国际投资风险论文范文
国际投资是指投资者将其资本投放到本国之外，以获得收益的经济行为，但是随着经济全球化发展，国际投资存在的风险日益明显。下文是学习啦小编为大家整理的关于国际投资风险论文范文的内容，欢迎大家阅读参考!
国际投资风险论文范文篇1
浅谈国际投资的政治风险
摘 要 中国 企业 走出国门的时间不长，面对国际 市场 复杂多变的 政治 形势，规避政治风险成为首要而紧迫的任务。分析 了中国企业进行国际 投资 所面临的政治风险，并通过政治风险评估来研究 政治风险的处理策略。
关键词 政治风险 风险评估 处理策略
20世纪90年代以来， 经济 全球化已成为不可阻挡的 历史 潮流，各国经济的相互依存度提高，国际企业间的竞争越演越烈，双边、多边和区域层次的国际协调进一步加强，全球的宏观经济和微观经济都在发生着新的深刻的变化。在这种进程中， 跨国公司 发挥了经济全球化的原动力和加速器的关键作用。
跨国公司为追逐最大利润，在全球范围内实现生产资源的最佳配置，通过国际投资建立起庞大的一体化国际生产 网络 ，把一个国家的生产和众多国家的生产紧密地 联系在一起。同时，一体化的国际生产也带动了贸易、资本、科技 及其他领域的国际化。
跨国公司在跨越国界的生产经营活动中，必然受到三方面的约束：既要迎合母国的需要，又要兼顾东道国的利益，还要遵照国际惯例。跨国公司是在这样的前提约束下追求企业利益最大化，而不是母国和东道国利益最大化。由此可见，跨国公司和主权国家是两种不同的利益主体，由于追求目标的差异而导致两者之间利益上的矛盾，乃至冲突是不可避免的，由此也引发了跨国公司的政治风险。
跨国公司的政治风险是指投资者因东道国政局结构与演变因素和政府控制与 管理 因素的影响 ，而遭受经济损失的可能性。当一国政府、政党、劳工团体或者激进团体的政策、行动，威胁到外国公司就会发生政治风险。跨国公司可能因当地国政府动荡、 社会 不安,造成公司营运上的威胁，更为严重时可能被东道国征收或者因东道国局势恶化而无法进行货币的汇兑等等。
政治风险主要分为国际政治 环境 、区域政治环境和国家政治环境三个层次。这三个层次基本囊括了可能引发政治风险产生的主要原因。这些可能引发政治风险的因素并不是孤立地发挥作用的，它们可以互相影响，甚至总是相互影响着发挥作用的，一国政治波动的产生往往是多种因素共同作用的合力的结果。比如国际压力的加大可以导致国内政局不稳，二者的联合作用可以使得政治风险迅速升高。
所以，在政治风险的处理过程中，首先要做的就是对政治风险作出评估。
1 政治风险评估
所谓评估就是针对政治变动可能性，对经济机会进行预测和评估。政治风险可能对于投资造成重大损害，跨国企业因海外投资金额与分布点遍及各地，在运作上对政治风险考量格外注重，经常由专家小组进行风险分析，并找出避险方案以为因应。国际上也有许多研究机构与顾问公司，针对政治风险进行评估，并将评估结果出售。目前 ，国际上的研究机构提出的对政治风险的评估方法 主要有以下几种:
1.1 预警系统评估法
该方法是根据积累的历史资料,对其中易诱发政治风险激化的诸因素加以量化,测定风险程度。例如，用偿债比率、负债比率、 债务 对出口比率等指标来测定资源国所面临的外债危机,从而在一定程度上体现该国经济的稳定性。
1.2 定级评估法
该方法是将资源国政治因素、基本经济因素、对外 金融 因素、政治的安定性等可能对项目产生影响的风险因素的大小分别打分量化,然后,将各种风险因素得分汇总起来确定一国的风险等级,最后进行国家之间的风险比较。
对国际投资风险进行国别比较可参照国际上较有影响的国际投资风险指数。富兰德指数(FL),该指数是由英国“商业环境风险情报所”每年定期提供;国家风险国际指南综合指数(CPFER),该指数是由设在美国纽约的国际 报告集团编制,每月 发表一次;国家风险等级则是由日本“公司债研究所”、《欧洲货币》和《机构投资家》每年定期在“国家等级表”中公布对各国的国际投资风险程度分析的结果。
