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美联储连续加息会造成什么后果

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在确定未来加息幅度时,美联储将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性,以及经济和金融状况的发展情况。那么今天小编在这里给大家整理一下美联储连续加息,我们一起看看吧!

美联储再度疯狂

北京时间11月3日凌晨2点,美联储货币政策委员会FOMC会后宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间从3.00%至3.25%上调到3.75%至4.00%。至此,美联储已连续6次货币政策会议加息,并且连续第4次加息75个基点。

本次美联储的加息幅度符合市场预期,而且FOMC投票委员也全体赞成加息75个基点。

随后,美国白宫发言人表示,相信美联储第4次75个基点的加息将有助于压低通胀,随着按揭贷款利率上涨,住房市场的需求应当继续降温,库存应会增加,有助于降低住房通胀。

回顾美联储这一波加息节奏,不可谓不激进。自今年3月开启加息以来,美国通胀“爆表”不止,令美联储加息动作愈发激进,从3月加息25个基点,到5月加息50个基点,再到6月、7月、9月、11月连续加息75个基点,保持着1994年11月以来最大的单次加息幅度。

其实,对于11月的加息,市场已经有所预期与准备。在美联储议息决议公布前,芝商所的“美联储观察”工具显示,美联储加息75个基点的概率已高达85.5%。如此看来,美联储加息75个基点,几乎已经市场完全定价。

因此,加息“靴子落地”后,美股盘中一度迎来了一波强劲反弹,道琼斯指数一度冲高近1.2%。

随后,鲍威尔在新闻发布会上的表态,令美股市场风云突变。其不仅指出,目前美联储还没有考虑暂停加息,甚至还强调“终端利率水平将高于此前的预期”。美股三大指数集体跳水,其中道琼斯指数盘中跳水超932点,截至收盘,道指跌1.55%,标普500指数大跌2.5%,纳斯达克综合指数重挫3.36%。

明星科技股尾盘亦集体跳水,“元宇宙”meta大跌近5%,再创7年新低;亚马逊、特斯拉、奈飞大跌近5%,苹果、微软、谷歌均跌超3.5%。另外,美股芯片板块亦大幅跳水,英特尔大跌超3%,英伟达涨近5%后转跌超2%,高通跌超4%盘后再跌7%。

需要指出的是,热门中概股跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数(HXC)涨近1%,理想汽车大涨超12%,京东涨3.6%,小鹏汽车涨3%,B站涨0.3%,网易跌0.5%,百度跌0.1%,拼多多跌0.5%,腾讯ADR跌0.3%,阿里巴巴跌近2%。

当前时间点,美联储的11月议息会议显得尤为关键。

一方面,这是美国中期选举前的最后一次美联储决议;另一方面,市场似乎正在形成共识:美联储这一轮紧缩货币政策可能已经接近尾声。

在美联储11月议息会议前夕,拜登领导的民主党不断向美联储施压,多位议员警告美联储,希望美联储保持克制,不要大幅度加息使经济陷入衰退。本周一,超过10位美国民主党国会议员联合致信美联储主席鲍威尔,希望鲍威尔能够认真考虑,因为美联储的加息狂潮,明年会造成多少美国工人失业。

另外,全球市场更关注的是,11月的加息是否会成为美联储这一轮加息周期的“分水岭”。随后的凌晨2点30,鲍威尔在例行的新闻发布会上传递了信号。

“加息风暴”或将持续更久

很显然,市场对于11月加息75个基点已有充分预期,当前市场更关心的是,美联储未来可能的加息路径。

按照日程安排,美联储2022年的最后一次议息会议将于12月召开,是否会将加息步伐缩减至50个基点?

这个问题的答案,或许可以从鲍威尔的新闻发布会上寻得一些蛛丝马迹。

鲍威尔在发布上表示,美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性,最快将在12月放慢加息步伐。

美联储决议公布后,有“新美联储通讯社”之称的记者NickTimiraos在文章中指出,通过承认加息的影响有滞后性,美联储官员在暗示,可能放慢加息步伐。

但令市场失望的是,美联储的紧缩货币政策或将持续更长时间。鲍威尔表态称,在货币紧缩政策上,美联储“还有一段路要走”,考虑暂停加息还为时尚早,可能最终会加息至高于9月会议上预期的水平。

据此前的点阵图显示,本轮加息周期的终点在4.6%左右的水平,但鲍威尔今天的表态明示,这个水平已经无法满足美联储官员们的预期了。

这番表态后,芝商所的“美联储观察”工具显示,联邦基金利率有很大概率将被提升至5%-5.25%,这意味着,该行还需要在目前的基础上再加息125个基点。

同时,鲍威尔进一步强调,当前加息速度现在变得不那么重要了,需要终端利率有足够的限制性,这是现在的重要问题。

在12月的会议之前,美国官方将披露2份CPI报告(11月10日、12月13日)、2份非农就业报告(11月4日和12月2日),或将直接影响美联储的加息幅度以及后续的政策取向。

通胀、就业与经济衰退

刚刚结束的这场议息会议的重要程度,已经不言而喻。“爆表”的通货膨胀、就业市场、经济衰退风险,都是美联储需要竭尽全力权衡的关键点。

鲍威尔在当天的新闻发布会上,对通胀、就业与美国经济衰退风险均有明确表态。

首先是,鲍威尔强调,短期通胀预期上升“非常令人担忧”,当前长期通胀预期已经回落,但是短期通胀预期仍在上升,美联储坚决致力于降低通货膨胀,强烈承诺将压低美国通胀至2%这一目标。

而对于美国就业市场,鲍威尔表示,当前美国劳动力市场非常强劲,就业人口增速稳健,薪资增速仍然偏高,劳动力市场继续失衡。

当地时间11月1日,美国劳工部公布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)数据显示,美国9月份职位空缺出人意料地上升,突显出劳动力市场的持续紧张以及工资面临持续上行压力的风险。

对于市场关心的经济衰退风险,鲍威尔似乎也陷入迷茫,其认为,随着利率走高,美国经济仍然存在软着陆的可能性,但落脚点的范围变窄了,没有人知道是否会出现经济衰退,也没人知道经济衰退会有多糟糕。

需要指出的是,美联储的“加息风暴”令美国经济的借贷利率飙升,正在冲击美国经济。

从美股市场当前的财报季便可以发现,美国衰退的阴霾正在加重。美股科技巨头的业绩遭遇大面积“爆雷”:其中meta第三季度的净利润同比暴降52%,微软三季度营收增速降至5年最低,谷歌业绩增速跌回2013年最低水平,亚马逊业绩更是全面逊于预期。

美国企业研究所在最新文章中警告称,越来越多的迹象表明,美国房地产行业正在出现严重衰退,与美联储加息密切相关的抵押贷款利率已超过7%。

另外,飙升的利率明显加剧了美国政府的融资成本。据美国财政部的数据,仅在2022财年,联邦政府支付的净利息达到4750亿美元,大幅高于前一年的3520亿美元。

据美国最新披露的GDP报告显示,按年度计算,美国联邦政府在2023财年的总利息支出将达到7370亿美元(约合人民币53700亿元),这一数字比两年前的5160亿美元大幅增加,与预计2023财年用于国防的近8000亿美元不相上下。

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