风险投资环境发展策略研究
吕冰 王志玲分享
【摘要】风险投资的发展离不开环境的支持,风险投资环境由六大要素构成,即经济发展环境、法律环境、政策环境、商业环境、金融环境和地理环境。本文对此进行了深入分析,以期促进风险投资业的发展。
【关键词】风险投资 风险投资环境
一、风险投资及其环境分析
风险投资作为一种创新性的金融工具,是随着高新技术及高新技术产业的发展应运而生的,高成长性和高风险性是风险投资的主要特征,这决定了风险投资对其发展环境的要求非常之高,风险投资的发展需要良好的环境作保障。风险投资在什么样的环境下运行,直接关系到风险投资项目的成功与风险投资业的发展。因此,发展风险投资要选取一个适当的环境,才能保证其顺利进行,发挥风险投资的资本运行功效。只要系统环境足够完善,风险投资便可以顺利进行。风险投资环境优劣直接影响到风险投资的发展状况,风险投资环境是环境要素集合 ,其具有动态性、系统性、相对性等特征,因此,客观、及时、准确地对风险投资环境进行分析有利于改善风险投资环境,促进风险投资环境发展。
二、风险投资环境要素分析
风险投资环境是指一个国家或地区影响风险投资者在该国或该地区进行风险投资活动的综合条件,具体由六大要素构成,即经济发展环境、法律环境、政策环境、商业环境、金融环境和地理环境。
(一)经济发展环境为风险投资提供物质基础
吸引风险投资地区的经济发展环境包括该地区经济发展水平、经济发展战略、经济体制、基础设施、市场完善程度、物价水平和经济的稳定状况等。经济发展环境是吸引风险投资的物质基础,风险投资者在投资前,首先会考察该地区的经济发展环境,尤其是对内陆欠发达地区。如果一个地区缺乏稳定的经济发展基础和良好的经济发展条件,则会在一定程度上加大风险投资的投资风险,该地区对风险投资的吸引力也就会因此而降低。
(二)法律环境为风险投资提供制度保障
吸引风险投资地区的法律环境是指该地区所在国家有关风险投资的法律、法规等情况。法律环境为吸引风险投资提供制度保障,它既规范了风险投资的组织形式、治理结构,又对保护风险投资者投资活动的合法权益起到重要的保障作用。风险投资发达国家完善的法律环境不仅能够对本国风险投资业的发展起积极的推动作用,而且能够促进外国风险投资者进入该国进行风险投资活动。
(三)政策环境为风险投资提供激励机制
吸引风险投资地区的政策环境是指该地区为鼓励和吸引风险投资所制定的特殊策略,包括产业政策、税收优惠政策、外汇管理政策、区域投资政策等。
政策环境具有吸引风险投资的推动功能,实施合理和有效的鼓励政策会影响风险投资者经济利益的根本,能够直接引发并提高风险投资者投资的积极性。另外,通过实施差别性的特殊政策能够对风险投资的行业方向、区域方向等起引导作用,从而可以达到改善本地区投资结构,推动一些重要产业或个别地区经济发展的目标。
(四)商业环境为风险投资的运作提供效率保障
吸引风险投资地区的商业环境是指在风险投资运作过程中,与之相关联的地区各个支持部门和环节的适应性和匹配度,包括政府机构的服务水平和办事效率、知识产权的保护状况、信息和信用服务体系的有效性、中介机构的服务水平、大众对风险投资的认知度、风险投资专业人才储备等方面。商业环境决定了吸引风险投资的运作效率,良好的商业环境通过改进风险投资的运作效率来提高风险投资的运行质量,进而达到吸引更多风险投资的目标。
(五)金融环境对风险投资起重要的支持作用
吸引风险投资地区的金融环境是指该地区对风险投资在本地区资金流动所提供的金融条件,包括风险投资的退出机制、对风险投资机构和风险企业所提供的金融支持等方面。金融环境对吸引风险投资起重要的支持作用,风险投资在一个地区能否有灵活的途径顺利退出,该地区金融部门能否对风险投资活动提供必要和有效的金融支持,都是风险投资者进行投资决策前所要考虑到的重要因素。
(六)地理环境是影响风险投资选址的重要参考因素
优越的地理环境对于物流、人流、资金流和信息流的快速流动,降低物流成本,在更大范围内聚集生产要素具有重要意义,因此成为风险投资者投资选址的重要参考因素。
上述吸引风险投资环境的六大要素是互相联系缺一不可的,也是风险投资者进入一个地区进行风险投资活动所应满足的基本要求。如果一个地区在吸引风险投资环境某一个要素方面存在重大缺陷,则会严重影响该地区吸引风险投资的总体环境,从而导致风险投资在该地区止步不前。
