中小企业融资难的论文
当前经济形势下,我国中小企业发展困难重重,陷入了资金荒的困境,很多企业面临着倒闭,究其根本原因在于中小企业融资难。下文是学习啦小编为大家搜集整理的关于中小企业融资难的论文的内容，欢迎大家阅读参考!
中小企业融资难的论文篇1
试论中小企业融资难
摘要：中小企业融资困难已成为一个世界性的问题。在中国，由于体制上、观念上的诸多原因，使得中小企业融资困难尤为突出;然而，中小企业对中国经济发展所做出的贡献是有目共睹的，因此中小企业融资问题也越来越受到国家及金融监管机构的重视。
关键词：中小企业;融资困难;原因;对策
一、我国中小企业融资难的主要表现
(一)中小企业融资途径十分匮乏。初始时期，中小企业所需创业和发展资金基本上都是自给型的，不仅创业资金基本上是靠本人、亲属或者朋友出资，而且发展资金也大都靠企业自身积累，从而限制了中小企业规模的扩大。目前，从外部融资来看，银行贷款仍是我国中小企业融资的主要渠道，而中小企业从证券市场上进行直接融资非常困难。根据有关规定，企业发行债券的条件是：股份有限公司的净资产不低于3，000万元，有限责任公司的净资产不低于6，000万元。对绝大多数微小型企业来说，融资门槛太高。此外，中小企业要到海外直接上市融资，所需融资成本更大，根据我国目前中小企业的实际情况，更是难以操作。
(二)大多数中小企业难以从银行获得贷款，企业的“性价比”过高。我们这里所说的“性价比”是指：如果把中小企业自身对经济的贡献看作是某种商品的性能，而把获得贷款的能力看作是它的价格，那么我们用一般所说的商品的性价比，即Q/P这个数学比率来衡量中小企业的话，中小企业便成为非常优质的“商品”。但银行“亲大远小”倾向突出，大多数中小企业规模小，信用等级达到AA级以上的企业很少，商业银行为了资金安全往往集中力量抓大客户而不愿向中小企业放贷。在信贷管理体制和监督机制上，国有商业银行对贷款审批权限是像严格的分级管理，审批环节过多，手续比较复杂，与中小企业本身特点不符。
(三)中小企业融资成本过高。中小企业主要自筹资金和部分民间融资以及少量银行贷款维持企业正常运作。民间融资主要包括民间借贷、集资、互助会和农村合作基金会。中小企业的流动资金部分来自民间融资，年利息高达18%，如此高的成本使中小企业不堪重负。再者中小企业很难从银行获得长期资金需求，不得不采取短期贷款多次周转的方法，这就使得企业的贷款成本大幅上升。
二、中小企业融资难的原因
(一)外在原因
1、国有银行“惜贷”严重。国有银行对中小企业“惜贷”的原因主要有：一是由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难收集到有关借款人的全部信息，或者收集、鉴别这些信息需要花费巨额成本。中小企业大多处于初创期，不仅数量多、规模小，而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平极低;二是大多数中小企业处于竞争性领域，所面临的经营风险和淘汰率高，融资风险大，投资回报相对较低，因此银行对中小企业的信贷将可能成为超过其自身承受能力的信贷，而中小企业也不愿按银行的要求提供相关会计信息。为了降低贷款风险，银行必须大规模搜集中小企业信息，这样一来，致使银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，不能做出适宜的风险评价。此外，中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及银行追求规模效应等原因，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务;三是中小企业高比率的倒闭和违约。中小企业高比率的倒闭使得银行贷款面临的风险较大。