1.3 分类评估法
根据伦敦的控制风险集团(CRG)的做法,政治风险按照规模有4种分类,即可忽略的风险、低风险、中等风险和高风险。
(1) 可忽略的风险。适应于政局稳定的政府。
(2) 低政治风险。往往孕育在那些政治制度完善、政府的任何变化通过 宪法 程序产生、缺乏政治持续性、政治分歧可能导致领导人的突然更迭的国家。
(3)中等政治风险。往往会发生在那些政府权威有保障、但政治机构仍然在演化的国家,或者存在军事干预风险的国家。
(4) 高政治风险国家。则是那些政治机构极不稳定、政府有可能被驱逐出境的国家。
即使用了上面这些方法，对政治风险的评估仍然不能做到十分精确。政治风险之所以为风险，就是源于它的不确定性，其中最重要的一点就是政治风险发生的时间不确定。例如，通过使用上面这些评估方法可以预计会有什么样类型的政治风险发生，却不知道具 体会在什么时间发生，或者会不会发生。所以，在对政治风险进行评估之后，就需要采取一些措施来避免在未来可能发生的政治风险。
2 政治 风险的处理策略
2.1 防御性策略
(1)风险规避。
风险规避是企业 遇到政治风险时经常采用的一种风险防范措施。当遇到政治风险时，企业可以通过停止经营活动或者撤回投资来避免企业遭到人员和资产上的损失。
(2) 第三方合作。
选择东道国以外的合作伙伴建立合资企业。由于涉及来自多个不同国家的合作伙伴，东道国政府可能不愿因为干涉某个具体企业而去冒犯多国政府。
(3) 建立灵活的生产系统。
为了防范风险，便于海外分支机构能根据 组织的演变而调整区域业务整合，也为了灵活迎合市场需求周期变化。为此，企业在海外各地工厂设计中，可合理配置和组合最低单位 成本 工厂，灵活的多产品工厂，季节性工厂以及囤储工厂。通过对不同工厂确定不同的任务目标与生产安排，来进一步提高本公司维持稳定生产和抗风险的能力。
(4) 控制市场销售。
企业要严格控制产品在非东道国市场的销售。如果东道国征用投资，必然会因此失去广阔的世界市场。事实已证明，这对于从事开采业的跨国公司尤为有效。
(5) 购买保险。
把被保险人的政治风险转移给保险人，从而减小损失。随着产品市场和单个国家经济 全球化进程的 发展 ，要求提供减少政治风险机制的需求日益增强，一些国际组织，单个国家政府以及私营保险公司现在都可以提供政治风险的承保业务。例如，“多边投资担保机构”(MIGA)就是具备在其成员国间达成协议和实现风险分散化的国际组织。
2.2 一体化策略
(1)风险转移。
风险转移是将风险转移到企业外部或将风险外部化，企业可以通过合营，许可贸易，分包，租赁等方法 ，让更多的本土企业参与到企业的经营活动中来，不仅可以在发生政治风险时将风险转移，而且有助于减小来自于经济 民族 主义方面的风险。
(2)公关。
公关即公共关系的简称。公关包含了政府公关，媒体公关和危机公关这三点。政府公关的目的是尽可能的获得东道国政府的理解和支持，根据政府扮演角色的不同可能表现为简化批准手续、获得准入资格、赢得政府采购、影响 法规制定等等;而媒体公关除了在 营销 方面能够发挥巨大的作用外，在防范政治风险上也可以起不小的作用，它可以影响政治和左右民意，获得民意的广泛认同而减小政治风险。
(3)本地 融资。
在东道国内寻求股票和债务融资渠道。这样做既可以使东道国的相关部门受益，又使东道国政府不情愿作出对公司不利的行为，因为东道国对外国公司的干预将会使东道国政府或其金融 机构遭受经济上的损失。
(4)员工本土化。
每一个国家和地区都有自己的文化特性，善用当地的员工并提升当地员工为管理人员可以更好的使公司尊重当地的风俗习惯，融入当地的社会 生活。而当企业遭到政治风险时，很有可能造成当地的员工失去 工作机会，这会迫使当地的劳工组织同政府交涉，让当地政府不得不重新考虑自己的政策。
