中小企业融资论文摘要(2)
中小企业融资论文篇2
浅谈中小企业融资困难成因与应对措施
摘要：经过多年的发展，中小企业已经成为我国经济的重要组成部分，但是，中小企业面临的融资难这一问题一直没有得到真正的解决。由于受到规模小、不规范等方面的因素影响，中小企业的信用问题一直无法解决，这也影响到其向商业银行等金融机构及资本市场融资的能力。从长远来看，中小企业的发展需要资本的推动，中小企业必须打通其与商业银行等金融机构的通道，并且可以利用资本市场做大做强，这需要加强民间信用体系的建立和完善，利用民间融资的力量，引导民间融资合法合规地支持中小企业的发展。
关键词：中小企业;融资难;资本市场
中小企业是我国现代市场经济体系中重要的组成部分，是现代市场经济中不可分割的重要内容，但就目前整体发展而言，中小企业的发展又面临着新的挑战。通常企业解决自身发展的资金问题而经常采取的方式就是企业的融资，它不仅可以为中小企业的发展注入活力，还可以扩大企业规模。而目前我国中小企业的融资现状是不容乐观的，这个情况的出现有很多方面的原因，艰难的融资方式给我国的中小企业发展带来了很不好的影响，不解决这些问题，在今天如此开放的市场中，要使所有中小企业百花争鸣，共同开放的良好局面很难见到。
1中小企业融资问题的成因分析
1.1自身原因
第一，中小企业因为自身资金有限，其在股票上市方面很难满足上市资格的要求，在这种情况下股权融资就会很困难。另外，少部分中小企业的产权所有者对企业的控制能力权限有所顾虑，也会过分疑虑中小企业上市后的融资收益会低于充分披露会计信息的成本，导致企业所有权管理者的积极改制性不高。因此，发行债券的难度也很大。中小企业的资金管理能力比较薄弱，所以规模较大，技术复杂的融资方式不宜采用，融资方式单一。
第二，企业本身的经营风险较大地影响了银行放贷的意愿。由于我国的中小企业创始人本身掌握了所有权和经营权，放权的意识不强，企业激励不够，很多企业缺乏必要的人才，创始人的理念也极大地影响了企业的发展，很多企业缺乏必要的人才和战略，经营风险大，寿命短，这些都导致银行等金融机构为了规避风险，无法对其进行放贷。另外，许多中小企业的财务管理制度不健全，高级管理人员对财务管理知识储备不够，导致企业财务账本不规范和财务信息失误，对外提供的财务会计报表缺乏有效的说服力。金融机构对企业的风险承受能力无法真实辨认中小企业的财务制度是否可信，另外对贷款的监督也无从下手，从而使金融机构的信贷决策抑制了金融机构的放贷积极性。
第三，中小企业规模不大，没有一流的设备和精湛的技术，也没有强有力的后备资金的支持，还有较大的市场风险。在中小企业市场中，往往更多的时候都是因为经营管理不善的原因导致企业倒闭，也很难使用信用融资方式，也正因为信誉度低，中小企业很少使用商业信用。从中小企业自身的竞争能力和对社会责任方面的考虑，银行都无法支持那些竞争乏力的中小企业，中小企业在信贷投放的竞争中，很难得到银行的信任。
1.2金融信贷机构担保制度不完善
第一，目前我国央企、国企及国家直属企业单位的借贷金融关系都是由我国银行直接借贷的关系，直属企业的融资困难程度远远小于其他私营个体的中小企业，所以，单从这个方面来说的话，直属企业融资的政策能够让利一些给私营个体的中小企业的话，那么融资困难的问题基本就会好转。
第二，中小企业在金融机构的贷款确实存在着形不成“规模效益”，主要问题是因为与大企业相比，中小企业要求的每笔贷款数额不大，但每笔贷款的发展流程与大企业的贷款流程大致相同，而金融机构的经营性成本费用是逐渐上升的。作为经营性的金融机构，在成本和利益方面，更愿意去考虑机会成本，赚取更多的利益。
第三，金融机构只是资金的提供者，由于他们不参加企业的日常经营生产管理所有，就会导致有些信息失真，作为企业管理者来说，他们参加一线的生产活动和日常经营管理活动，在掌握更多的信息方面的优势远远大于金融机构的提供者，所以，能把提供资金的金融机构和经营管理企业的机构联合起来，大大提高监督资金的使用效率。
1.3中小企业融资环境不完善
