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乐视的危机是什么造成危机的原因是什么(2)

炎玉分享

  乐视的生态效应还能继续么?

  毫无疑问乐视目前的重心是乐视金融,而牌照问题是乐视急需解决的首要问题。自从互联网金融开始审核资质以后,牌照就成为了抢手货。目前的牌照已经不再公开发放,在牌照市场动辄就是几个亿的报价。当然乐视不差钱,如何通过生态嫁接将乐视生态金融融入到乐视生态体系中才是乐视关注的问题。事实是,在互联网金融市场入局者甚多,大多企业早已完成或者正在进行着布局,乐视金融能否依靠资本手段将其打造为一支骑兵仍然还是个未知数。

  那么,乐视到底是一家什么公司?

  早期乐视是以视频网站起家,如今乐视生态也更多地是依仗乐视网为基础的内容生态的搭建,包括乐视体育、乐视电视以及乐视手机,之后的乐视汽车可能也就融合进来,其终端硬件的唯一优势就是有乐视内容的加成,而近两年乐视大吹生态,在业内的企业也纷纷效仿,可这真的就是一个好的行业方向吗?

  乐视的高估值背后不仅有资本层面的操作手段,还有各种营销、噱头以及借力明星手段,为何乐视股价这么高或许就有一部分炒作的原因。这对于一家资本手段众多的企业来说是必不可少的。通过炒作企业融到了资金,明星套现得了利益,俨然已经是一种市场钱规则了。

  从资本的角度来讲,乐视虽然产业众多,但是可持续盈利价值并没有体现出来,而乐视目前的诸多布局中,一方面是为了在未来占据一个风口,同时为资本层面提供服务,另一方面乐视也在极力将估值回调已达到合理的预期范围,从这点来讲或许股价下跌对于乐视并不是一件太坏的事情,只要可以及时阻止下跌就可以了。

  笔者认为乐视股价下跌是连锁反应,这与乐视接连的业务受挫也有关系。然而在追求快速增长的估值的同时,无论是内部管理还是资本运作乐视都需要停下脚步来看一看是否走得太快而忽略了行业的真实性和大众深度。企业赚钱是第一位的,利益是第一位的,可是如果企业产品深度和用户口碑都没有了这还是一家好企业吗?

  乐视危机怎么看

  乐视网的事情愈演愈烈,玉名个人认为有两大脉络可循:第一是资金链;第二是质押连锁反应。这个其实和去年A股下半年的大跌非常像,资金杠杆断裂之后是连锁反应,股权质押与股价之间形成了负面循环,结果就是不断地走向“爆仓”。而从旁观者角度,或者说从持股乐视网的股东角度,苍白的公告没有意义,尽快停牌才是负责任的态度。

  乐视网缺钱一直是市场担忧的,而且如今是市场的资金已经不愿意与它再共担风险。股价大跌背后是乐视往长期难以回避的顽疾——资金短缺。虽然传闻真假尚难辨别,但乐视网最近披露的三季度业绩数据依旧透露出“资金面紧张”的信号。乐视网在三季报中坦露,2016年前三季度受大股东无息借款给上市公司、乐视并购基金所募集资金部分到位、银行贷款和商业信用等的影响,该公司资产负债率较高,达到65.72%。

  此外乐视的三季报数据显示,在贾跃亭持有的乐视网6.83亿股,目前处于质押状态的共5.71亿股。也就是说,贾跃亭手中的股份,近84%被其用来质押融资了。无独有偶,乐视第三大和第四大股东刘弘、贾跃民亦将手中部分股份质押。其中,贾跃民持有乐视4394.72万股份,持股比例2.22%,质押率则高达95.16.超八成的股份用来质押融资,这在上市公司中并不多见,当股价大幅度下跌,作为质押人,贾跃亭或被要求追加质押物,甚至面临被平仓。往下跌对乐视网和贾跃亭来说很危险,尤其是对于本就缺钱的乐视来说,无疑是无解的“负向循环”。尽快停牌,给市场一个明确而可信任的答复,才是负责任的态度,如今这样“模糊”处理,只会越来越糟糕,甚至无法逆转。

  造成乐视危机的原因

  十月的某一天,乐视在美国搞了一场发布会,国内也去了不少媒体人士为乐视摇旗呐喊,然而时至今日,自从11月2日至7日,短短四个交易日,让乐视市值蒸发128亿元,那么乐视遭遇什么危机?

