证券投资分析的论文

　　证券投资是指投资者购买债券、股票、基金等相关金融衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。下文是学习啦小编为大家搜集整理的关于证券投资分析的论文的内容，欢迎大家阅读参考!

　　证券投资分析的论文篇1

　　浅谈我国证券公司经营模式

　　经营模式是证券公司在激烈的市场竞争中取胜的法宝，证券公司的经营模式主要指的是证券公司的交易的对象、交易的内容、交易的模式、交易的渠道等等，证券公司的经营模式可以满足公司在采购、营销等方面的调节和控制。经营模式是我国证券公司能够成功经营的核心理念，只有当证券公司有了合理的经营模式，其才能够实现不间断的盈利，在盈利的基础上壮大自己的规模，形成自身的竞争优势。与此同时，当证券公司能够充分掌握和了解现金的经营模式后，才能够使公司走向正轨，提高自身的核心竞争力。

　　1、我国证券公司的主要经营模式和存在的问题分析

　　1.1、我国证券公司的主要经营模式

　　我国证券公司的主要的经营模式一般是通过经纪业务和自己营销的业务来盈利的，经营的周期比较显着，而且波动比较大。从经营模式的角度来分析，我国证券行业的外部结构是我国证券公司能够获利的主要途径，我国证券公司是依靠经纪业务和自己营销的业务来获得利润的，而这两种业务与市场交投的活跃程度是密切相关的。我国的证券市场会有一定的周期性，是繁荣与低沉交替进行的，当证券市场没有其他的业务往来时，就会导致经营模式的周期性波动。

　　1.2、我国证券公司主要经营模式存在的问题

　　我国证券公司经营模式存在的问题主要是外部的商业结构具有较为明显的周期性，证券公司的大型的业务呈现出剧烈的波动现象，其波动与股票市场的波动是密切相关的，我国的证券市场没有自身的业务模式。我国的财富管理模式还有待深化，低迷周期的资金管理几乎不存在。我国证券公司自身存在行业与外界的结构不能有机的统一，制约了证券公司的盈利水平，导致我国证券公司的经营模式存在不稳定性。

　　2、我国证券公司经营模式的完善措施

　　2.1、我国证券公司要积极完善弱周期的经营模式

　　随着我国资本市场的不断完善和深化，证券公司的经营模式出现了扩展的现象，出现了一批弱周期的经营模式，在对资金进行管理时，是向期货公司收取一定的费用，直接的投资带来的利润和发行上市带来的收益不多。向期货公司收费中介费的业务在一定程度上可以促进资本市场的繁荣，对证券公司的经营模式有一定的影响，所以，证券商家都想要按照自身的经营模式，向弱化的周期经营模式扩张，实现经营的强周期和弱周期的平衡发展。

　　2.2、我国证券公司要对不同的外部结构采取不同的管理方法，积极调节内部的结构，实现各种经营模式的发展

　　经纪业务是给投资者提供便利的交易模式，提供投资的咨询，对经纪业务的经营模式进行分析，可以通过具有差异化的服务获得一定利润，经纪业务的核心在于合理的控制成本实现大规模的销售，在经纪业务上要降低成本，调节内部结构，创造出新的运营模式，建立与客户挂钩的模式。投资的业务指的是证券的销售和兼并等，这种方式的经营模式体现在优秀的投研能力上，我国证券公司要提高自身的投研能力，在管理方面采取创新的理念，实行岗位定薪的方法，实现投研人员的薪水与其能力挂钩。强化投行业务的发展，其经营模式是实现提供服务来收取费用，盈利的主要因素在于要有大量的业务，要开展交叉式的经营。我国证券公司要开展投行业务，对于那些已经占有较大市场规模的证券商家可以继续保持其份额，提高公司的公关水平，强化资源的利用能力，积极拓展业务，对于那些规模较小的证券商家，可以进行高投入，将大量的人才引进，努力扩大市场的份额。

　　2.3、我国证券公司要提高公司抵御风险的能力，实现资金的有效调控

　　证券公司的经营状况不仅仅要受到业务开展的影响，在很大程度上取决于公司对风险的抵御能力上，因此，我国的证券公司要加强资金的调动能力，证券公司要建立抵御风险的政策，正确地运用经济杠杆进行调节，有效地提升公司的盈利的可能性，确保证券公司经营模式的稳定性。