虽然中国政府目前倡导“走出去”战略，但企业在具体 实践中，忽视了政治风险这样一个重要问题 。显然，世界形势已经发生了变化，但在和平贸易环境中，政治风险仍然是当今中国企业跨国经营面临的主要风险。联想的并购和中海油的收购失败已经证实了这一风险仍然存在。采取何种措施尽量减少政治风险对企业跨国经营活动的影响，仍然是想走出国门的企业需要注意的问题。
参考 文献
1 陈琦伟.公司金融[M].北京：中国金融出版社，2003
2 张建.国际投资政治风险评估方法分析 [J].科技 创业月刊，2004(8)
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国际投资风险论文范文篇2
浅析国际投资中的汇率风险
摘要】在布雷顿森林体系解体、牙买加协议正式承认浮动汇率制的合法性以来，汇率风险成为进行国际投资时必须考虑的风险。特别是近来各国都在通过量化宽松政策降低汇率，而且随着5月份全球新一轮降息潮的进行，汇率风险也在加大。如何减少汇率风险带来的损失，成为包括政府、企业、个人及银行必须面对的问题。
【关键词】汇率风险;金融衍生品;风险敞口
一、汇率风险的概况
汇率风险又称外汇风险，是指在国际经济活动中，由于未能预期到的汇率变化而给投资者或企业带来经济损失的风险。它与投资过程中的政治风险、经营风险也是密切相关的。
随着国际上新一轮货币量化宽松政策的实施，很多国家的货币都走上了贬值的道路，特别是日本，仅安倍经济学提出之后日元已贬值20%左右。而且，在5月份的降息潮中，澳大利亚、欧元区、印度、韩国等的基准利率下降25个基点，这一定程度上会更加恶化贬值的幅度。在经济一体化的今天，汇率的变动会一定程度上抵消企业的利润，也会让很多人的投资收益减少，如何更好地去规避风险是必须关注的问题。
二、汇率风险的分类
(一)交易风险
交易风险是指虽然已经达成但是仍未完成的以外币表示的经济业务，因汇率的变动而可能发生的损益的风险，它一定程度上是因为延迟交易或支付而产生的。一般涉及两个项目：一是根据权责发生制的原则已经列入资产负债表中的应收和应付款，如外汇借贷款、进出口交易中的应收应付款;二是资产负债表中未列明的应收和应付款，如尚未履行的海外订单、远期预购或预售合同。
(二)折算风险
折算风险是指由于汇率的变动使母、子公司或总、分公司的资产价值在进行会计报表合并时可能发生的损益的风险。在国际投资活动中，每一个会计年度末跨国公司需要将各分支公司的财务报表合并成汇总报表。在将分支公司以东道国的货币计价的会计科目折算成母国的货币时，由于汇率的变动而可能给跨国企业带来损失，但这种损失并不是实际带来的收益和损失，只是会计概念上的。
(三)经济风险
经济风险是指由于汇率的变化引起跨国公司的经营环境发生变化，导致业务现金流可能发生变化而产生经济损益的风险，一般表现为销售收入的变化和生产成本的变化。经济风险存在于跨国经营的各个方面，汇率的变动意味着各国同种商品之间的比价和一国不同商品之间的比价都发生变化，从而引起生产和需求的变化，影响其竞争的优势。
三、汇率风险的规避
汇率的变动是进行国际投资活动者不可避免的问题，现今世界上很多国家都采用了浮动汇率制，由于汇率的变动与国际收支、相对通货膨胀、相对利率、国际储备、宏观经济政策以及该国的政治现状等有关，所以准确、及时地对汇率变动方向、时间、幅度进行预测是进行汇率规避的第一步。
(一)利用金融衍生产品进行套期保值
在一些发达国家，由于金融系统的完善以及经济的全球化发展，很多企业已开始运用金融衍生产品来减少汇率风险带来的损失。这些金融衍生产品包括：
(1)外汇期货
外汇期货是指交易双方在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，它以汇率为标的物，用来规避汇率风险。它主要的原理是利用一定比例的保证金，锁定了未来汇率的变化。主要的外汇期货有美国的芝加哥商业交易所国际货币市场、费城期货交易所、中美洲商品交易所，英国的伦敦国际金融期货期权交易所等。它不仅为广大投资者和金融机构提供了套期保值的机会，也为投机者和套利者提供了获利手段。