此外，贷款的高违约率也是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大企业。虽然银行的不良贷款中大企业所占的存量较高，但向中小企业贷款的不良货款比率也与大企业的差不多;四是对中小企业还存在一些制度上的歧视，也阻碍了中小企业的融资拓展。由于长期受计划经济和传统意识的影响，金融部门对中小企业还是避而远之，怕出问题受牵连。同样数额的不良贷款，贷款对象如果是国有企业，银行工作人员可以不承担责任，如果是私营企业就可能被司法机关追究。出于对贷款责任的担心，在具体操作中就表现为尽量限制对民营企业的贷款数额，贷款手续繁杂、抵押条件苛刻，对抵押品要求过严、抵押率过低。此外，在国家有关政策上也存在着明显的所有制歧视，这种政策性歧视也在很大程度上影响了中小经济融资渠道的拓展。
2、获得国家的资助难。目前，尽管政府对中小企业扶持的力度已经大大加强，中央财政、地方财政都设立了中小企业开发的专门基金，但从总体上看，中小企业从政府部门获得财政支持的难度仍然较大。因为：第一，政府专项基金数量有限，而中小企业数量太多，企业能得到手的可谓是少又少;第二，政府要求的条件较多，门槛过高，一般中小企业难以达到标准，即使出台了一些政策也缺乏针对性。因而，政府的资助很难为中小企业排忧解难。
3、资本市场的融资渠道有限。我国目前的资本市场还不成熟，缺少适应各类企业融资所需要的多层次的资本市场体系。中小企业通过证券市场进行融资难，相对于大企业而言，即使在一些工业化国家中的中小企业也很难直接从资本市场上去的发展所需资金，我国对企业进入资本市场有严格的限制，由于我国中小企业很难达到国家要求的标准，所以中小企业基本无法进行直接融资。
4、国内金融业自身的整合和更为严格的贷款标准。长期以来，我国的金融机构由于种种原因不太重视对企业的监管和约束，即使是低效率的投资甚至是投机活动，银行都提供贷款。随着金融体制改革的完善，实施预算硬约束，银行等金融机构成为自负盈亏的经营实体，为了生存必须按照商业化、市场化对金融业进行整合，使得商业银行的行为发生了很大变化，金融机构的信贷标准更加严格，同时也使得许多中小金融机构，如城市信用社、信托投资公司和农村信用社处于关闭和合并之中。中小金融机构在他们的资产中对中小企业的贷款比率相对较高，中小金融机构数量的减少必然导致对中小企业贷款的减少，增加了中小企业融资的难度。与此同时，更加严格的信贷标准直接使整个金融在整合期内的贷款紧缩，而大企业，尤其是国有大中型企业的贷款融资几乎不受整合的影响。显然，执行严格的信贷标准直接限制了中小企业的融资。
(二)内在原因
1、中小企业自身存在不足。客观的讲，银行对中小企业存有“惜贷”甚至“恐贷”心理，这与中小企业自身存在的缺陷有关。首先，目前我国中小企业大都没有建立适合现代公司的治理结构，企业往往采用家族式的管理方式，管理制度不够健全，其内部管理大都缺乏科学性、规范性、先进性。另外，企业生产经营规模普遍较小，势力较弱，一些企业创新能力较差，抵御市场风险的能力不强，尚不具备一定的偿债能力，直接影响了银行金融机构对其的贷款积极性;其次，中小企业信用资源不足。中小企业为了获得银行贷款，不惜一切代价粉饰财务报表，甚至造假，严重影响企业的群体信用，使得银行无法真实、全面地掌握企业的生产经营情况，从而在小企业需求贷款和外部资金支持时，银行和投资者不敢轻易向其提供信贷支持;最后，低估融资难度，误以为仅靠自己的小圈子就可以拿到资金。有些中小企业常常低估融资的难度，对个别资金方期望过大，往往以为靠企业主或内部管理人员的私人小圈子就可以拿到资金。