　　3、结语

　　现在，我国的证券公司比较多，证券公司要制定科学的经营模式才能实现经济效益的提高，我国证券公司经营模式存在的问题主要是外部的商业结构具有较为明显的周期性，证券公司的大型的业务呈现出剧烈的波动现象，因此，在制定证券公司的经营模式时，要积极完善弱周期的经营模式，我国证券公司要提高自身的投研能力，在管理方面采取创新的理念，实行岗位定薪的方法，实现投研人员的薪水与其能力挂钩。对不同的外部结构采取不同的管理方法，积极调节内部的结构，实现各种经营模式的发展，提高公司抵御风险的能力，实现资金的有效调控，从而促进我国各类证券公司的发展。

　　证券投资分析的论文篇2

　　浅析财务指标在证券投资中运用

　　1、财务指标分析与证券投资的关系

　　证券投资是指投资者购买债券、股票、基金等相关金融衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

　　财务指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。中国《企业财务通则》中为企业规定的四种财务指标为：偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率;营运能力指标，包括应收账款周转率、存货周转率;盈利能力指标，包括资产净利率、销售利润率、成本费用率等;发展能力指标包括，主营业务增长率、净资产增长率、总资产增长率等。财务指标的数据来源于企业所披露的财务报表，目的是通过分析其中的各项指标来指导证券投资活动，是目前主流的投资方法，属于基本面分析派的范畴。

　　财务分析的目的是运用财务数据评价公司当前和过去的业绩并评估其可持续性。不同的财务报表分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。本文采用狭义财务分析方法，从企业投资者角度进行财务报表分析，分析企业投资者净资产收益率、资本保值和增值的关键指标，即企业盈利能力状况。

　　2、财务指标在证券投资中的应用分析

　　为了说明财务指标在证券投资中的应用，现利用万科和中粮地产两家上市的财务指标对其进行总体分析，财务指标数据如表1。根据表1的财务指标数据，计算出两家企业的财务指标的变动比率，用以分析说明企业的综合能力。

　　2.1偿债能力分析

　　偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力，企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。万科的流动比率2009年较2008年增加8.96%，但2010年比2009年却又下降了17.22%，同期中粮地产的流动比率2009年较2008年增加21.18%，2010年比2009年下降9.08%;万科的速动比率从2008至2010年是先增后减的，变动幅度从38.49%—-5.82%，而中粮地产的速动比率是一直在减少的，变动幅度是-9.15%—-9.00%;万科的资产负债率变动幅度是-0.66%—11.47%，中粮地产的资产负债率的变动幅度是-19.48%—35.33%，但是仅仅依靠偿债能力指标并不能说明什么问题，因为从绝对的数值来看两家的指标都相差不大，从速动比率上来看万科的情况要比中粮地产好，说明万科在存货管理上要好很多;但同时我们也看到万科的资产负债率却比中粮还要高，所以只能依靠其他指标来共同决定投资决策而不能单靠偿债能力指标来决定投资哪一家。

　　2.2营运能力分析

　　营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力，它对评估一家企业来说起着非常重要的作用。从表2中可以看到万科和中粮地产的存货周转率和总资产周转率都呈现出先增后减的态势，万科的变动幅度分别是19.5%—-31.36%和1.82%—-24.57%，中粮地产的变动幅度分别是47.03%—-48.27%和24.86%—-29.95%，万科的变动幅度要小于中粮地产，说明在营运方面万科做得要比种粮好很多;其次对于应收账款周转率变动情况是万科表现出先增后减的态势，幅度是30.3%—-26.43%，而中粮地产却表现出一直下降的趋势，幅度是-26.51%—-17.62%。似乎从这变化的情况也看不出什么，但结合指标的绝对数值却可以判断出万科的营运能力要好于中粮地产，因为万科的各项营运指标都要高于中粮地产。

　　2.3盈利能力分析

　　盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。从表2中可以看到两家企业的盈利能力指标比较同步，万科的净资产收益率变动幅度从12.72%—15.5%，中粮地产从40.72%—57.71%，万科的总资产报酬率变动幅度从18.24%—-13，中粮地产从9.9%—13.13%，万科期间费用率变动幅度从-26.89%—20.97%，中粮地产从-44.59%—65.73%。同样光看变动情况中粮地产的净资产收益率指标似乎比较好，但是比较表1可以发现这是因为中粮地产基数低的原因。虽然两家公司总资产报酬率相差不大，但是万科的平均净资产收益率却是中粮地产的两倍还多，这说明万科的盈利能力比中粮地产要好很多。同时万科的平均期间费用率要比中粮地产少一半多，这也说明万科控制成本的能力要强，开源节流都比中粮地产好。

