本、韩国、中国、东南亚各国等很快找到了迅速发展经济的窍门：充分利用以美元为中心的浮动汇率制度的弱点，实行盯住美元的固定汇率制度，大力发展出口到美国市场的出口导向型经济。与美元相比，东亚(包括东南亚，下同)大部分国家货币的币值都被低估了。币值低估，实际意味着该国举全国之力支持出口企业与美国的企业竞争。由于其他国家币值被低估(当然还有其他原因)，美国企业生产的产品在价格上就没有竞争力了，美国的实体经济也逐渐尚失了竞争优势。
为了挽救美国的实体经济，美国不得不采用美元贬值政策。但由于东亚各国实行盯住美元的汇率政策，美元贬值，其他国家的货币也随着贬值。所以，美元贬值不再能够给美国的企业带来竞争力。
冷战之前，由于政治上的原因，美国本土的制造业并没有大规模地向外转移。冷战之后，为了降低生产成本，美国本土的制造业开始大规模地向发展中国家转移。在美国，制造业产出占GDP的比重逐年下降：1985年制造业产出占GDP的比重为28％，1990年下降到18％，2000年下降到不到16％，2005年下降到13％。从此，制造业不再是美国的主体产业，它对美国GDP的贡献越来越小。
(二)美元与黄金脱钩：为国际虚拟资本市场的发展创造了条件
布雷顿森林体系崩溃后，美元与黄金脱钩，美元的发行不再受任何约束了。从此；美国中央银行的货币创造摆脱了物质生产的限制。由于其他国家的货币与美元也实行浮动汇率制度，因此，从理论上说，各国中央银行可以无限制地满足虚拟经济膨胀对货币的需求。
一个国家或区域虚拟化的程度，一般用金融资产占GDP的比例来衡量。金融资产占GDP的比例越高，说明虚拟化的程度越高。美国、英国、欧盟以及全球2005年金融资产占GDP的比例见表-1(王建，2008)。
(三)美元霸权：为美国利用金融业掠夺其他国家的财富创造了条件
20世纪70年代以来，美国的虚拟资产与货币供应增长大大超过其物质产品的增长率。1966年美国货币交易中与生产流通有关的货币交易占到80％，无关的只占20％。而1976年，则刚好倒过来了，无关的占80％，有关的只剩下20％。国际清算银行2007年3月的季度报告显示，2006年第四季度世界上每天流动的资金中(绝大部分为美元)，只有2％真正用于国际贸易(向松祚，2007)。
由此可见，世界庞大的货币需求绝大部分是用于股票、债券、外汇和地产等虚拟经济的交易。
图-1简要地描述了美元霸权条件下虚拟经济与实体经济是怎样运行的。对图-1的几点说明如下。
1.图-1中箭头表示资金的流向。比如，“美国财政部”、“美国央行”、“国际金融市场”之间的箭头表示美国财政部、美国央行、国际金融市场之间的资金融通。
2.虚拟资本市场可以脱离实体经济自成体系地独立运转。由“二级市场”指向“全球总收入”的箭头说明了虚拟资本市场对世界财富所进行的重新分配。
3.过度发展全球虚拟经济是虚拟资本主义的必然选择。从本质上说，虚拟经济是为实体经济服务的。如果虚拟经济过度发展，，则会对实体经济产生负面作用。比如，由于虚拟经济的过度发展，产业资本的利润大幅度地向金融业转移。当下，美国等主要西方国家的实体经济已经失去了竞争力，为了掠夺其他国家实体经济创造的物质财富，过度发展全球虚拟经济，使产业资本利润大幅度地向金融业转移，就成了美国等西方国家的必然选择。
4.美国中央银行、财政部、金融集团可以利用对美元的操控以及他们发达的金融体系人为地对世界虚拟经济运作产生重大影响，甚至制造金融危机，从而达到掠夺其他国家物质财富的目的。
关键词：虚拟资本；虚拟资本主义；金融危机；次贷危机
中共中央党校王东京教授认为，一国应该追求的贸易平衡，并非双边平衡而是多边平衡。比如，中国对美国是顺差，但对日本却是逆差，而日本又对中东石油国是逆差，若仅讨论中美两国贸易，无论顺差逆差其实都毫无意义(王东京，2009)。美国的贸易逆差这么大，主要是由美元霸权下的国际货币体系造成的。只有改变现行的国际货币体系，才能解决美国的贸易逆差问题。毫无疑问，美国肯定不可能心甘情愿地同煮改变现行的国际货币体系。笔者认为，要求美国改变现行国际货币体系才真正击中了美国的要害。美国为什么不愿意改变现行的国际货币体系呢?要回答这个问题，首先必须搞清楚虚拟资本主义的运行逻辑。
一、美国是如何进入虚拟资本主义的
在经历了自由资本主义和垄断资本主义后，以美国为代表的资本主义进入了虚拟资本主义阶段。所谓虚拟资本主义，是指资本主义的经济主体从生产物质产品的工业转移到了游离于物质产品生产之外的金融业。
虚拟资本主义是如何产生的呢?