(2)外汇期权
外汇期权赋予了投资者在规定的时间和地点，以一定的价格购买或出售外汇的权利，是目前应用比较广泛的金融工具。它可以分为买入期权和卖出期权，买入期权的特点是：通过交付一定的权利金，可以锁定风险，收益无穷大而损失是一定的;卖出期权的特点是：获得了固定的收益——权利金，但是他的损失是无穷大的。
(3)远期结售汇
远期结售汇是银行与客户签订的将来结汇或售汇的外汇币种、期限、金额和汇率，在到期日外汇收入或支出时，按合约上的约定进行结汇或售汇。它的目标在于锁定未来的汇率变化，在我国人民币币值逐步走高今天，对于出口企业来说这也不失为一种好的选择。但是它对时间的要求很严格，一旦到期不能及时结售汇，汇率风险即不能避免。
(4)货币互换
货币互换是指在未来约定的期限内将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行互换。当货币互换的外汇数量与未来收入或支出的外汇量一致时，相当于提前收到外汇，由于没有外汇风险敞口的存在，可以规避汇率的影响;同时利息的获得也会增加收益。
(二)选择适当的交易计价货币
在进行国际贸易选择计价货币时可采用收硬付软的方式减少汇率变化的影响，同时也可以采用多样化的计价货币，把软硬货币结合，这样也可以减少签订协议时的阻碍。当然，如果该企业足够强势，他也可以提出运用本币进行结算，这样基本上就不会有什么汇率风险。
(三)采用复利效应抵补汇率的变化
这种办法主要应用于想通过利率间的差异和汇率的变化进行套利的投资者，假设期初的本币投资额为A，汇率为E，通过n年的投资，在期末时汇率为e，利率为i，则期末时收到的本币为A*E*(1+i)^n/e，只要预测的准确即可获得利润。同时由于利息是按复利计算的，当数量足够大，时间相对长时，即便预测错误，利息的获得也可能会抵消掉汇率变动所引起的损失。
(四)增强汇率管理风险能力
企业可以培养和招聘懂专业、技术的人员，及时关注各方面的信息，在借助外部咨询机构的意见下可以对汇率做出确切的判断，能够识别风险点和运用相关的工具进行风险管理。当然，对于中小企业他们或许就没有相应的财力和人力，可以通过企业间合作建立一个组织或机构，共同完成对汇率走势的判断，做到资源共享;也可以寻求银行的帮助，毕竟银行每天都会报出各种货币之间的汇率关系，他们对市场的预期更全面一些。
(五)可以考虑汇率风险由贸易双方共担
由于现在汇率的变化很频繁，每一个企业都会或多或少的受到相关影响，所以企业之间可以签订协议，约定汇率变化在一定范围之内时，让一个企业承担损失;当汇率变动幅度超过此范围时可以由贸易双方共同承担，减少损失。不过这些协议的前提是企业间为长久的贸易伙伴，相互之间已建立了充分的信任关系，愿意达到共赢。
(六)利用出口信用保险下的保单融资业务
此业务指银行针对已投保中国出口信用保险公司短期出口信用险的企业提供融资授信额度、并在额度内办理押汇和人民币贷款等业务。在此业务下，企业可通过选择适当货币来规避风险，也可以在汇率波动幅度太大时提前拿到货款来避免损失。
(七)企业可以考虑以人民币作为储存货币
随着人民币越来越国际化，如果企业对人民币有足够的信心，可以考虑在收到外汇时，将其兑换成人民币;当需要某种货币时，在将人民币兑换成相应的货币，不过前提是相应货币对应人民币呈疲软状态，这要根据相应企业的进出口情况来判断。
四、总结
汇率的波动是一把双刃剑，它可以使企业遭受损失，也可以使其获得收益。企业应该根据自身的实际情况选择合适的规避风险的措施，并在实践中及时的总结经验，不断降低所面临的风险，减少风险敞口。
参考文献
[1]王旸.揭示世界潜伏权力制衡之道：汇率战争[M].化学工业出版社，2010.
[2]李东阳.国际直接投资与经济发展[M].经济科学出版社，2002.