2、中小企业在融资问题上存在认知偏差。首先，对自身承担风险能力的认知存在偏差。中小民营企业的企业主偏向于过度追求发展速度，盲目追求规模扩张，经营不够稳健;在过度追求暴富的浮躁心理等非理性思维支配下，往往风险意识不足，易产生盲目乐观情绪。另外，从财务管理角度看，一些中小民营企业普遍缺乏专业管理人才，在资金运用、债务管理方面没有系统化知识，导致承担债务过多，超出自身承受能力范围的现象。再者，中小企业不愿花钱请专业融资专家，对企业的融资渠道进行合理分析，使得一些企业抱着金娃娃而赚不到钱;其次，对履行债务义务的认知存在偏差。对所欠债务还本付息，这是天经地义的事，可目前许多中小民营企业不注重信誉，对履行债务的义务重视不够，“欠债老大”、“逃废债”现象很多，导致中小企业信誉水平严重下降，使银行贷款风险程度大幅度升高，导致贷款意愿大大降低。
3、中小民营企业规模小，抵押担保难。抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小民营企业提供贷款时保护自己利益的主要工具。首先，从抵押贷款看，一方面中小企业进行财产抵押时，需要办理财产评估、登记、保险、公证等复杂手续，期间涉及许多职能部门，并要提供多种相关资料，企业不胜其烦，而且抵押登记和评估费用较高，对财产评估的随意性也较大，严重挫伤了中小企业进行财产抵押贷款的积极性;其次，从担保贷款来看，由于社会形成了中小企业资信较差的群体印象，效益好的单位不愿为其担保，而愿意担保的一般企业有的得不到银行的认可;又由于大多数中小企业的民营化和个体化的产权结构，也决定其难以获得政府部门或上级主管单位的支持和担保。虽然国家一些金融机构也尝试建立中小企业担保基金，可由于法律基础薄弱，信贷担保机构实力小、效率低，难以满足数量庞大的中小企业的担保需求。如果不能提供抵押和担保，在申请贷款时，要么面临“信贷配给”，要么面临着不利的贷款条件，导致中小民营企业因难于满足金融机构的贷款条件，使获得贷款的机会大大降低。
4、中小企业自身经济能力有限。中小企业主要靠自我积累创业发展，本钱少、底子薄，规模难以扩大，造成市场竞争能力低，因而抵御风险的能力差。其对资金的需求呈现数额小、频率多、随机性大的特点，也增加了融资的成本和复杂程度，使各商业银行无法对民营企业实施有效的债务跟踪监管。
5、急于拿到资金，却没能做实质性工作。中小企业在融资过程中，只顾融资进行企业扩张，忽视企业内部管理、塑造企业文化、建立合理的公司治理结构等实质性的工作，最终导致企业规模做大了，但企业却失去了原有的凝聚力，企业集团内部或各部门之间缺乏共同的价值观，没有协同能力，企业管理也越来越粗放、松散，最终不能使企业走向规范化。
三、解决我国中小企业融资难的出路
(一)中小企业应提高自身素质
1、加强中小企业公司治理建设。我国很多的中小企业还具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据重要管理岗位，决策上独断专行。这种管理模式不利于中小企业引进优秀的管理人才，不利于提高中小企业经营决策的科学性，加大了中小企业的经营风险，降低了中小企业的信用水平，导致银行和投资者不愿向其贷款和投资。鉴于此，中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，解除家族制对其发展的束缚，进行所有权结构调整，改组优化企业结构，增强企业后劲，同时引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险。这样才能提高信用水平，增强融资能力。
2、建立良好的企业信誉。首先，中小企业要建立健全的各项规章制度，即加强财务管理，保证会计信息的真实性和合法性，以赢得银行的信任和支持;其次，遵循诚信原则，构建于银行的良好关系。诚信是一切市场主体发展壮大的必要条件，中小企业必须严格遵循诚信原则，确实履行借款合同，保持良好信用，建立良好的银企关系，为企业的融资创造条件。
