退休金和养老金之间的区别有什么(2)
退休金的主要分类
按退休金筹措方式
在实务中，企业制订的退休金的筹措方式可分为置存基金的退休办法和未置存基金的退休办法。
置存基金的退休办法
企业提取退休基金，交给独立的信托机构，如银行或保险公司，由其保管运用，在职工退休时，由信托机构从退休基金中支付退休金。企业除非已完全履行退休金给付义务，否则不得将退休基金收回。
未置存基金的退休办法
企业未提取退休基金交付信托机构保管运用，或者企业虽提取了退休基金，但自行保管运用，而未交付给信托机构保管使用，在职工退休时，企业自行筹措资金支付退休金。这种办法与置存基金的退休办法相比，职工的退休金缺乏保障。
按退休金给付的确定方式
退休办法按退休金给付的确定方式可分为约定提存金办法(defined contribution pension plan)和约定给付办法(defined benefit pension plan)。
约定提存金办法是企业按照退休办法的规定，每年提取一定数额的退休基金，交给信托机构保管运用，在职工退休时，将属于该职工的退休基金支付给已退休职工。通常每年提取定额的基金，是按职工工资的一定比例(如工资的5%)提取的，职工退休时所能领取的退休金取决于提存的金额及其所孳生的利息，企业并不保证退休金给付的数额。企业在每期提取的退休金数额，即为当期应确认的退休金成本。约定提存金金办法的会计处理较为简单，只须在提取时借记退休金成本，贷记现金，此外别无其他分录。我国企业多数采用这种办法。
约定给付退休办法是企业承诺在职工退休时一次支付一定数额退休金，或者在职工退休时分期支付一定数额的退休金;只要职工退休时企业有能力履行支付退休金的义务，企业是否按时提取退休基金则由企业决定。在这种办法下，退休金的数额通常根据职工的工资水平及服务年限确定，或者两者均需考虑，或者只需考虑其中一项，如服务年限。前者称为最后工资法，后者称为定额给付法。
按职工是否参与提取退休基金分
退休办法按职工是否参与提取退休基金分为共同提取退休金办法(contributory pension plan)和非共同提取退休金办法(noncontributory pension plan)。
共同提取退休金办法是企业与职工共同提取退休基金，交给独立的信托机构保管运用，双方提取的比例不一定相同。职工如果提前离职，可将其自身提取的本金及利息收回，而能否分享企业提取的基金则视退休办法的规定而定。我国由国家、企业和职工三方共同提取退休基金。
非共同提取退休金办法是退休基金全部由企业提拔，职工不参与提拔的办法。美国大部分退休办法均属这种办法。
按退休金的支付方式
退休办法按退休金的支付方式可分为一次支付退休金和分期支付退休金。前者指在职工退休后一次支付退休金。企业支付退休金后对职工退休退职无任何给付义务。后者指在职工退休后分期支付退休金，直至死亡为止，如按月或按年支付退休金。
私人的退休金计划是一项向公司雇员提供退休收入的项目。私人的退休金计划根据其盈利能力、覆盖范围、盈利标准，受到特别的税收待遇。在美国，集中起来的私人退休金已经成为了重要的金融中介，它的总资产在1989年已经达到了1.9万亿美元。与此相比，纽约证券交易所在1989年所有的上市股票和债券的总市值是4.4万亿美元。换言之，退休金计划的总资产足够购买纽约证券交易所上市的所有股票和债券的大约40%。对于个人来说，退休金计划用未来雇主提供的退休津贴代替了当下的工资收入和个人储蓄。如果这两者(未来的退休金收入和现时的工资储蓄)提供等量的退休金收入并且实施这两种方法放弃现时消费的代价相同，人们不会太关心这两者的差别。而有利税率会制造一个偏好，使人们倾向于通过雇员公司组织的退休金计划来储蓄，而不是自己直接储蓄。对于公司来说，退休金计划起到了两种基本的作用。第一，退休津贴代替了工资。第二，退休金能够为公司提供一种资金的来源，因为承诺的未来的退休津贴不需要现在就以现金支付。美国免税代码为利用退休金计划融资业务规定了额外的收益。
退休金的基本特点
美国退休金计划