  这两天关于乐视的信息沸沸扬扬,究其缘由主要集中在两方面,一是被爆欠款风波,二是乐视CEO贾跃亭发了一封内部信反思节奏过快,导致资金不足,将结束烧钱模式。

  乐视贾跃亭再一封公开信承认“乐Pro3供货出现问题”,在接受腾讯科技采访是也表示:“主要在手机供应链”,在应对措施上,贾跃亭表示,把非上市公司内部的资金要尽快筹集起来解决供应链的资金问题,以及外部再进行一些融资,最后结束烧钱模式。

  欠款风波 波及相关上市公司

  此次乐视被爆欠供应商巨额款,波及到相关供应链厂商股价,包括乐视自身股价也连续四个交易日下挫,尽管巨额欠款乐视给予否认,但也未透露拖欠供应商的具体金额,虽然声称对造谣生事将采取法律措施,甚至刑事手段来维护其合法权益,但也未让市场停止猜疑。

  银禧科技近段时间的暴跌,旗下子公司兴科电子作为乐视供应链的厂商,这几天不少投资者在深圳交易所互动平台求证乐视是否拖欠货款,投资者担忧此次股价下跌是受乐视影响。

  银禧科技在答复投资者声明:目前乐视并没有拖欠货款,但表示截至目前公司在手订单中,乐视所占的份额为60%,其他非乐视品牌手机在手订单份额为40%。

  另外,酷派集团在7日也受乐视负面消息影响,股价应声大跌,11月7日盘中最低见0.98元,曾跌25.19%,随后跌幅稍微收窄,目前乐视持有酷派股份28.83%,为其第一大股东。

  乐视相关产业链公司也纷纷撇清关系,尤其7日遭受股价大幅下跌的酷派集团表示,公司一直与乐视是两套独立的供应链体系,相互间没有委托代工。

  结束烧钱模式的乐视能走多远?

  由于市场有消息传言乐视亏欠巨额供应商的货款,加上11月7日贾跃亭的一封公开信,致使当天股价大跌,且在四个交易日内市值缩水128亿元,其股价短期走势依然会受到负面消息影响,需要用时间来换取公司高层及投资者对乐视重新的认可。

  不过,在我看来,不能光讲“故事”,尤其不能实施实现的故事,那就是大白话、是欺骗,当然,如果把吹牛逼的事情做起来了,就另当别论,在这里拭目以待。

  但让我想起了今年年初贾跃亭的一番话,他提到乐视生态估值规模将会突破3000亿元,然而在2015年12月4日乐视停牌时候的市值高达1091亿元,于在2016 年 6月 3 日开复牌到如今市值却只有772.66亿,从停牌到复牌,再到今日,不到半年时间其实质缩水如此严重,尤其11月2日至7日的就缩水128亿,让人惊叹不止。

  对于乐视最基本的了解,相信大多数人是开各种形式的发布会,尤其在今年10月的某一天,带了众多国内媒体人去美国,为乐视发布会造势,当天我的微信朋友圈被国内众多媒体人刷屏,这种模式让我想起了“丁春秋”。尽管乐视自过去两年不断宣讲其生态构建,但如今面临资金紧张,欲通过停止烧钱,转向深做市场。

  在面对乐视是否会面临崩盘的质疑中,贾跃亭在面对腾讯科技专访表示,乐视在过去的两年创造了很多奇迹,但是也犯下了很多的错误,如战略实施的节奏失衡、全球化扩张的步伐也太快和人员扩张节奏失衡。

  在这个风口浪尖下的乐视,不禁要问乐视的路还能走多远?


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