3、解决中小企业融资难问题需要转换思想。现实表明，中小企业经济融资难表面上的反映是渠道狭窄，而深层原因是体制和制度问题。因此仅靠出台一些政策是不足以解决问题的，必须深化金融体制改革，加快制度调整，从国民经济和社会发展全局出发来综合考虑中小企业经济发展问题，要培育中介咨询机构，引导并鼓励中小企业改变原来的思维，加强自身的建设。总之，中小企业要获得长远发展必须要有清晰的长期发展战略，企业资本运营策略必须放到企业长期发展战略层面考虑，从里到外营造一个资金愿意流入企业的经营格局。
(二)政府应为中小企业提供金融服务和政策支持。随着经济的不断发展，我国经济逐渐与国际经济接轨，中小企业在我国经济发展中发挥越来越重要的作用，政府应给中小企业的发展营造更好的融资环境。
1、拓展相应的银行中间业务。与中小企业资金融通相关的银行中间业务包括票据的承兑和贴现、代理融通、支付结算等业务。发展此类业务，有利于企业间商业信用的发展，可使企业迅速筹措到生产经营所需的短期资金，缓解资金困难，又可使银行在灵活运用基础上增加效益，还能促进资金流通，形成社会资金运动的良性循环，具有很强的现实意义。
2、培育民营银行体系，实现银企双赢。现有银行体系中仍然持续了国有银行高度垄断的局面，中小民营商业银行数量严重不足。这种畸形结构不仅严重降低了融资效率，影响了中小民营企业发展，而且加大了金融风险，使风险高度集中于中央政府。因此，政府应积极支持中小股份制银行以及主办银行制的思路考虑创立金融社区服务模式，使地方性中小金融机构的服务深入到当地众多的个体私营企业，从而形成企业与金融机构“双赢”的局面。
3、完善社会中介服务，建立中小企业贷款担保基金。针对社会中介服务机构不健全，中小企业抵押难、担保难问题，可以考虑在政府有关部门的监督下，成立相关的行业协会和中小企业信用评估中心，具体承担评估、保险、公证、会计事务所等中介机构的功能，实现对抵押、担保等有关手续的“一站式”服务，这样就减少了不必要的手续，减少中小企业进行抵押、担保的手续费用。而且可以对信用等级高的中小企业，适当的减免担保手续降低费率。在担保贷款方面，要借鉴国外的先进经验，建立中小企业贷款担保基金，以克服中小企业向金融机构申请融资时担保品欠缺或不足的障碍，分担金融机构向中小企业融资的风险，从而提高金融机构办理融资的意愿。
4、扩大对中小企业的信贷支持。中小企业难以获得银行的信贷支持，一方面固然是因为中小企业信用风险、经营风险高于大企业;一方面银行对中小企业信贷业务不够重视，甚至存在歧视也是一个重要原因。众多中小企业是银行重要的负债对象，银行应认识到服务中小企业的重要性。银行在商业化过程中需要有正确的定位，选择相应的目标市场，认识到中小企业贷款的商机所在，积极为中小企业提供金融服务，摒弃偏见，做到与大中企业一视同仁。
(三)建立多层次、多品种的市场融资体系
1、发展多层次的资本市场。目前，我国证券市场的结构与发达国家相比，缺少专门为中小企业融资的二板市场，而银行作为资源配置的重要机构在放贷行为上的逆向选择问题，使得二板市场的设立变得更为紧迫和重要。二板市场除了具有连续筹资、推荐、优化、分散融资风险等一般性功能外，还具有独特的创业投资基金退出机制。因此，一个完善的二板市场不但可以为中小企业提供一个可以灵活融资的场所，还将极大地促进创业资本的发展，而创业资本的发展又将为中小企业的发展壮大提供后续资金，形成一个良性循环。
2、发展产业投资基金。产业投资基金又称创业投资基金，是一种以长期股权投资方式投资于某一产业，特别是尚处于创业阶段的新兴企业，以追求长期效益为目标的一种投资基金。产业投资基金对于解决中小企业特别是高科技型新兴企业的融资问题极有功效。基金通过筹集社会资金投资于企业，可以有效地实现储蓄到投资的转化，解决被投资企业的资金短缺问题。基金采取股权投资方式，改善企业的资产负债结构。另外，有了基金的投资，企业的成长有保障，资信水平提高，增强了融资能力。
