证券投资学专业毕业论文1500字(2)
证券论文1500字篇3
浅谈证券公司创新业务发展
经过20年的发展，中国资本市场已成为全球第二大市场，但资本市场结构性问题突出，其新兴市场的性质没有改变，“输血”能力减弱，从“解困市”到“融资市”的市场定位、过度投机、补贴盛行、监管不足等严重制约资本市场发展。
一、I证券创新业务运营管理现状分析
(一)在金融工具创新方面
证券公司通过推动融资融券业务快速的发展以及取得约定式回购、转融通、代销金融产品等业务资格，对公司已有的金融产品与服务进行了重新的分解与组合，使公司的金融产品更适合市场的发展与需求，在满足客户的收益性、流动性和安全性需求方面，公司创新金融产品得到了一定层次的提高。
(二)在金融技术创新方面
公司在已有的经纪业务基础上，推动客户服务的标准化、产品化和电子化进程，通过电子平台向客户提供多种投资选择，加快了信息传递速度、大幅度降低了交易成本，同时，公司电子平台的建立也使公司在处理内部文件、资料、账务和各种金融零售业务上更加快速便捷，多渠道服务体系使公司原有经纪业务渠道与电子渠道相结合，突破了传统营业网点的局限性。
(三)在服务方式创新方面
证券营业部功能重新定位，改革营业部组织结构体系，向客户提供人性化、个性化的服务。公司在一些地区的营业部大力开展投行业务、债券发行、投资顾问及新三板项目承揽等非传统经纪业务，在理财业务方面，结合金融工具的创新以及金融产品的中心组合，帮助客户进行理财规划，为公司带来更多利润。
二、I证券业务发展瓶颈
随着近年来华龙证券的综合治理及规范发展，在内部管理、业务开展、盈利能力等方面都取得了明显的提升。但由于公司自身所处地域、技术团队、资本实力、市场份额等各方面因素影响，公司在业务的发展与创新方面仍存在一些问题。
(一)经纪业务市场开发难度大
证券公司经纪业务的竞争主要主要依靠降低佣金、打价格战，目前，佣金收入仍然是证券公司的主要收入。I证券作为一家区域性中小规模券商，其业务开展主要集中在甘肃省内，但随着近年来其他券商在甘肃地域的的经纪业务范围扩大，使得I证券在经纪业务的竞争进一步加剧，经纪业务的盈利空间越来越低，这在一定程度上也不利于券商发展创新业务。
(二)发展新业务受限
为争取更大的市场份额，公司综合治理中合规风险仍较为严峻：首先，虽然I证券已建有风险控制体系，但公司风险控制措施仍存在问题;其次，我国现行的分业经营分业监管制度，使得证券市场与银行、信托、保险市场相互分割，证券业进入银行、信托、保险业被严格限制创新金融产品难以在银行间市场、信托市场以及保险市场立足。这些原因都导致证券公司的业务创新空间被严重挤压。
(三)业务创新能力不足创新人才缺乏
由于所处地域、技术团队、资本实力、市场份额等各方面因素影响，I证券近几年在创新发展方面较为欠缺。一是由于自身条件限制不能参与各项创新试点业务，二是公司自身也没能在服务方式、产品业务、经营模式转型等方面提出新的思路和模式，从公司目前的交易、托管结算、支付、投融资业务来看，其资产管理业务大部分以提供通道服务为主，券商并没有参与到正在的资产管理其中，对于基础的经纪业务也没有在服务方式和技术方面有所创新，仍以收取手续费为主。
三、I证券公司创新业务改进路径设计
(一)创新业务制度路径设计
在证券公司业务创新的过程中，完备的业务制度是证券公司持续发展的基础。合规证券公司上市后，须进行强制性信息披露，定期公开披露公司的治理结构、经营状况、经营成果等，所以推进公司上市，有利于建立、健全和完善公司法人治理结构、内部控制制度、风险监控体系、激励约束机制等，从根本上实现公司经营机制的转换，进一步促进公司合法规范运作，实现可持续发展。
此外，完善I证券公司内部治理制度，提高监督层和管理层等各方力量的制约与平衡，构建优胜劣汰的动态考评机制，提高管理效率，增强员工对业务创新与转型的关注度与紧迫感，同时注意处理发展与风险控制之间的关系，建立完善的风险规避机制，联合公司长短发展战略，在制度建设方面，都可为公司业务创新提供动力。
(二)创新业务服务与产品路径设计