　　2.4发展能力分析

　　发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。从表2中可以看到万科的发展能力相对比较平稳，虽然主营业务增长率在10年时比09年下降了80.52%，但10年整体还是增长了3.745%，特别是其净资产增长率是逐年增长的，变动幅度从17.54%—19.06%，其总资产增长率10年达到56.7%。然而，中粮地产的发展能力指标则大起大落，很不稳定。主营业务收入变动幅度从166.99%—-94.17%，净资产增长率变动从1000.37%—-105.28%，总资产增长率三年来都保持在50%左右，2009年总资产的增长来源于净资产的增加，通过公司09年财报知道是净资产的增加又是因为当期的资本公积增加所致，而2010年总资产的增加则来源于负债的增加。

　　通过四个财务指标的分析，我们可以判断出相比于中粮地产，万科是值得投资的对象，基本上四个指标万科都要强于中粮地产。而且财务指标的变动情况往往和公司股价呈现出正相关关系，这也反映在公司股价变动上。行业股价变动往往显示趋同性，房地产行业在这段时间都经历着先下降后上升到现在胶着状态，但是万科的股价情况变动要强于中粮地产。

　　3、财务指标分析的缺点

　　3.1偿债能力指标存在的缺陷

　　现行偿债能力分析指标都是固化的静态指标，往往只注重企业在某一时点的偿债能力，而忽略企业的融资能力以及经营活动中产生的偿债能力。同时现行企业偿债能力分析没有考虑企业各项资产和负债之间的实质性关系，存在资产质量高估的问题。

　　3.2营运能力指标存在的缺陷

　　营运能力指标有一个特点，即是将资产负债表数据与损益表数据有机结合起来。但是资产负债表所反映的是时点值，而损益表反映的是时期值，如果直接将二者进行对比难免有不当之处。

　　3.3盈利能力指标存在的缺陷

　　首先，导致目前收入增长的费用有可能是一年或几年之前所引起的，但基于会计分期的核算方式却人为地隔断了这种联系，以形式上的配比掩盖了实质上的配比。其次，对于与收入相配比的成本费用没有做一划分，单纯的以全部成本费用来表示盈利水平，这不能反应出企业真正的盈利情况。

　　3.4发展能力指标存在的缺陷

　　销售增产率、资产增长率等作为发展能力的评价指标，都是从数量的增长和扩张来评价企业的发展潜力的，并没有从这种增长的质量来评价企业的发展潜力，也没有考虑这种增长是否协调，是否可持续，这样容易使管理者盲目追求销售量的增长及资本总额的扩张，人为地调节指标的水平，造成企业实质上可持续发展能力的下降。

　　4、对财务指标分析的改进思考

　　4.1对偿债能力指标分析的改进思考

　　出于会计准则上谨慎性要求，一般在分析时只关注企业某一时点的偿债能力，没有动态的考察企业的发展情况及其融资能力，这样难免会遗漏目前处于困境但未来却有良好发展前景的企业。因此，在分析时要实时关注企业的最新动态，调整相关数据。

　　4.2对营运能力指标分析的改进思考

　　根据每季度企业的实际情况来分配权重，最后加权平均来表示一年中对应资产情况来计算相应的营运指标。

　　4.3对盈利能力指标分析的改进思考

　　由于会计分期假设的原因，就应该从收入费用配比的情况入手，有必要从当期收入取得的原因分析出发，用与当期收入取得的相关成本费用概念来代替当期全部成本费用进行财务分析。

　　4.4发展能力指标存在的缺陷

　　因为现行企业财务管理的目标是企业价值最大化，因此企业发展能力分析的核心就是企业价值的增长。企业的发展应该是在资产规模扩大的同时带来留存收益的稳步提高，同时又能成功的回避风险，最终必须体现价值的增长上去。介于指标容易被操纵，因此在使用的过程中要结合其他指标来判断，同时可以考虑使用经济利润增长率指标。