第一，跟国外相比较，我国对于中小企业融资行为和相关的事项得不到法律的支持，一些问题就没办法解决。在20世纪初，我国相应出台了中小企业的相关法律制度，在现代市场经济发展较快的情况下，法律也并不能够及时得到完善。缺乏法律的支持，使得中小企业在面对融资难问题的时候求助无门，使得中小企业在融资的时候没有可以参照的标准，找不到解决融资问题的路径，这些相关问题都直接导致融资难的问题。
第二，银行对中小企业提供贷款的疑虑较多，这主要受到我国的经济环境、政企关系、中介和担保体系等还不完善等影响。近年来，我国政府已经通过多种方式，在财政政策和货币政策上对中小企业进行融资支持，但是具体的落地措施跟进不到位，效果也没有真正体现出来，很多银行都考虑到自身的风险和发展，对中小企业的融资没有真正完全地支持，导致全社会的中小企业融资和贷款难仍然没有得到解决，支持中小企业发展的金融政策体系没有真正形成。
2解决中小企业融资问题的对策
2.1整合中小企业产业集群，提高中小企业信誉
第一，整合中小企业产业群，实现资源共享。中小企业主要用来专业化协作配合和完善中小企业的融资问题，积极调动中小企业发展，增强区域经济发展的活力。俗话说“：船小好调头。”中小企业能跟着现代市场经济的发展，逐渐改进方向，有效注入新鲜血液，进一步进行资源整合，积极优化资源配置，促使中小企业融资得到更好的发展。
第二，之所以建立中小企业产业群，是因为可以给他们确定明确的目标，大部分中小企业生产产品相似，金融机构对本区域内中小企业的发展情况比较熟悉，产业群内可以相互了解，互相掌握合理的信息。银行是众多小企业的贷款来源，从经营管理本身来说，银行主要是想获取更多的利益，在与大企业合作的时候降低交易成本，提高中小企业信贷的信誉。所以，切实解决中小企业普遍存在的问题主要还是金融机构的利益作用。
第三，以单个企业规模小的经营特征为主体的企业群，积极扩大整个企业的外部规模经济，提高市场竞争力水平和服务水平，加大力度进行规模效益的发展，不断获取更有利的资源，促进金融机构对中小企业的信任，在以后的经济发展工作中能更有利于对公共服务的技术、水平等占有优势。
2.2建立专门的政策性和商业性银行
第一，国家需要建立起相应的政策性银行以支持中小企业融资。在资金的进入方式上可以通过多种市场方案进行组合，例如可以通过担保机构的担保、委托借款、合资借款等方式，优化资金进入的渠道，商业银行也应当创新理念，对一些中小企业以技术专利和无形资产进行融资和抵押进行尝试，通过融资租赁等方式对中小企业进行融资的支持。
第二，建立和发展地方性中小金融机构，因为地方性的中小机构在地理位置、信息等方面比大企业获得更多的优势，而大的金融机构拥有交易成本比较高、监控效率低下、经营机制和适应性方面不强。在这些方面，中小企业相对来说具有更大的优势，突出表现为产权关系明确和责任义务明确等。另外，中小企业的发展经济、有序的管理、经营者的领导水平等因素也是体现企业经营发展的必要条件，同时也是市场经济的重要组成部分。所以，小企业呼唤小银行，是我国目前经济生活中亟待解决的一个问题。
2.3改善中小企业融资环境
2.3.1建立和健全法律法规
国家需要在《公司法》的基本方针下，建立健全中小企业法律体系，保护中小企业的合法权益，推动一些明确鼓励与扶持中小企业的政策措施出台;相关的政府应制定和实施支持中小企业发展的政策，各地的金融机构等单位需要制定指导中小企业发展的产业规划和具体计划，国家要从转变政府职能、规范政府行为入手，为中小企业提供良好的制度环境。
2.3.2大力发展我国创业板市场
根据国家层面上同意的多层次资本市场方案，我国的多层次资本市场已经经过多年的发展，形成了由主板、中小板、创业板等不同板块组成的资本市场，现在新三板也得到了极大的发展，对于一些盈利规模较小且具有创新能力的企业可以鼓励其先从新三板融资发展后再到创业板等进行公开发行。中小创新型企业的多元化融资需求有助于创业板的发展，投资者多样化的投资需求也不能跟创业板相分离，这一系列的措施是推进我国多层次市场体系的重要举措，不仅有利于扩大资本市场服务的全覆盖，而且积极完善了市场功能，不断提高市场资源配置效率。
2.3.3融资渠道多元化