事实上所有私人退休金计划都符合联邦政府规定的可以得到优惠税收待遇的项目的要求。有利税率表现于三个方面：1.在一定限度内，公司的退休金支出是可减免课税的;2.退休金基金的投资收入是免税的;3.不在雇员挣得退休津贴时收税，只在退休津贴发放到退休工人手中时才收税。为了保证这些有利税率的实施，退休金计划收益不可以向高收入的职员倾斜;人们必须通过有组织的基金来履行退休金计划的支付义务。(关于这点以及其他一些由来已久的特点的更多细节参见McGill和Grubbs)收益由退休金计划设立的公式来计算。有两种基本的退休金计划种类，指定缴纳型和指定收益型。
指定缴纳型退休金计划
指定缴纳型退休金计划规定了公司每年要向退休金基金缴纳的数额。基金会分配给各个雇员，这很像银行存款账目或是共有基金股份。雇员达到退休年龄时，通常将一次得到积累起来的全部的钱，或者他也可以用这些钱来购买退休年金。据个例子说，假设一个指定支付型退休金计划规定每年一个雇员工资的5%必须缴纳到退休金基金中。假设一个雇员30岁开始工作，60岁退休，每年挣50000美元。那么，公司每年要缴纳的金额应该是2500美元(50000美元的5%)。如果退休金基金的年收益是每年8%，在他退休时，这个雇员将在退休金基金中拥有283208美元。这些钱可以购买一个二十年的每年支付28845美元的退休年金。
指定收益型退休金计划
指定收益型退休金计划规定了退休雇员每月收到的金额而不是雇主每年需要向基金缴纳的金额。通常，收益是用工作年数和所占工资比重来描述的。比如说，退休金计划会规定雇员每年必须得到的金额是，他工作的最后5年的平均工资的1.5%，乘以他工作的年数得到的数额。如果一个雇员30岁开始工作，60岁退休，并且在他工作的最后5年中的平均工资是50000美元。他每年应该得到的退休金就是22500美元。这名雇员的公司必须支付这笔事先约定的金额，可以每年从退休金基金拿出这部分钱，也可以为雇员向保险公司购买这笔年金。由于这些退休金的花费是可以减免课税的，公司需要设立一个“基金精算计划” 来积累足够的金额支付约定的收益。基金精算计划把相关的计划条款、雇员特性和基金数额大小的信息以及对未来的利润、工资、职工流动率、死亡率、伤残率的预期集中起来。综合考虑这些信息和预期，精算师将评估出公司未来的退休金支付义务以及每年能履行那些支付义务的支付计划。不同的利润率和工资的预期，会在每年的支付量上造成很大的不同。一条经验性的判断是，在其他条件不变的情况下，预期的利润率提高1%，退休金债务会减少15%。类似地，对于给定的某个年份，不同的精算方法计算出的需要支付的数额也会有很大的不同，即使两种算法在支付计划特性以及精算预期的判断上保持一致。比如说，财务会计准则委员会第87号声明为财务状况的披露规定了一种特定的精算方法，当这种算法首次于1986年得到应用时，Firestone公司的退休金支出提高了900万美元，但是Goodyear公司的退休金支出却减少了4000万美元。在联邦法律、会计学标准的规定下，预期估计和筹资方法的浮动范围都已经减小了。
退休金计划的终止
退休金计划是可以终止的。在指定缴纳型退休金计划中，参加退休金计划的雇员只要从基金公司转向保险公司并且停止向基金缴费就可以了。指定收益型退休金计划的终止则相对复杂和有争议一些，因为退休金基金中的资产并不完全等同于约定收益当下的价值。如果基金的资产超过了约定的收益，超过的部分将返还给雇主。如果一个公司经营不善，它的退休金基金中的资产不能承担支付义务，短缺的部分将部分地由退休金收益保障公司(PBGC)来担负。退休金收益保障公司是联邦政府根据雇员退休收入安全条例(ERISA)而建立的一个公司。
经济问题
大量关于退休金政策的文献中一个基本前提是，在美国，退休金收益并不是免费的：它们是用来代替现时的工资而支付给雇员的。经济学家发现，边际税率越高，退休金占雇员工资的比重就很有可能越大。这是可以理解的，因为从某种程度上说，退休金是一种避税的好方法。另外，一个人的收入越高，他的退休金收益占他现时收入的比重也越高。比如说，一个人的收入翻了一番，退休金占他收入的比重，从8%增长到12%。大约75%的工人都参加了指定收益型退休金计划。大多数拥有工会的大型公司都会参加指定收益型退休金计划。指定缴纳型退休金计划平均而言的覆盖面比较小，但是数量上却更为巨大(退休金计划中的大约75%都是指定收益型退休金计划)。