I证券近几年的主要业务为经纪业务和承销保荐业务。而根据与全国证券公司市场比对，I证券经纪业务市场占有率基本处于中等偏下水平，根据行业协会公布数据，与同类地区性小规模券商相比，I证券在投资银行业务方面具有一定优势，但从全国投行业务水平来看，大多数证券公司承销保荐的目的只是为了赚取承销保荐收入，很少能够利用资本市场价值发现功能，将证券公司的发展与承销上市企业的发展联系起来考量。
1、应针对证券公司目前经纪业务形式内容趋同等问题，定位经纪业务创新发展目标。投行业务是I证券目前发展形势较好的业务，在中小型券商中有一定优势。在多渠道夯实传统经纪业务的基础上，做到营业部服务方式的创新，公司可考虑改革营业部组织结构体系，实行差异化发展策略，以投顾业务与投资者分类管理为突破口，提升服务质量与水平，稳定客户的同时逐步实现服务方式的创新发展，为公司经纪业务的长远发展奠定良好基础。
2、对客户的需求及风险偏好进行研究，组织人员针对客户需求的收益和风险特征进行研究，并设计相应的产品或提供合适的金融服务。公司可重点在与各个企业客户的投行业务领域进行创新和发展过程中，将自身业务发展与所服务企业的长远发展有机结合，利用自身的专业优势，为上市企业提供集发行承销、资产管理、并购重组、财务顾问及管理咨询一体化的综合服务。
3、利用公司现有资源，集中公司资本优势，提高理财类产品运行效率。在设计理财产品过程中，应充分挖掘理财产品的潜力，在运用时扩大投资范围，使产品流动性、安全性、收益性得到最佳平衡，以树立公司的品牌效应，同时使产品能够针对不同客户的投资需求，具有风险偏好差异化、投资运行灵活化、投资管理专业化、产品种类系列化等特点，随时向客户提供专业化、定制化、特殊化的理财服务，最终达到扩大收入来源的目的。
(三)创新业务团队和人才路径设计
对于证券公司来说，创新发展的决定性因素就是人才，具有领导力的高层管理人才、经验丰富的业务骨干与适合金融产品开发的科研人员仍处于稀缺境地，人才短缺已成为公司持续发展的重大瓶颈。
1、开辟多样化的招聘途径，尽力争取拥有丰富经验的业务骨干和高层管理精英，并重视专业客户经理团队的建设及管理;
2、针对业务发展的特点，确定创新方向，有组织的加强团队建设，使自身优势突出的创新型人才加入公司团队，有层次的培养创新业务人才，逐渐壮大创新人才队伍，实现证券公司的创新业务的迅速发展;
3、完善内部激励与考核机制，增加和调动员工对于创新业务发展的积极性，加强内部培训力度，引进创新理念与专业知识的培训，精兵简政，建立一支能适应激烈竞争环境的高素质人才队伍，积极开展金融衍生产品的创新与推广。
证券论文1500字篇4
浅谈我国资产证券化存在的问题
一、资产证券化的概念
资产证券化从广义来是指某一资产或资产组合采取将其价值形态转化为证券资产的资产运营方式，其由实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化以及现金资产证券化四种方式组成。由于广义证券化范围过于宽泛，精准研究存在一定障碍，本文重点探讨狭义资产证券化业务。狭义的资产证券化一般指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。它一般包含引于美国的“住房抵押贷款支撑的证券化(MBS)”和“资产支撑的证券化(ABS)”两种资产证券化流程：
二、资产证券化对市场的影响
对资产市场而言，资产证券化产品的出现和推广拓宽了投资者的投资渠道，同时也达成了收益与风险的相互匹配。投资资产证券化产品不仅能够分散风险，而且在通常情况下，优质资产的占比较高，能够让投资者获得优先级的低风险收益。而次优级资产的高收益率也可以使得投资者有希望获得潜在的超额收益。
对银行系统而言，随着政府对于经济市场稳步前进的调控手段进一步深入，银行在整个经济形式中承受了巨大的风险，贷款需求的迅速增长和存款的缓慢增速导致了银行系统的金融体系结构性失衡。而信贷资产证券化的目的是将银行贷款转化为证券。而这就将原本不可流通的信贷资产转化为可流通的证券化产品。这在很大程度上分散了银行系统面对的高风险，提高了银行资金的使用率，也能够提高资本市场的灵活性。