融资难的问题之一就是目前我国中小企业融资渠道单一，解决这一问题可以采用多元化的办法，积极拓展市场。随着现代市场经济的发展，融资渠道多元化是中小企业发展的必然需求。笔者提出以下几点看法：
第一是大力宣传邀请企业员工入股，主要目的是让企业员工进行合法化合理化地为企业想办法，齐心协力把企业的事情做好。即鼓励企业内部进行融资，这种融资渠道不仅可以解决企业的资金问题，还可以把企业员工的闲置资金集合起来创造规模效益，调动他们的积极性。
第二是积极吸收民间资本进行融资，来解决中小企业发展中资金的一部分问题。
第三是直接进行融资，就是让企业直接进入举债，选择最佳方案进行直接举债，提供最好的利益分配方案，让更多的投资者看好中小企业的发展，加大力度进行投资和发展。中小企业在更多社会投资者的帮助下，会取得更大的成功。
总之，中小企业融资难是一个长期需要关注的问题，目前，我国的中小企业融资受到其自身因素和社会因素的影响，面临较大的困境，这需要从多个方面和角度入手，提升企业自身的信用水平和盈利能力，强化市场和社会对中小企业重要性的认识，从银行等金融机构及资本市场入手，探讨具体的解决方案，把我国政府部门的相关金融机构联合起来，不断地为中小企业融资提供更多的有利政策，争取公平的市场环境，使得中小企业有序、健康和可持续地发展。在政府的扶持下，我国中小企业融资难的问题会得到更好地解决。
参考文献:
[1]李璞.中小企业融资困难成因与对策[J].中小企业,2008(8).
[2]郭菲.中小企业融资困难的成因与对策分析[J].营销管理,2012(26).
中小企业融资论文篇3
试谈中小企业融资困难原因及解决策略
摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对促进我国经济发展具有积极意义，但是中小企业在发展的过程中受到了“歧视”，特别是在资金的融通方面。本文首先对中小企业融资难的现状进行了描述，然后分析了其融资难的原因，最后提出了解决融资难的策略。
关键词：中小企业;商业银行;融资困难
随着市场经济的进一步发展，中小企业融资难已成为一个重要的问题，特别是中小企业由于自身的缺陷，难以在金融机构获得贷款。深究其原因是中小企业自身的内部管理存在问题、商业银行的经营方式落后等。为解决融资难问题，本文提出从中小企业自身、政府优惠政策、成立信贷公司等方面进行改革，这些都是中小企业走出融资困境的关键所在。
1中小企业融资难的现状
1.1中小企业自身不足
国家法律边缘上产生的我国中小企业，由于起步晚，以劳动密集型、家族式企业、加工修理为主要经营方式，生产经营权和决策权都集中在企业主手中，企业主与雇佣工人的关系是地缘、血缘的关系，这样的经营管理方式与现代企业治理结构相差甚远。由于经营管理方式落后，导致企业内部治理结构混乱，没有相应的制度，从而使企业财务不规范、信息不对称，达不到商业银行的贷款要求。
1.2中小企业融资渠道狭窄
在我国中小企业对国家的GDP有一定的贡献，同时也解决了大部分人的就业问题。但是他们向商业银行等金融机构贷款仍受到很多限制。所以，中小企业的融资方式主要依靠个人积蓄和家族集资。在我国货币市场比较发达的今天，货币市场只对大企业开放，允许大企业在货币市场上交易，但是对中小企业呢?由于国家相应的法律制度，制约了中小企业在货币市场上的发展，使中小企业不能在货币市场上融资。由于融资渠道狭小，严重影响了中小企业的融资需求，导致许多中小企业在融资方面失去了优势，影响了中小企业的正常发展。
1.3信息不对称
由于市场竞争中存在的不完全性和信息不对称，企业想要获取信息，就必然要付出代价，作为债权人的金融机构，他们掌握的信息不全面。金融机构无法对企业的财务状况、投资项目和风险水平进行有效的评估。又因为，中小企业经营规模小、利润少、可用于抵押的资产有限、会计信息质量差等问题，能够给金融机构的信息都是“软信息”，金融机构难以对中小企业的前景作出有效的判断，正是因为信息的不对称使中小企业难以在金融机构中获得融资。
1.4国有商业银行的落后经营模式
1.4.1国有商业银行与大企业有紧密的联系
