2017债券市场行情

　　2017年首个交易日，债券市场一下跌开展，是否意味着2017年将可能出现的新变化、新趋势、新机遇呢?下面是学习啦小编分享给大家的关于债券市场行情资讯，一起来看看吧!

　　2017债券市场行情

　　目前债市处境可谓风雨飘摇：一是川普当选之后，强美元刺激之下，全球流动性由新兴市场回流美国，最近几个月外汇流出的状况更加严重;二是个别金融机构交易违约事件发酵，使得中国债券市场，这一全球第三大的债券市场，一时间遭遇交易流动性急冻。尤其是国海证券代持违约引发的债券市场信任危机，令场外债券交易模式面临严峻挑战。

　　这种种因素导致国内债券市场流动性环境脆弱，量变已到质变。债券作为直接融资工具，具备可回购再融资功能、可随时买卖的流动性便利，因此正常情况下发行利率均低于同期贷款利率。但目前债券利率全面接近甚至超过贷款利率，很可能直接扼杀债券市场融资功能，近期信用债发行几乎全部取消就是例子。债市的未来不容乐观。

　　当前各大券商知名分析师普遍不看好债市，认为债市短期内前景黯淡，长期来看也抱持谨慎观点，仅海通证券姜超明确看好债券长期表现。

　　方正证券任泽平对大类资产的排序是：黄金>股市中的涨价和改革受益板块>供给出清的商品>债券>房地产链上的周期品>房地产。他表示加息对债市的影响最直接，但对地产市场的影响可能最大。

　　国泰君安债券团队悲观地指出在经历了长达 3 年的大牛市后，“熊市”事实上已经到来，按照目前的节奏，债灾2.0正在进行中，10年国债下一个支撑位在3.5-3.6区间，如果“二次探底”守不住，可能会奔向4.0，在此过程中，信用利差的趋势性走扩在所难免。

　　中信建投黄文涛认为货币政策已经转向，短期债市看不到利好，对债市维持谨慎。 经济短期仍然有较强的韧性、银行表外业务的监管政策尚未出台、 资金利率中枢上抬、 即便发生降准也只是对冲性的降准，略微缓解银行流动性压力。

　　海通证券姜超认为债市风险有限。虽然理论上加息对债市最不利，债市对加息的反应最灵敏，但加息对债市的影响其实是辩证的，未必是不利的。因为真正决定债市走势的是经济基本面，比如过去几年央行持续降息，反而在16年滋生了地产泡沫，引发了房价和通胀的大幅反弹，导致了汇率贬值，因而最终对债市不利。但目前央行开始变相加息，其实有助于抑制地产泡沫和通胀风险，助于稳定汇率，最终反而对债市有利。

　　在去杠杆的过程中，经济短期稳定而长期回落，所以利率也是短期上升，长期下降。尤其对于高债务的中国经济而言，高利率是不可承受之痛，因而3.5%的10年国债利率具有长期配置价值，未来继续调整的风险有限。

　　2017年如何购买债券基金

　　中金证券固收组根据债券基金四季报分析指出债基在资产配置方面防御姿态明显，杠杆率继续下降，利率债仓位明显降低，久期明显缩短，信用评级上升，增持同业存单，而转债仓位基本保持低仓。持仓结构方面，债基的企业债仓位回升，而信用债、利率债持仓均有下降，利率债更为明显。

　　重仓利率债平均久期明显收缩，平均信用等级分布上移。转债方面，各类基金的转债仓位仍然较低，纯债基金虽大幅扩张，但未明显增持转债。转债基金总体规模变化不大，份额减少有特殊因素，仓位微幅下降。

　　申万宏源债券组表示去年四季度大部分债基继续下调股票和债券的仓位，而存款备付金和其他资产的仓位则上调。预计春节之后通胀将回落，资金面将有所改善。 而经济基本面仍缺乏向上动力，后期预期差修复将给债券市场带来投资机会。因此后期债券收益率具有下行空间，持仓结构倾向短端或高信用等级品种的债基表现或较好。

　　Beta财富认为，债市走弱在短期内预计将延续，2017年上半年风险大于机会，我们在基金配置组合中，均降低了债券型基金的配比，选择黄金基金或美股、港股QDII来替代一部分债基占比，同时优选调入长期收益稳健的债券基金，例如建信双息红利A(530017)，兴全磐稳增利(340009)、华商双债丰利A(000463)。