1944年世界44个主要国家在美国签署了《布雷顿森林协定》，这标志着世界进入了以美元为中心的固定汇率制时代。《布雷顿森林协定》的签署对稳定世界货币汇率发挥了重要作用，从而促进了世界贸易和经济的增长。但这个协定也为世界带来了一个副产品——美元霸权。
1971年8月15日，当时的美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，从而宣告了布雷顿森林体系的崩溃。布雷顿森林体系虽然崩溃了，但美元的霸权地位却并没有被削弱。从此，世界进入了以美元为中心的浮动汇率时代。浮动汇率、美元与黄金脱钩、美元霸权为虚拟资本主义的产生创造了条件。
(一)浮动汇率：使美国制造企业的产品在价格方面失去了竞争力
20世纪70年代以后，随着日本、韩国、中国、东南亚各国的崛起以及欧佩克的组建，世界出现了美欧跨越太平洋与印度洋，与亚洲地区的分工。
在国际贸易中，日本、韩国、中国、东南亚各国等很快找到了迅速发展经济的窍门：充分利用以美元为中心的浮动汇率制度的弱点，实行盯住美元的固定汇率制度，大力发展出口到美国市场的出口导向型经济。与美元相比，东亚(包括东南亚，下同)大部分国家货币的币值都被低估了。币值低估，实际意味着该国举全国之力支持出口企业与美国的企业竞争。由于其他国家币值被低估(当然还有其他原因)，美国企业生产的产品在价格上就没有竞争力了，美国的实体经济也逐渐尚失了竞争优势。
为了挽救美国的实体经济，美国不得不采用美元贬值政策。但由于东亚各国实行盯住美元的汇率政策，美元贬值，其他国家的货币也随着贬值。所以，美元贬值不再能够给美国的企业带来竞争力。
冷战之前，由于政治上的原因，美国本土的制造业并没有大规模地向外转移。冷战之后，为了降低生产成本，美国本土的制造业开始大规模地向发展中国家转移。在美国，制造业产出占GDP的比重逐年下降：1985年制造业产出占GDP的比重为28％，1990年下降到18％，2000年下降到不到16％，2005年下降到13％。从此，制造业不再是美国的主体产业，它对美国GDP的贡献越来越小。
(二)美元与黄金脱钩：为国际虚拟资本市场的发展创造了条件
布雷顿森林体系崩溃后，美元与黄金脱钩，美元的发行不再受任何约束了。从此；美国中央银行的货币创造摆脱了物质生产的限制。由于其他国家的货币与美元也实行浮动汇率制度，因此，从理论上说，各国中央银行可以无限制地满足虚拟经济膨胀对货币的需求。
一个国家或区域虚拟化的程度，一般用金融资产占GDP的比例来衡量。金融资产占GDP的比例越高，说明虚拟化的程度越高。美国、英国、欧盟以及全球2005年金融资产占GDP的比例见表-1(王建，2008)。
(三)美元霸权：为美国利用金融业掠夺其他国家的财富创造了条件
20世纪70年代以来，美国的虚拟资产与货币供应增长大大超过其物质产品的增长率。1966年美国货币交易中与生产流通有关的货币交易占到80％，无关的只占20％。而1976年，则刚好倒过来了，无关的占80％，有关的只剩下20％。国际清算银行2007年3月的季度报告显示，2006年第四季度世界上每天流动的资金中(绝大部分为美元)，只有2％真正用于国际贸易(向松祚，2007)。
由此可见，世界庞大的货币需求绝大部分是用于股票、债券、外汇和地产等虚拟经济的交易。
图-1简要地描述了美元霸权条件下虚拟经济与实体经济是怎样运行的。对图-1的几点说明如下。
1.图-1中箭头表示资金的流向。比如，“美国财政部”、“美国央行”、“国际金融市场”之间的箭头表示美国财政部、美国央行、国际金融市场之间的资金融通。
2.虚拟资本市场可以脱离实体经济自成体系地独立运转。由“二级市场”指向“全球总收入”的箭头说明了虚拟资本市场对世界财富所进行的重新分配。
3.过度发展全球虚拟经济是虚拟资本主义的必然选择。从本质上说，虚拟经济是为实体经济服务的。如果虚拟经济过度发展，，则会对实体经济产生负面作用。比如，由于虚拟经济的过度发展，产业资本的利润大幅度地向金融业转移。当下，美国等主要西方国家的实体经济已经失去了竞争力，为了掠夺其他国家实体经济创造的物质财富，过度发展全球虚拟经济，使产业资本利润大幅度地向金融业转移，就成了美国等西方国家的必然选择。
4.美国中央银行、财政部、金融集团可以利用对美元的操控以及他们发达的金融体系人为地对世界虚拟经济运作产生重大影响，甚至制造金融危机，从而达到掠夺其他国家物质财富的目的。