针对我国国情，在发展产业投资基金时应注意以下问题：第一，资金募集方式上要结合具体情况灵活运用。对一些获利机会较多的产业投资基金，如投资于高科技企业和国家鼓励、扶持行业的基金可由信托公司、证券公司等金融机构发起面向广大投资者以公募为主，且在发行后应解决其流动性问题，如豁免上市。而对一些具有较强政策性意义的基金如主要投资于企业改造的基金应由政府牵头发起，主要向银行、保险公司、企业法人等私募;第二，扩大基金参与者的来源。考虑放松对保险基金和各种公益性基金运用的限制。允许它们参与产业投资基金，并且在适当的时候可考虑吸引国际资本参与。
3、吸引外资。全球经济的一体化，对我国中小企业来说，既有机遇又有挑战，但机遇多于挑战。新经济要求放开我国资本市场，允许外资银行进入，这将使中小企业有更多的渠道和方式获得间接融资和直接融资的机会。允许外资银行进入并从事本企业的业务，必将加剧中国金融业特别是银行间的竞争。这对我国的金融业必将产生很大的影响。正面影响将是推动内资银行通过加强管理、提高素质、改善服务来提高竞争能力。而银行改善服务的最大受益者就是中小企业。同时，外资银行的进入也为中小企业间接融资开辟了新的渠道。中小企业运用资本经营，以购并手段实现低成本扩张向国际化发展，也将更为便利。
4、将典当融资正式纳入中小企业融资服务体系。典当就是动产、不动产作为抵押，用所有权转移形式取得临时性贷款的一种融资形式，近年来正逐步焕发出新的活力。现行典当行是目前我国非金融机构中唯一可以合法从事借款业务的机构，其典当业务的法律性质几乎等同于商业银行短期贷款抵押业务。与其他金融机构相比，它具有当物多样化、资格审查较为宽松、手续便捷、典当金使用不受限制等优势。典当融资能为中小企业提供个性化便捷的融资服务，在解决中小企业急需的生产经营性周转资金方面更受青睐。
5、发展中小企业融资租赁融资。融资租赁融资的优点在于：(1)限制条件少，能迅速形成现实的生产力;能使中小企业保持技术及设备的先进性，提高产品竞争力;与发行股票、债券或通过银行借款等方式相比，受到体制、企业规模、信用等级、负债比率、担保条件等方面的限制较少;(2)资风险小，中小企业有权选择自己最需要的设备，掌握设备及时更新的主动权。由于租赁期内设备所有权属于出租人，租赁期届满时承租人有购买或归还租赁设备的选择权，设备过时的风险就由出租人承担了，有效规避了设备的无形损耗风险。中小企业出现经营不善无力交付租金时，出租人只能收回设备。与债务融资下的破产清算相比，融资租赁融资的财务风险更小;(3)保持中小企业财务的合理性与安全性。一方面避免了流动资金的一次性过多占用，增强了中小企业资金的流动性;另一方面与股权融资相比，融资租赁融资可避免对股权的稀释;(4)能够产生节税效应。按照我国税法的规定，租赁设备的折旧由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手续费均可从税前扣除，从而使承租人得到了减税的好处。
综上所述，全球性经济的到来对我国的经济产生了深远的影响，在经济发展的浪潮中，中小企业已成为勇敢的弄潮儿，我国政府应该给予中小企业最大的支持，不论是在金融机构、金融服务体系方面，还是社会各种服务体系，都应有适合中小企业发展的具体方针政策。对中小企业自身来说，应扬长避短，吸引更多外部资金来促进企业的发展。
主要参考文献：
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[3]杨玲.中小企业融资难的现实选择[J].广东经济管理学院学报，2006.12.
