2017年美联储议息会议时间表(2)

　　美联储加息对人民币的影响

　　北京时间12月15日凌晨3点，美国联邦储备局14日宣布将联邦基金利率提高25个基点，联邦基金利率从0.25%到0.5%的区间调升到0.5%到0.75%的区间。这是美联储自去年12月加息以来首次再度加息。也是继美国实行零利率政策以来的第二次加息。

　　美联储的最新经济及利率预期显示，预计2017年将加息3次，比原预期多1次。

　　在随后的新闻发布会上，美联储主席耶伦表示，议息会议认为经济出现相当进展。美国经济将进一步表现良好，预计未来数年经济增速温和。预计就业市场将在一定程度上进一步走强。预计整体通胀率将在未来数年涨至2%。

　　对人民币汇率有何影响?

　　交通银行首席经济学家连平认为，人民币目前处在国际化的进程中，海外持有人民币的数量在增加，在此情况下，美元有升值压力、人民币就会有贬值压力。我们预计美联储明年还会有几次加息，意味着美元资产在未来仍是受追捧的配置选择，各国资本会有购买美元资产的倾向，因此也对我国资本流动带来压力。

　　但也要看到，2014年底以来，美联储加息虽迟迟未动但预期持续在市场上发酵，在此过程中，美元已升值很多，相比欧元、日元等贬值幅度较大，人民币表现则相对坚挺。同时，一些国家短期美元债务已基本偿还完毕，偿还债务期间往往是本币承受很大压力的时候，但随着短期债务基本还完、剩下其他债务慢慢归还时，即使美元接下来有升值压力，但对这些国家来说，贬值压力已没有以前那么大。中国也是如此，在2015年下半年到2016年初，人民币贬值压力很大，已经有很多举借美元外债的企业在短期内迅速归还。

　　同时，美元经过近两年来的持续升值，从市场角度来看，累计升值幅度已经很大了，有可能出现阶段性的调整。此次加息过后，未来很有可能出现阶段性调整，其他货币反弹、美元有所回落。

　　应对美联储加息带来的压力，该怎么办?

　　连平认为，首先是要经济增长速度保持平稳，稳定在6.5%—7%的合理区间。经济增长平稳会让投资者有信心，国内外的投资者有了信心，资本外流的速度会放慢、外面资本进来的速度就会加快。

　　其次，要在加强资本流动管理、调整外汇供求关系方面下功夫。比如，应抑制不合理不合规的投机性资本流出，同时适度放松境外资本的流入，进一步推进金融账户下的开放。总的来说，在外汇管理方面应推行明确的非对称管理，即对流出方面适当收紧、对流入方面适当放宽，促进市场外汇需求走向基本平衡，这样一来，贬值压力就会比较小。

　　另外，管理好预期同样十分重要，主要是继续破除单边预期。过去，单边预期主要是人民币不断升值，现在的单边预期则是人民币不断贬值，管理预期就是要运用实际和预期引导的两种方式破除单边预期。当然，管理预期也是建立在实际经济健康稳定发展的前提下。