浅谈证券资本市场的论文

　　证券市场在我国仍处于发展的初期阶段，存在许多不规范的情况，这类情况多与市场制度的不完善有关。下面是学习啦小编给大家推荐的浅谈证券资本市场的论文，希望大家喜欢!

　　浅谈证券资本市场的论文篇一

　　《基于证券市场的中国资本市场结构调整及对策分析》

　　摘 要：积累资本和资源配置的不可或缺环境，即资本市场。调整经济结构、在新劳动力中需求的资本以及革新技术所需的资本等等都是需要资本市场的。在我国，目前主要经济矛盾表现在资源配置效率比较低，经济结构体现不合理等方面。所以针资本市场在我国的结构进行合理有效得调整意义重大。

　　关键词：中国资本市场;结构调整;对策

　　[中图分类号]：F830.91 [文献标识码]：A

　　[文章编号]：1002-2139(2013)-12--01

　　一、资本市场在中国的现状

　　1.在我国上市公司的质量普遍存在偏低的现象

　　在中国，上市公司普遍存在诸多问题其主要表现在公司规模不大;信息被操纵现象普遍;业绩状况不够理想。若使资本市场持续稳定良好的发展，则上市公司必须规范运作，企业信息披露要完善、准确、及时且经营业绩佳。上市公司规范其运作就要有一套同市场经济准则相吻合的治理框架结构。倘若缺乏此结构，公司的长久发展将受到严重的阻碍。在我国影响上市公司质量偏低的原因主要表现在制度层面存在缺陷。

　　2.在我国，是以个人投资者为主的市场，投资者的结构不具备完备性。而一个成熟的市场要求投资行为应具备更多的理性和分析。居民金融资产不断增加，各种福利制度和养老制度日趋合理化、完善化，及投资品种和所涉及的领域不断发展，使得投资者的主体地位产生了翻天覆地的改变，保险公司、养老基金等机构得到了飞速的发展，而且保险、养老、投资这些已经成为了我国资本市场的主力军。

　　3.在我国，证券行业相对不健全，几乎没有形成几家领头性的卓越者。

　　我们可以从如下几方面同国外有关公司进行比较，如公司规模、服务理念、业务能力、综合实力以及核心竞争力等，都有较大差距。在我国，证券公司自身公司管理等多方面存在制度体制结构不健全的问题。然而，产生这些问题的原因主要由于我国对于证券行业公司的管制主要是行政政策性的，而非市场化管理。导致对市场风险过于敏感，这样就遏制了企业的创新型和发展潜力和空间。

　　4.在我国，资本市场缺乏可以躲避风险的衍生性市场

　　要想使资本市场长期持续地保持着旺盛的生命力，就要使股票和债券及由这两类基础产品派生的各种衍生品相互补充相互作用。而从衍生品方面来分析，在我国，衍生品市场几乎是空白，使得整个资本市场没有一个有效的可以躲避风险的机制。这就导致了结构严重失去平衡，不利于资本市场的稳定，持续的发展。

　　二、产生我国资本市场现状的主要原因分析

　　1.我国市场自由化程度较低

　　由于我国资本市场自由化的程度比较低，因此在我国的资本市场上是由股票监管部门决定股票的发行定价，忽视了市场化的原则，市场不能引导资金流向生产率更高的企业。我国的利率自由化虽在外汇方面有所起步，但没有完全自由化，使得市场的价格机制难以发挥其拥有的作用，也使市场的资源优化配置的功能受到阻碍。这些问题存在的主要原因在于我国的审批制度，它阻碍市场自身的创新开发能力，不利于我国资本市场的全面可持续发展。

　　2.我国市场对外开放程度偏低

　　对于一个资本市场而言，对外开放是指允许筹资者、外国投资者以及相关的金融机构来到本国市场并且参与到各种本币业务中进行经济活动，允许资金在一定的法律法规约束的条件下进行自由的流动。而目前我国的私奔市场则没有达到外国资本市场的条件和规模。我国仅仅B股在资本市场中对外开放，但其操作方式从本质而言也并没有达到真正意义上我们所熟知的资本市场对外开放程度。

　　3.我国资本市场监管力度不够

　　在一个资本市场上，政府起着重要的作用，其有效维护市场秩序，使得市场可以公开、公正、公平的正常运转。但是，在我国，政府的作用却难以达到以上所述，在我国，它的作用似乎有些偏差，可以说，政府在股市中既是股市的监管者同时又是上市公司的审批者，在我国股市中，上市公司是国有企业的又占绝大部分，这表明政府不仅仅是上市公司的最多股权持有者，而且还参与股市。这也是为什么众多生产效率地，效益差的国企能在股市上占有一席之地，政府利用这种手段来“挽救”一些国有企业。

　　4.在我国，由于竞争、约束和激励机制三者缺失，导致资本市场存在缺陷

　　我国资本市场的竞争机制缺失，我国资本市场缺乏创新、发展的动力，缺乏通过正常竞争产生的市场价格和产权明确的市场主体，以及市场主体间通过价格而形成的有效竞争，是我国资本市场不能将资源进行有效合理配置的根本原因。约束机制缺失只要体现在，很多国企整改之后演变成上市公司，这一数量占我国上市公司的就大部分，因此由于行政机构介入与市场机制的缺失，使得我国上市公司换汤不换药的现象比较普遍。

　　三、我国资本市场结构调整及对策方法

　　1.资本市场的主体结构调整

　　通过加快证券投资基金、风险投资、产业投资来进行我国资本市场的主体调整。

　　在我国资本市场，进行有效的证券投资基金建设，能够取得相对较高的收益，稳定的资产增长及能够有效地避开风险。这也是全球受众多投资者青睐的一种重要的投资手段。而产业投资建设，是借鉴某些西方国家的先进、典范的投资形式，采取这种投资建设方式以促进我国产业发展及满足我国的国有经济战略性重组的需求。

　　2.我国资本市场交易体系结构的调整

　　通过对交易所、二板市场、小证券市场等建设，进而完善我国资本市场交易体系结构。对于证券交易所的建立和完善是十分必要的，它在促进资本的形成、资源的有效合理配置及国民经济发展等诸多方面都起着举足轻重的作用。对于我国证券交易所的现状，我们应该对现有的证券交易所尤其是资本市场上的上市公司进行严格的监督和管制。对于二板市场的建立，我们应该加以重视，二板市场的上市条件要比主板市场低，所以使得一些有能力有实力有竞争力的中小企业较容易上市，并对其发展需要及时有效得募集相应资金。

　　总之，我们时刻将市场化、规范化、国际化三个要素有机的集合起来，进行有效的结构调整和优化。通过推进市场价格制定和市场准入的市场化，建立统一、有层次的市场体系结构;健全管理与监督体制等多方面工作，进而使得我国资本市场得到有序良好的发展和壮大。

　　参考文献：

　　[1]张志海. 中国资本市场结构优化研究[D].湘潭大学，2002年5月

　　[2]黄辉. 中国上市公司的资本结构调整速度与调整路径的实证研究[D].华中科技大学，2009年4月