一直以来，由于历史的原因，我国大部分国有银行都与国有大企业、上市公司有紧密的联系。但是对于中小企业呢?存在一种态度，那就是“歧视”。特别是国家监管部门对银行提出的核心资本充足率的要求，这使中小企业在融资方面更是雪上加霜，把中小企业看成是高风险客户，不愿意放款给中小企业。
1.4.2信贷政策不利于中小企业融资
自从中国人民银行建立了统一授信制度以来，对各商业银行信贷业务都采取统一标准的信贷准入管理。这种授信制度对不同规模的企业采取“一刀切”政策，对不同的企业缺乏灵活性和针对性。导致中小企业因经营规模小、财务制度混乱、产权不明晰等问题被商业银行拒之门外。同时，各商业银行为控制信用风险，将信贷权限进行高度集中管理，即各商业银行总行收回了贷款审批权限，各地方支行的贷款需上级主管部门审批。这使中小企业融资具有“急、小、频”的特点，这样的信贷管理、审批流程，导致中小企业融资更难。
1.4.3商业银行对中小企业信贷风险管理缺乏技术管理手段
由于中小企业经营规模小、财务制度混乱、可抵押的资产少等原因，导致其在贷款时，被商业银行拒之门外。再加上信息不对称和违约风险在中小企业中时有发生，使商业银行认为对中小企业进行有效的风险控制是一件非常困难的事。另外，由于我国目前没有信用管理机构，信息采集过程只能由贷款银行独立完成，对银行的资源造成了极大浪费，并且效率低，使得商业银行对中小企业的信用风险管理技术没有提高，无法使用风险评分方法。
2中小企业融资难的原因分析
2.1从中小企业自身角度分析
2.1.1从法人治理结构方面分析
在我国，大部分的中小企业都是传统的经营方式，属于“家族式管理”，企业的老板与员工存在着“血源”关系，导致内部治理结构混乱。这样的法人治理结构使中小企业的体制不健全、生产经营混乱、产权不明晰，企业主拥有高度的决策权。从而导致道德规范超越了法律制度，这种管理模式严重影响了中小企业的发展。
2.1.2从中小企业会计信息质量方面分析
由于法人治理结构混乱，使中小企业在经营过程中存在许多违法违规的行为，例如会计造假问题，由于中小企业会计人员技术水平低下，财务制度混乱，账簿报表不明晰，存在假账，又缺乏监督部门，导致银行等金融机构难以掌握中小企业的会计信息。另外，还有部分中小企业受传统经营思想影响，害怕信息公开会影响自身的经营利益，由此带来的利益问题。所以，部分中小企业不愿意公开信息。
2.1.3从中小企业内部环境因素方面分析
中小企业具有员工数量少、资产少、可抵押的资产更少、管理不完善、产量少、科技水平低、市场竞争力低、抗风险能力低等弱点。从这些方面可以看出，中小企业属于经营风险比较大的企业。在我国有近35%的中小企业在3年内消失，55%的中小企业在5年内倒闭。在这样的高倒闭风险情况下，就造成了中小企业难以在金融机构获得资金融通的根本原因。
2.2从经济学角度分析
在我国现行的金融制度中，市场的力量无法促使资金配置到中小企业中。导致这种结果的原因是融机构作为金融市场的主体，追求的是利益的最大化。然而，中小企业呢?由于经营规模小、可抵押的资产少、财务制度混乱、法人治理结构不完善等原因。导致金融机构认为对中小企业融资是风险大、成本高、收益少，因此中小企业无法从金融机构获得资金。另外，由于中小企业知名度不高、财务制度混乱、科研能力低、法人治理结构混乱等原因达不到证监会的要求，不能在证券市场上发行股票、债券等。因此难以在资本市场上融资。在这种金融制度中，无论是直接融资还是间接融资，中小企业都难以通过金融市场获得资金。
2.3从商业银行角度分析
2.3.1所有制歧视
在我国银行业当中，主要以国有商业银行为主，他们的工作目标是扶持国民经济发展。在这样的金融体制下，银行业的贷款对不同的所有制企业给予不同的待遇，存在所有制歧视现象。国有商业银行贷款主要是面向国有企业，因此，即便是近年来国家提出扶持中小企业发展，但由于国有商业银行贷款条件苛刻，中小企业还是难以获得资金融通。企业在激烈的市场竞争中，应具有平等的权利和义务，但是受到所有制的惯性影响，国有商业银行更愿意把资金贷给国有企业，而对非国有中小企业存在所有制歧视现象。
2.3.2信息不对称和交易成本高