【关键词】风险投资 风险投资环境
一、风险投资及其环境分析
风险投资作为一种创新性的金融工具,是随着高新技术及高新技术产业的发展应运而生的,高成长性和高风险性是风险投资的主要特征,这决定了风险投资对其发展环境的要求非常之高,风险投资的发展需要良好的环境作保障。风险投资在什么样的环境下运行,直接关系到风险投资项目的成功与风险投资业的发展。因此,发展风险投资要选取一个适当的环境,才能保证其顺利进行,发挥风险投资的资本运行功效。只要系统环境足够完善,风险投资便可以顺利进行。风险投资环境优劣直接影响到风险投资的发展状况,风险投资环境是环境要素集合 ,其具有动态性、系统性、相对性等特征,因此,客观、及时、准确地对风险投资环境进行分析有利于改善风险投资环境,促进风险投资环境发展。
二、风险投资环境要素分析
风险投资环境是指一个国家或地区影响风险投资者在该国或该地区进行风险投资活动的综合条件,具体由六大要素构成,即经济发展环境、法律环境、政策环境、商业环境、金融环境和地理环境。
(一)经济发展环境为风险投资提供物质基础
吸引风险投资地区的经济发展环境包括该地区经济发展水平、经济发展战略、经济体制、基础设施、市场完善程度、物价水平和经济的稳定状况等。经济发展环境是吸引风险投资的物质基础,风险投资者在投资前,首先会考察该地区的经济发展环境,尤其是对内陆欠发达地区。如果一个地区缺乏稳定的经济发展基础和良好的经济发展条件,则会在一定程度上加大风险投资的投资风险,该地区对风险投资的吸引力也就会因此而降低。
(二)法律环境为风险投资提供制度保障
吸引风险投资地区的法律环境是指该地区所在国家有关风险投资的法律、法规等情况。法律环境为吸引风险投资提供制度保障,它既规范了风险投资的组织形式、治理结构,又对保护风险投资者投资活动的合法权益起到重要的保障作用。风险投资发达国家完善的法律环境不仅能够对本国风险投资业的发展起积极的推动作用,而且能够促进外国风险投资者进入该国进行风险投资活动。
(三)政策环境为风险投资提供激励机制
吸引风险投资地区的政策环境是指该地区为鼓励和吸引风险投资所制定的特殊策略,包括产业政策、税收优惠政策、外汇管理政策、区域投资政策等。
政策环境具有吸引风险投资的推动功能,实施合理和有效的鼓励政策会影响风险投资者经济利益的根本,能够直接引发并提高风险投资者投资的积极性。另外,通过实施差别性的特殊政策能够对风险投资的行业方向、区域方向等起引导作用,从而可以达到改善本地区投资结构,推动一些重要产业或个别地区经济发展的目标。
(四)商业环境为风险投资的运作提供效率保障
吸引风险投资地区的商业环境是指在风险投资运作过程中,与之相关联的地区各个支持部门和环节的适应性和匹配度,包括政府机构的服务水平和办事效率、知识产权的保护状况、信息和信用服务体系的有效性、中介机构的服务水平、大众对风险投资的认知度、风险投资专业人才储备等方面。商业环境决定了吸引风险投资的运作效率,良好的商业环境通过改进风险投资的运作效率来提高风险投资的运行质量,进而达到吸引更多风险投资的目标。
(五)金融环境对风险投资起重要的支持作用
吸引风险投资地区的金融环境是指该地区对风险投资在本地区资金流动所提供的金融条件,包括风险投资的退出机制、对风险投资机构和风险企业所提供的金融支持等方面。金融环境对吸引风险投资起重要的支持作用,风险投资在一个地区能否有灵活的途径顺利退出,该地区金融部门能否对风险投资活动提供必要和有效的金融支持,都是风险投资者进行投资决策前所要考虑到的重要因素。
(六)地理环境是影响风险投资选址的重要参考因素
优越的地理环境对于物流、人流、资金流和信息流的快速流动,降低物流成本,在更大范围内聚集生产要素具有重要意义,因此成为风险投资者投资选址的重要参考因素。
上述吸引风险投资环境的六大要素是互相联系缺一不可的,也是风险投资者进入一个地区进行风险投资活动所应满足的基本要求。如果一个地区在吸引风险投资环境某一个要素方面存在重大缺陷,则会严重影响该地区吸引风险投资的总体环境,从而导致风险投资在该地区止步不前。