中小企业融资难的论文篇2
浅析中小企业融资难
摘要：中小企业获得了长足发展，在国民经济增长中扮演着越来越重要的作用。但中小企业难以获得金融资源的支持。中小企业“融资难”成为桎梏中小企业发展的主要原因之一。因此在全面剖析中小企业融资难的原因的基础上提出了改善中小企业融资现状的途径是扶持中小企业的关键。
关键词：中小企业;融资难;原因;途径
中小企业获得了长足发展，在国民经济增长中扮演着越来越重要的作用。而中小企业的融资难问题，中小企业 “融资难”成为桎梏中小企业发展的主要原因之一。本文在综合了中小企业自身特征的基础上，结合商业银行经营模式的特点对中小企业融资困难的原因进行分析。
中小企业自身缺陷是中小企业融资难的根本原因。从融资角度来讲，与大型企业相比，中小企业具有诸多缺陷，这直接导致了讲求风险与收益对等的商业银行金融资源向大型企业倾斜。可以说，中小企业的自身缺陷是其融资难的根本原因。中小企业的缺陷主要体现在以下几个方面：
(1)经营规模小、经营风险大
在一定范围内，企业的规模越大，其受市场波动的影响较小，企业的经营风险就越小。相应地，银行对企业的贷款的风险也就越小。企业的规模越小，其受市场波动的影响越大，企业的经营风险就越大。相应地，银行对该类企业的贷款的风险也就越大。
(2)内部治理结构不规范造成严重的银企信息不对称
银企之间的信息不对称是中小企业贷款难的根本原因。而信息不对称的根源是中小企业的内部治理结构不规范、信息不透明使得其财务数据等反映出的信息可信度不高。根据中小企业提供的信息做贷款决策，银行极容易遭受逆向选择。此外，中小企业内部治理结构的不规范，很容易诱发中小企业的道德风险，增加贷款违约的风险。为了降低由此造成的风险，银行可以通过提高利率的方式来实现风险的收益覆盖。但信息的不对称导致优质中小企业寻找其他成本相对较低的融资方式，从而使得中小企业贷款市场上充斥着“柠檬”―劣质中小企业，又进一步加大了银行中小企业贷款的风险。
(3)可抵押物品缺乏
正是由于银行和中小企业之间存在着严重的信息不对称，因此，为了降低中小企业贷款的风险，银行往往要求企业提供高额的抵押物品。而中小企业不仅总体的资产规模较小，且其资产结构与大中型企业有很大的区别即无形资产和人力资本占据了相当大的比例，而无形资产的价值变动很大且盈利前景具有很大的不确定性，目前世界各国都缺乏完善的无形资产交易市场，银行无法准确评估其真实价值。因此银行在接受抵押品时比较倾向于房屋、商铺等价值易判断且处置风险较小的固定资产，有效抵押品的缺乏，使许多中小企业被银行拒之门外。
商业银行传统经营模式是中小企业融资难的主要原因。安全性、流动性和盈利性是商业银行经营的三大原则。而中小企业贷款在安全性和盈利性方面都难以达到银行的要求。
(1)安全性原则限制银行发放中小企业贷款
前文在论述中小企业自身缺陷时，已经提到了银行与中小企业之间的信息不对称性、中小企业经营的高风险性和中小企业违约意愿相对较高。中小企业这些方面的缺陷直接导致了中小企业贷款与商业银行安全性经营原则的冲突。
而目前中国商业银行贷款实践中，终身责任追究制和尽职免责的形同虚设，又造成了实质上的零风险容忍度，过度地强调银行安全性原则。这一现状，加剧了中小企业融资难的程度。
(2)盈利性原则限制银行发放中小企业贷款
盈利性的提高可以基于两个方面：收入与成本。与大型企业贷款相比，中小企业贷款的劣势突出地体现在单位贷款成本较高上。银行的严格风险控制标准使得贷款流程有着高度的标准性，对于任何规模的贷款耗费的人工成本相差不大。这就使得银行对规模小的中小企业贷款的单位贷款成本大大高于对大型企
业贷款的单位成本。与审查成本相似，银行针对中小企业单位监督成本更高。
根据以上对中小企业融资困难的原因的分析可以看出，要从根本上解决这一问题一是要提高中小企业的质量，二是要改变现有的金融体制。金融体制改革是一个系统性问题，也是一个长期问题，短期内不会有较大改善。因此，要解决中小企业融资难问题，关键是从弥补中小企业缺陷着手，降低中小企业和银行之间信息不对称、增强企业信用并降低银行面临的风险。这就需要建立或引入一个双方熟悉且能提升企业信用等级的第三方来促进双方的合作。而担保机构便能够胜任这一角色。
首先担保机构的加入提升了中小企业的信用担保，在一定程度上具有信号传递作用。担保方的介入，表明了担保方认为企业的风险可控，从而在一定程度上增加了中小企业的信用等级，为中小企业在银行贷款过程中起到了增信的作用。
其次，降低了银行贷款的风险担保的介入对降低银行贷款的风险有着两个方面的作用。一是风险分担，二是风险监控。担保方的风险分担，直接降低了银行贷款的风险。担保方的实时风险监控，有利于银行及早采取措施来应对风险，降低贷款违约带来的损失，间接地降低了银行贷款的风险。
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