信息不对称是指在金融市场上由于借贷双方存在信息不对称，导致银行会出现“逆向”选择。银行与借款人之间存在信息不对称，借款人的道德、诚信、风险与收益等，借款人比银行知道更多，更具有信息优势。这种形势下银行处于不利地位，为了消除这些不利的因素，银行就有可能放弃信贷资金。对于上市公司来说，银行可以付出较少的代价获得信息，但中小企业呢?银行只能通过企业内部员工、消费者、供应商等获得经营信息和财务信息。而中小企业，其信息基本上是不公开的，有时是虚假的财务信息，银行很难通过一般的渠道获得财务信息和经营信息。所以中小企业在融资时，无法向银行提供令人信服的信息。因此，银行对中小企业贷款时，需是付出较大的人力、物力获得信息，这样使银行付出较大的交易成本。
3解决中小企业融资难的策略
3.1从中小企业自身方面解决
3.1.1加强内部管理，完善法人治理结构
建立现代企业管理制度，把所有者与经营者分离。众所周知，目前中小企业属于“家族式”企业，员工与企业都有血源关系，由于员工职责不明确，内部管理不善，目标没有落实，导致内部管理混乱，经济效益欠佳。因此，必须建立现代企业制度，把所有者与经营者分离，明确经营者的权利与义务。建立企业内部管理制度，在企业内部形成各种制度。例如形成生产管理制度、财务管理制度、人力资源管理制度等，把这些的工作落到实处。
3.1.2加强诚信体系建设
诚信是企业参与市场竞争的基石，诚信关系到企业的成败，诚信是企业最重要的无形资产。目前我国中小企业的“诚信”是企业的短板。诚信缺失在中小企业中普遍存在，再加上中小企业可以押抵的资产又少，所以，中小企业很难通过融资的方式获得资金。但是，国家近年来非常重视诚信体系的建设，中小企业可以借此机会，加强诚信体系的建设，弥补自身的不足。
3.2从政府角度解决
3.2.1建立相应的政策扶持中小企业发展
国家应全面落实中小企业发展的政策措施，消除各种障碍，建立完善的市场竞争制度，放宽市场准入，积极鼓励大众创业，鼓励民间资本进入法律允许的行业和领域。同时，加大财税部门对中小企业的扶持力度，突出重点，向民生领域倾斜。加大资金对中小企业的扶持力度，成立基金加快中小企业的发展。税务部门要认真执行国家税收优惠政策，简化纳税申报流程，提高纳税服务质量。各级地方政府应简化办事程序，减少行政事业收费和各种经营服务收费，减轻中小企业负担。
3.2.2成立中小企业投资公司
各级地方政府应成立中小企业投资公司，授予其明确的职能，为中小企业服务，为中小企业提供担保，为中小企业提供经营及财务方面的咨询，发放国家经济状况、法律、统计等资料。在特殊情况下，直接向中小企业和个人提供贷款。中小企业投资公司一般情况下不直接融资，而是为中小企业服务，提供各种担保。
3.2.3建立发达的资本市场
国家证券监会要依照相关的管理规定和业务规则，积极为中小企业提供完善的资本市场，为中小企业提供创新的融资方式，丰富其资本市场的产品和机制，推进改革创新，提供有效率的资本市场，让中小企业也参与到资本市场的进程中。
3.3从银行等金融机构角度解决
3.3.1完善民间资本的合理发展，组建民间小额信贷公司
众所周知，由于中小企业难以获得银行的货款，但是我国民间资本充足，因此，民间信贷可以解决中小企业融资难的问题。国家应从法律的地位认可民间金融，促进民间资金的合理发展，保护民间资金使用的合理性、合法性，引导其合法化。同时，应放宽市场准入，允许成立民间小额信贷公司，培育小额信贷公司对金融市场的风险识别、应对能力，维护金融市场有秩序的发展。
3.3.2发展小银行
由于国有大型商业银行实行逐级授信制度，导致中小企业难以获得信贷资金，但是国家可以放宽银行业准入制度，允许成立小银行，可以在全国各地成立乡镇银行。根据国际上大量研究发现，小银行更加倾向于为中小企业提供贷款。因为小银行属于地方性的银行，小银行与地方的中小企业存在着一定的血源关系。根据“小银行优势论”的理论，地方的小银行能够有效地解决资金融通的问题。
参考文献:
[1]刘颖.浅析中小企业融资策略[J].经济研究参考,2013(53).
[2]郭娜.政府?市场?谁更有效[J].金融研究,2013(3).
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