这些常见财务指标都不懂_别说你会炒股(2)

子媚分享 2016-09-29 11:36:41

　　8、ROE(净资产收益率)

　　净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

　　举个例子。一家公司今年赚了100元净利润，而这家公司总的普通股股权总共是1000元。这时候，这家公司的股权回报率就是10%。一般情况下，股权收益率会在10%到20%之间比较常见。同行业的不同企业中，股权收益率越高，说明该企业的盈利能力越强。比如2014年三季报中，招商银行的股权收益率是16.15%，而浦发银行则是15.97%，前者稍胜一筹。

　　说白了一句话，ROE这个指标就是反映了股东的投资到底能收回多少企业的利润。能持续保持高水平的净资产收益率，是大牛股的基本特征之一。

　　9.市盈率(PE)

　　市盈率(Price to Earning Ratio，简称PE或P/E Ratio) ，市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比例,也称为拖动PE。

　　股票市盈率高低，大致能反映市场热闹程度。早期美国市场，市盈率不高，市场低迷的时候不到10倍，高涨的时候也就20倍左右，香港市盈率大致也是如此。我国股市市盈率低迷的时候，15倍左右，高涨的时候超过40倍(比如2001年)。市盈率过高之后，总是要下来的，持续时间我们无法判断，也就说高市盈率能维持多久，很难判断，但不会长久维持，这是肯定的。

　　一般成长性行业的企业，市盈率比较高一点，比如目前的消费、旅游以及银行地产等行业，其市盈率比国外同类企业要超出很多，这是因为投资者对这些企业未来预期很乐观，愿意付出更高的价钱购买企业股票，而那些成长性不高或者缺乏成长性的企业，投资者愿意付出的市盈率却不是很高，比如钢铁行业，投资者预计未来企业业绩提升空间不大，所以，普遍给与10倍左右市盈率。

　　10.净资产周转率

　　净资产周转率，它反映股东权益产生收入的能力，该比率高，说明净资产的管理效益高，结合行业毛利率和净利率分析，就能评价公司的资产管理实力。

　　净资产周转率=销售收入/『(期初净资产总额+期末净资产总额)/2』

　　净资产总额=总资产-负债总额

　　用来分析企业资产的周转速度，速度越快，企业销售能力越强，越可以采用薄利多销的形式，加速资产周转，带来更多的收益。

　　11.股东权益比率

　　股东权益比率是股东的权益(公司的净资产)在资产总额中所占的百分比，其计算公式为：股东权益比率=(公司净资产/资产总额)×100%。

　　股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。值得一提的是，有时一些公司不是由于股东权益比率过低而导致亏损，而是由于行业不景气导致亏损。这样的公司较容易实现扭亏。

　　事实上，财务报表是反应上市公司各方面经营状况的窗口，投资者可以透过报表去了解每个上市公司。而且，上市公司所披露的财务报表中，包含着许多非常非常重要的信息，对我们的投资有着决定性的作用。只是，那么冗长又繁琐的报表，实在无从下手。通过以上较为专业的财务指标可以大致透析上市公司经营状况，了解基本面。

　　上市公司基本面分析的重要利器是，在“基本面决定价值，价值决定价格” 基本逻辑下，通过公司估值方法得出的公司理论股票价格与市场价格的差异，从而指导投资者具体投资行为。

　　而市场风云变化，真正参与市场投资操作时，仅仅参考财务指标还是远远不够的，市场上那么多只股票，每一只股票背后都是一家企业，要想了解这家企业各方面的状况来决定是否值得投资，实在是难似登天。研究K线图和各种图表的局限性实在是太大了。

　　炒股就是炒未来，炒预期。

　　从市场角度看，投资者会追求一致预期看好的股票，而不会对预期不好的股票产生兴趣;同时，投资者也会追求那些未来有高成长预期的股票(具有巨大成长潜力的个股)，并因此给予个股或行业较高的估值，对于该类个股，投资者可能并不在意当前的业绩，而更看重未来预期的变动趋势。

　　那么，怎么才能知道什么样的公司是被市场一致看好的呢?我们深知这一市场需求，所以朝阳永续Go-Goal可以帮你解决选股难题，Go-Goal终端中“数据一分钟”是基于朝阳永续一致预期数据，以图表和数据形式帮助您快速诊断个股。您可以清晰地判断个股是否超预期，从而把握住个股的机会;对于新上市的股票，“数据一分钟”给予您一个基于市场预期的评价，避免您因为感性认识可能造成的判断失误;对于熟悉的公司，您可以根据个人预期与卖方一致预期的差异预判卖方分析师未来预测波动的方向。

　　而一致预期数据(Consensus Data)是朝阳永续公司以卖方原始预测数据为基础(券商研究所等主流研究机构俗称"卖方")，比如，卖方报告中提到的EPS数据、净利润数据等等，然后根据从卖方机构影响度、发布时间等维度，最终进行加权计算，得出以卖方预测财务数据为基础的，能反映市场综合预期水平的数据。