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国际投资风险论文范文篇3
浅谈跨国公司国际投资风险成因及管理
引言
在20世纪中期，我国的企业才逐渐开始进行跨国经营模式，到目前为止已经历过60年左右的发展，跨国企业的经营规模随着时间的推移不断扩大，投资所涉及到的领域范围也在逐渐扩展开来，就当前情况而言，我国的跨国经营企业已经逐渐形成十分强劲的竞争实力可以与国外相比较，技术水准也随着科学技术的发展而不断提升。然而绝大多数的跨国企业都显得较为稚嫩，市场距离远、时间太短暂、结算贸易复杂、相关法规繁琐等都是当前最为常见的问题，而这些问题也是的跨国企业在开展投资时的风险不断增大。每一家跨国公司投资人员都需要对当前面对的风险情况开展深入的了解和分析，从而保证可以最大限度避开风险而获得更大的收益。国际形式的投资不比在国内开展的投资，国际投资需要考虑的范围更广泛，内容更细致，不同国家的经济发展情况、政治情况、法规条例等都会对投资造成直接的因香港，因此，国际投资在投资风险管理方面也显得更加重要。
一、跨国公司国际投资风险的成因
1.利率风险
利率方面的风险主要有四个方面：
(1)公司在发行新债券的同时，市场上的利率会出现上升现象，与此同时新债券利率同样会随着一起提高，原先发行利率当中低的债券，其价格一定会出现一定程度的波动，最终对原有的投资者收益造影响;
(2)市场利率在进行提高的同时，企业筹资中对应的成本也会增大，这样的变化会使得经营的整体效益出现下降趋势，盈利逐渐减少，使投资者的收益也会出现下降;
(3)证券投资利率往往为固定不变的，市场上存在的利率却是一个不定数，它的变化会与证券价格变化呈现出相反的方向;
(4)股票的投资收益完全归咎于企业经营的最终成果，若企业因为经营管理存在不完善，或着由于外部的影响因素，造成盈利比当前市场上的平均利率还要低的时候，投资者的利率将会出现严重的损失。
2.汇率风险
汇率风险主要是指一家跨国企业在它旗下开展的活动当中，由于外汇的汇率出现变动情况，从而导致公司出现负债现象和增加支出、收入以及资产存在减少的客观可能性。一般跨国的企业在开展国际投资的时候，第一都要遭受公司内国货币价值方面不可避免的影响，对于兼营并设计到外部业务跨国企业而言，经营国货币与本国货币二者之间的价值出现下跌情况时，本国企业涉外的经营项目将会遭受到会计在风险方面的折算。第二，跨国企业还会面临的风险还有一种，是外国的政府将它的货币进行冻结，导致无法与别国的货币进行兑换。
3.国家风险
国家风险主要是指投资对象国存在的政治、法律、社会等不确定因素给投资公司经营带来的风险。作为跨国公司，这是其在投资中不可避免的国家风险。在国家风险中，其中政治因素导致的风险是巨大的。一般来说，政治风险有以下特点：
第一，投资对象国经营环境发生很大的变化，投资表现为具有经营的不连续性。
第二，对于经营环境的变化是难以进行预测的，有着较大的不确定性。
第三，社会中存在的各种政治历所具有的权威和权利关系十分的复杂。
第四，因为以上三点原因导致跨国公司的利润和其他的目标难以实现或者实现中受到影响。
政治风险对于跨国公司投资的影响有2种形式：一个是国有化;一个是变相的没收。这两个对于跨国公司都会产生“致命的打击”[1]。
二、跨国公司国际投资风险的管理
跨国公司对这些风险加以了解并且对这些风险原因进行分析后，要针对风险特点制定相应的对策加以管理。
1.汇率利率管理
对于跨国公司投资的对象国存在的会计折算和汇兑风险。投资者可以从以下几点出发进行管理：一方面，通过使用远期外汇市进行远期本外币外汇买卖。后者是进行外币掉期交易来规避会计折算带来的风险;另一方面，从国外银行进行贷款，通过投资收益来对贷款进行偿还，以此来避免货币被冻结，资金兑换被限制[2]。
2.利率风险管理
对于资金的筹集，利率的风险一般体现在风险成本上，筹集资金的方式有很多，但是无论是哪一种方式都涉及到到利率风险。基于资金的投放角度，利率风险主要体现在资金收益率较低的问题上。资金运用的投向是有很多的，而且各种投资所得的收益也是不同的。收益率同市场利率有很多的关系。因此，投资者要能够准确的对利率风险可能导致的债券价格波动以及息票的利率风险进行判断。
3.经营风险管理
跨国公司的投资者应该做好心理准备，对于各种可能的变化都要积极地应对。可通过以下几种方法来规避风险。
第一，风险适应。对于政治性变动风险应该采取风险适应策略。
第二，风险控制。对于可能存在的人才流失、营销渠道以及火灾等意外的风险的发生采取风险控制策略[3]。
第三，风险分散。这种管理趋势中的重要的方面。
第四，风险回避。针对竞争实力的风向以及价格风险应采取风险回避策略。
4.国家风险管理
对于这个风险可以从以下这两个方向分析：第一，对投机经营的政治环境进行评价。跨国公司的决策人在做出决策的时候，比较敏感的就是对方国家政治局面是不是稳定。因为，这对于其在该国的稳定和长久的投资十分重要。第二，应用投资分散策略。在投资的时候选择少数几个自己较为熟悉的投资品种。而且还应该在不同的结算通过分散资金的方法进行投资。
三、结论
以上就是跨国公司进行国际投资时存在的风险，以及对于这些风险进行管理的方法。投资者在投资之前一定要考虑到这些风险的存在，并对这些风险进行分析以寻求最大程度降低风险的方法。如此才能够在投资过程中活动更多的利益。
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