外汇储备的投资渠道

　　今年来我国外汇储备量与日俱增，甚至跃居世界第一位，但是这么多的外汇储备我们国家到底是如何利用起来进行多渠道的投资的呢?下面由学习啦小编为大家整理的外汇储备投资渠道的相关内容，希望大家喜欢!

　　中国外汇储备朝有利方向发展

　　5月7日，央行公布了5月份外汇储备数据，数据显示4月外汇储备为30295.3亿美元，连续3个月上升。

　　这告诉我们两大信息：

　　1、央行已经连续3个月不用卖掉外汇，以防止人民币贬值了，2017年人民币贬值空间不大;

　　2、中国的外汇储备仍然是世界第一，远远高于排名第二的日本(2016年1.25万亿)，中国的外储占2016年国内GDP的四分之一以上。

　　所谓外汇储备，指的是中国所拥有的外汇资产，你可以这么理解，外汇储备是中国在国外拥有的“存款”金额，这些存款金融是以外币为计算的，比美元、日元、欧元等，外汇储备越多，说明中国的海外资产越多，这跟你在银行存钱道理一样。

　　现在问题来了!我们在银行里的存款是有利息的，利率越高我们的投资收益越高，而外汇储备作为一种海外资产，那么它的投资收益率到底有多高呢?

　　我们都知道我们个人在银行存款的利息并不高，家庭的所有资产不会全部拿去银行存款，更多是分散投资，比如一部分存放银行，另一部分投资房产、股票、基金、余额宝等。

　　作为外储的管理部门外管局(央行)也一样，比如它拥有1万美元的外储，这些钱全部是美元，但是央行不会傻到这1万亿的钱全部以美元形式存在，它会从1万亿美元当中拿出一部分钱投资美国国债，因为国债的收益更高。

　　中国外汇储备投资渠道

　　现在央行并没有说明外储的到底是怎么投资，也没有公布外储的投资收益，很多信息我们无从获知，但是按照目前已公开的一些信息，我们可能知道一些端倪。

　　中金研究部曾基于央行统计数据对中国外汇储备构成做测算，测算的结论如下：

　　1、在中国的外汇储备中美元资产占主导，约占66.7%，这当中有相当一部分钱买了美国国债。

　　小白：如果这个数据保持不变，那么中国2016年底持有的美元资产大约是3万亿×66.7%=2万亿(2016年底中国外储大约是3万亿)。美国财政部公布的数据显示：2016年12月中国持有的美国国债是1.06万亿美元，也就是说2016年在中国所有外储中大约有1÷3=33%投资美国国债，另外的1万亿(仍然33%)投资其他资产(二版具体分析)。

　　从表中可以看出，期限越短，美国国债的收益率越低，比如期限为3个月的收益率是0.51%。我们现在不知道中国央行投资美国国债的期限情况是怎样，但是按照前些年美国财政部发布的一个数据：

　　2009年5月份美国发行的国债以短期为主：1年期以下的短期国债约接近4000亿美元，2-10年期国债发行近1600亿美元，10年期国债发行则只有150亿美元左右的规模，一共5750亿美元。

　　也是说美国发行的国债中，短期(1年以下)占了70%，中长期(1至10年)占了27%。但是如上表数据一样，美国短期国债的收益率普遍偏低，1年期是0.81%左右。如果央行按照上面的比例配置美国国债(短期为主)，难道收益率仅有0.81%么?

　　2、中金还预测，除了美元资产外，欧元资产约占中国外汇储备的19.6%，英镑约占中国外汇储备的10.6%，日元约占中国外汇储备的3.1%。

　　但是即使是其他资产，收益也很低啊!

　　可以看出，2016年配置比例较高的非美元资产中，欧元、英镑是相对比较高的，但是欧元、英镑当期对美元是贬值的，其中英镑贬值幅度高达16.33%。而配置的日元资产虽然对美元升值了2.85%，但是占外储的比例只有3.10%。

　　然后我们再结合了投资美元资产的情况：投资美国短期国债为主的外储当中，1年期国债收益率仅有0.81%，而投资欧元、英磅为主的非美元资产中2016年却是贬值的，天呐!2016年外储投资是损失或者少量盈利的吗?

　　说到这，我们还忽略了一个问题，外储中除了投资美国国债，欧元、日元、英镑外，上面还有33%的美元资产并没有提到，这些33%的钱投资到哪里?

　　官方的资料没有，但按照一些媒体披露的信息，中国外储的投资主要是由外管局旗下的四朵金花(华安、华新、华欧、华美)，以及中投公司进行投资。

　　2016年美国股市道琼斯工业平均指数上涨了13.42%，也就是说外储中有部分钱可能获得了13.42%的高收益，那么这样的配置下中投公司的投资收益是如何呢?

　　可以看出，中投公司海外投资收益有高有低，最高的达到11.7%，最低的为-4.3%，自公司成立以来境外投资的累计年化净收益率为4.58%，

　　我们不知道中投公司到底分担了多少外储海外的资产配置，或许中投公司属于激进的投资方，其中承担的比例并不高，并不能全面反应外储的投资情况!到是投资情况如何呢?

　　有人做过测算，2005年-2012年，中国对外投资收益均值为3.3%，与主要发达国家对外投资收益水平相当，同时还认为考虑到中国对外总资产中六成以上是储备资产，其主要运用形式是债权投资，这显示中国对外投资收益率并不逊色。