对宏观市场而言，资产证券化是在市场经济中相对特殊的一种市场化方式。它与商品市场化对应，但更加深化的市场化体现。主要设计产权的市场化和资产的市场化，其中信贷资产化就是主要涉及收益权市场化而企业资产证券化则是涉及所有权和收益权两者兼具的市场化。
三、资产证券化的发展现状和存在的问题
在现阶段我国的资产证券化业务主要分为三种方式：由人民银行和银监会主管的信贷资产支持证券、证监会主管的企业资产支持证券以及交易商协会主管的资产支持票据。其中资产支持票据并没有导致资产出表和风险隔离，从严格意义上来说，并不能算是资产证券化。三种实现形式在具体的监管和实际业务操作中存在一定的差异。
(一)资产证券化业务处于多头监管格局。
在我国，金融领域实行的是分业经营和多头监管，因此资产证券化业务也无法避免的处于多头监管的格局下。比如在中国规模最大的信贷资产证券化业务主要由银监会、人民银行监管。而券商创新业务下的企业资产证券化业务主要受证监会的监管。这样的监管格局结果是导致了证券化产品的基础资产、发行场所被人为割裂，很大程度上限制了金融机构之间的主动合作。再者由于我国的资产证券化业务法律环境不完善，缺乏国家层面的专门法律法规约束，仍以试点管理办法以及一系列不同监管机构发布的通知为主要依据，但是不同的监管机构在具体管理细则上存在差异，这就限制了业务的大规模发展。
(二)产品流动性较低。
根据统计数据显示，2015 年前11个月资产支持证券的二级市场交易额仅为105亿元，并且主要集中在证监会监管的企业支持证券，占同期债券总交易额的0.014%，流动性较低。出现这种现象主要缘于证券化产品结构较为复杂，信息披露不够全面，没有详细的现金流披露，导致估值存在较大难度。此外，目前发行规模最大的信贷资产证券化产品的投资者主要是银行，大多选择持有至到期，并未在二级市场进行交易。
(三)产品需求范围较小。
资产证券化其实是一种融资化过程，它需要稳定的资金保障，需要比较稳定和宽泛证券投资者。而目前的资产证券化产品投资者以机构为主，其中金融机构为主导，参与投资的主体范围偏窄。只有持续的拓展投资者群体，引入其他类型的投资者才能保证资产证券化持续快速发展
(四)信息披露制度不完善。
目前国内制度规定投资人仅在发行期间可以查询证券化资产，但代表投资者的估值机构查询以及入库分析尚未完全放开，这种信息的不公开会直接影响到资产证券化业务一级市场的定价公允程度和二级市场的活动程度。
四、对策和建议
(一)完善符合我国证券市场的法律环境。
资产证券化想要在中国的资本市场中发展壮大，其所涉及到的每一个环节都必须在法律的保护和约束下。完善全面的法律环境需要符合我过资产市场发展水平的大环境，不同于西方发达国家的成熟市场，我国的资产证券化虽然正开始迅速发展，但是整体的经济大环境还存在众多的问题，市场监管不利，众多法律法规之间还存在这空白的地方。因此在借鉴西方成熟的法律体系基础上需要对我国现有的法律法规基础做出修改和补充，除了完善资产证券化业务的法律法规以外，还需要加强其他一系列民商事、经济等法律法规，例如《证券法》、《银行法》、《银行业监管法》、《会计法》 等等。通过建立一套完整的资产证券化法律体系，保证对于资产证券化的监管。
(二)注重培育综合性人才。
由于我国的资产证券化经历过一波三折的发展历程，使得我国对于该领域的专业人才缺乏，众多从业者学而不专。所以要从两方面入手，首先要加强对在职人员的再教育和培训，不仅要提高他们的专业技能，还需要提高对于相关法律法规的认识，打造一个专业的团队。其次要加强后续储备人员的教育，丰富他们的行业专业知识，提升对于行业未来的认识和创新思维。
(三)建立规范的中介机构。
资产证券化整体环境发展的重要环节就是中介服务结构，它们在金融体系中处于重要地位。所以首先要加强对中介机构的信用建设，完善评级制度，建立完善的金融信用体系，是推行资产证券化的必要要求，尤其是能够通过信用的建设提升我国证券市场在国际市场中的地位。其次提高中介机构从业标准。中介机构通过资源和信息的整合，能够实现资金、物流和信息流之间的相互联系。能够极大的提高资产证券化的发展。同时要加强相关中介机构的监督。防止行业腐败的出现。
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