债券投资资讯

冰芝分享 2016-11-04 09:50:21

　　对于参与债券投资的人们来说，了解债券市场的最新资讯是每日的日常，而债券市场的最新行情怎么样呢?下面是学习啦小编整理的一些关于债券投资资讯的相关资料,供你参考。

　　债券投资资讯：债基降杠杆防风险

　　当债券市场经历逾两年的牛市后，阶段性拐点是否即将来临成为市场当下关注的焦点。上周以来市场也经历了一波调整。部分债券基金经理透露，近期出于防范风险的考虑，已经逐步降低杠杆。对于后市走势，经济、通胀、货币政策等影响债市的重要因素都发生了微调，市场继续向上触及到“天花板”;但在“资产荒”背景下，向下又会得到支撑，债券投资陷窘境。

　　赚钱效应减弱

　　过去两周，资金面的收紧、金融监管趋于严格以及经济基本面企稳等因素使得利率再次反弹，债市出现一定波动。一位上周降低了基金杠杆的债券基金经理表示，目前基本面和资金面存在诸多不确定的因素，无论是经济、通胀还是货币政策都有微调的可能，多个经济数据表明宏观经济出现阶段性企稳迹象，虽然这一态势未必能够延续，但显然是对债市不利的因素。与此同时，四季度通胀预计也将保持上行，对市场构成压力。

　　货币政策方面，随着10月人民币贬值，外汇占款减少压力进一步加大，通过影响基础货币进而导致资金面收紧的压力持续加大。央行在通胀反弹、地产泡沫等压力下无意降准，而是通过公开市场投放资金，且投放期限不断拉长，导致资金成本不断抬升。高层也明确提出抑制资产价格泡沫，意味着不会有进一步的宽松政策出台。

　　因此，多位基金经理对短期债市的态度转为谨慎。兴全磐稳增利(爱基,净值,资讯)基金经理张睿透露，之前基金在投资策略上已经逐步降低杠杆和久期，所以对市场调整风险的防御性相对较强。目前基金持有的多是评级较高、久期较短的信用债及现金类资产。

　　事实上，三季度公募债基普遍降低了杠杆。据申万宏源(行情000166,买入)统计，除保本债基外，其余债基三季度的债券仓位均下调。保本债基的债券资产占净资产比从75.4%升至85.7%，增幅较上季度扩大;封闭式债基的债券仓位下调幅度最大，债券资产占净资产比重从上季度的121.7%大幅降至86.7%;纯债基金的债券仓位下调幅度最小且债券仓位高于其他债基，其债券资产占净资产比重较上季度小幅降至110%;一级债基和二级债基的债券资产占净资产比重分别从上季度的111.6%和98.5%降至105.3%和95.3%，下调幅度较上季度扩大。

　　降低杠杆的一个诱因是“套利难”。兴业证券(行情601377,买入)认为，由于资金成本的上升，当下杠杆操作基本上没有收益，而基本面保持平稳，投资者要完成预期目标，对资本利得的依赖程度会进一步上升，这对投资者的波段操作能力提出更高的要求。

　　避险需求继续上升

　　虽然短期债市承压，但是债市最大的动力是配置需求的旺盛，也就是钱多的推动。从这个角度看，不少基金经理表示，目前依然认同“钱多资产荒”的逻辑。

　　张睿表示，在资产荒持续的大背景下，短期政策出台将对债券市场带来一定的修正压力，但对债券市场依旧持长期看好的态度。长期来看，债务周期需要的低利率环境和相对宽松的货币环境还会持续，债券市场的波动将提供一些配置高性价比资产的投资机会。