指定缴纳型退休金计划从过去一段时间到现在正在快速发展，这很有可能是因为政府的各项规章制度，使得指定收益型退休金计划在操作上花销更大，对于小型公司尤其如此。公司该如何抉择投资多少钱到退休金基金中以及应该把这些资金投资到什么地方呢?对于指定缴纳型退休金计划来说，前半个问题很容易回答：雇主每年必须缴纳约定的金额(比如说，工资的5%)，而且没有别的出资决策要做出了。所以，剩下的唯一的问题就就是如何用这些资金进行投资。最佳证券投资理论认为，各种股票、债券、短期国库券的多变的组合将使雇员受益最大。投资组合中的相对比重将依据雇员的对风险的偏好来决定：雇员愿意承担越大的风险，股票所占的比重就越高。由于各人对风险的看法不同，并且当参与退休金计划的雇员年龄增大时，指定缴纳型退休金计划通常允许参与人自主决定他的资金在各种共有基金中的分配比例。对于指定收益型退休金计划而言，之前提到的问题的两个方面都要复杂多了。在实际中，大多数退休金计划刚刚好“完全筹集”(资产等于雇员已经挣得的收益的折现值)，这些退休金基金是平均分配给股票和债券的。经济学家们并不能确定为什么会是这样子。他们想出了两个可能的解释。第一种解释是，经济学家假定公司拥有退休金基金。如果是这样，公司将要选择净折现值最高的投资组合。这会导致截然相反的两种方案：筹资不足并购买风险资产，或者超额筹资并购买高级债券。第1种方案有什么道理呢?在联邦法律的规定下，一个公司要终止退休金计划，只能在退休金基金多于收益增长的情况下，或者这家公司破产了。如果一家公司破产了，PBGC将履行公司没有完成的支付义务。公司向PBGC支付的保险费里并不包括退休金基金投资风险的费用。
因此，政府的保险计划给了公司这样的激励，即只以预期最少的需要量储备退休金基金，尽可能地用退休津贴来代替雇员的现时工资，然后把这些资金都投资到风险资产上，比如股票和后保债券。如果这些投资盈利了，公司就从这当中赚到了钱。如果投资失败了，政府和雇员将承担损失。注意这和联邦存款保险的相似之处：都激励人们去投资风险相当大的资产因为政府(事实上是纳税人)将承担损失。再来看看第2种方案——超额筹资并购买债券。这种方案有道理是因为它减少了股票持有人要支付的税款。股票持有人可以通过把他们投资组合中的高税率资产转换成可免税的退休金基金就可以达到减免税收的目的。这种方案要起作用，需要股票持有人拥有退休金基金并在之后提取它们。更重要的是，股票持有人可以以公司的账户发行债券(这样公司利得税率可以减免)或者把收入投资到退休金基金拥有的债券中来增加财富。超额筹资方案在持续的投资计划上效果最好，因为一旦计划终止，恢复的额外的退休金基金资产在交付给公司的过程中将被扣去一大笔特许权税，税率依据具体情况，从20%到50%不等。因为一个方案会导致向股票和后保债券的投资，另一种方案导致向低风险债券的投资，公司应该会采取这两种方案混合的方案。这可以解释上述的大约对半开的退休金计划的投资方式。另外，这种对半开的方式也反映出信托公司作为受托者的“风险厌恶”的行为，这种行为是为了满足ERISA提出的“审慎行为人”的投资要求。第二种关于投资分配的解释基于这样一种认识：雇员，和雇主一样，由于可以参与退休金基金的使用，暗中拥有着退休金基金。怎么回事呢?尽管总退休金基金收益是通过收益公式来分配的，但是，总收益也由基金的使用情况决定。
在这样的情况下，平衡的投资方式很好的保证了雇员的总收益，因为雇员们分担了基金好的和不好的使用结果。为什么公司会允许雇员拥有退休金基金呢?一个理由是，对于那些受薪雇员，这是一种信号，告诉雇员们为公司长期服务对他们自己来说才是安全的;对于工会雇员，公司会担忧工会坚持高工资的要求最终会把公司逼入破产境地，公司希望它的雇员对公司的长期生存有更强的意愿。如果他们的退休金筹集不足，雇员们就会产生这样的意愿，因为他们只有公司存在下去，他们才能拿回全部的收益。这种激励在超额筹资的指定收益型退休金计划和指定缴纳性退休金计划(此时，退休金计划必须是完全筹集的)下相对弱一些。这解释了为什么工会计划几乎排他地占有了指定收益型退休金计划的各种品种，而且，在ERISA之前，工会的筹资比非公会少百分之三十。
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