金融监督方面论文免费

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　　金融监督方面论文免费下载篇1

　　论衍生金融工具风险下的会计监督与管理

　　摘要：随着我国经济的发展，衍生金融工具也飞速发展起来。衍生金融工具的产生源于规避风险的需要和金融创新的发展，是满足一种或多种标的物，不要求初始净投资以及在未来日期结算等特征的金融工具或其他合约。文章针对衍生金融工具的发展趋向，分析了衍生金融工具交易所产生的各种风险及其特征，并且在财政部2006年颁布的四项金融工具新会计准则的背景下，探讨了衍生金融工具风险下的会计监督与管理。

　　关键词：衍生金融工具;风险分析;新企业会计准则;会计监督;会计管理

　　一、衍生金融工具的风险分析

　　衍生金融工具如同一把双刃剑，在规避风险的同时又不断地诱发新的风险。从不同角度，可以对衍生金融工具的风险进行分类。按风险影响的对象，可以分为宏观风险和微观风险;按风险源自的市场，可分为外在风险和内在风险;按风险覆盖范围，可分为系统风险和非系统风险;按市场主体对风险的控制力，可分为主观风险和客观风险等。按照巴塞尔委员会发表的权威性论述，衍生金融工具涉及的风险有以下几类。

　　(一)市场风险

　　市场风险指市场价格变动或交易者都不能及时以公允价值的价格出售衍生金融工具而带来的风险，包括价格风险和流动性风险。通过预测价格变动到某一价位的概率，可以比较不同的风险。市场风险是最普遍的风险，它存在于各种衍生金融工具之中。其原因在于：每一种衍生金融工具的交易都以这种基础金融产品价格变化的预测为基础，当实际价格的变化方向或波动幅度与交易商的预测出现差异时，会随之带来市场风险。

　　(二)信用风险

　　信用风险是指因交易的一方不能履行合同规定的责任和义务而给另一方带来的风险。在场内交易中，由于交易所对于交易行为有严格的履约、对冲、保证制度约束，因而一般不存在信用风险。在场外交易市场中，由于没有严格的制度约束，发生信用风险的可能性较大。信用风险分为对手风险和发行者风险两种。

　　(三)营运风险

　　营运风险是指因人为因素或交易、清算系统故障而造成失误和蒙受亏损的风险，这些失误本质上均属于管理问题。这种由于企业内部管理失误、人为错误等原因而带来的损失，包括经营管理上的漏洞，使交易人员在交易决策出现故意的错误或非故意的失误，给企业带来损失的风险。

　　(四)法律风险

　　法律风险指因合约在法律上的缺陷或无法履行导致损失的风险。法律风险的形成有两个方面的原因：一是衍生金融工具合约文件不充分，交易对手没有法律授权或超越权限，或合约不符合某些法律规定，法院依据有关规定宣布衍生金融工具合约无效;二是交易对方因破产等原因不具有清偿能力，对破产方未清偿合约不能依法进行对冲平仓，从而加大风险导致损失。

　　二、衍生金融工具风险的一般特征

　　信息不对称是衍生金融工具风险形成的主要原因，但各种衍生金融工具风险既有共性，也有个性。从一般意义上讲，衍生金融工具风险都具有虚拟性、契约性、杠杆性、突发性等特征。

　　(一)虚拟性

　　衍生金融工具是虚拟资本，具有虚拟性。其虚拟性表现在：一方面它通过资本集中和资本集聚的方式实现资本的规模化和社会化，促进生产力的发展;另一方面它又有与实体经济相对独立的运动规律和运行规则。衍生金融工具的双重虚拟性使之较基础金融工具而言更不受真实资本运行的市场约束，从而更加远离实体经济运行。这就导致部分货币资本停留在这种能够生息的有价证券上以获取风险利润，使交易往往表现为纯粹的资金博弈。

　　(二)契约性

　　衍生金融工具还具有契约性。衍生金融工具的契约性是指衍生金融工具是交易双方签订的一种信用合约。由于交易者之间信息不对称，拥有信息优势的一方有可能发生逆向选择和道德风险行为，使处于信息劣势的一方利益受损。金融衍生交易中的逆向选择和道德风险使资源的配置偏离帕累托最优，从而加剧金融市场的风险程度，促进经济的泡沫化。

　　(三)杠杆性

　　衍生金融市场的规模大大超过原生市场，甚至远远脱离原生市场，其风险在原生金融工具上有了急剧地放大。衍生金融产品交易要求的初始净投资额很少，因而参与者只需少量保证金，就能进行巨额交易，犹如“四两拨千斤”。也就是说，保值者可以用较少的资金为庞大的金融资产找到避险港湾，投机者也可以通过这种方式获取巨额收益。同时，这种“以小搏大”的杠杆式交易机制也加剧了交易风险。

　　(四)突发性

　　衍生金融工具的交易是一种未来不确定的交易。其风险的突发性正是源于此。与传统金融交易不同，衍生金融交易在发生之初只是对未来的权利和义务做出约定，合约的订立和资产的实际交割是分离的，市场交易正是基于对签约到实际履约这一期间的市场行情做出判断。但由于市场信息的不对称、市场价格波动的随机性、金融市场高度敏感性特点，再高明的投资者也难确保其判断的正确性。在这一期间，任何突发性的经济、社会、政治、心理等因素都可能引发市场行情的改变，因而风险事件的发生时间与影响程度都是不确定的。衍生金融工具风险的突发性还源于传统会计核算模式跟不上现代金融交易的发展，使市场的透明度较差，监管者无法对交易过程进行有效监督和管理。

　　三、衍生金融工具风险下的会计监督与管理

　　财政部2006年公布的四项金融工具会计准则借鉴了国际会计准则的有关规定，与国际会计准则实现了有效衔接，也充分考虑了中国金融市场的国情，为国内衍生金融工具的发展奠定了坚实的基础，也为目前企业涉及金融工具业务的会计处理提供了完整的指引。衍生金融工具在会计上出现的表外业务表内化的重大改变，有利于及时、充分反映企业的衍生金融工具业务所隐含的风险及其对企业财务状况和经营成果的影响，也有利于企业加强其对衍生金融工具业务的会计监督与会计管理。

　　(一)衍生金融工具风险下的会计监督

　　由于衍生金融工具具有高风险性，业务表外化、杠杆性能等特征，这给它的会计监督工作带来了一定的难度。为适应衍生金融工具广泛运用的现实状况，本文认为，对衍生金融工具风险下的会计监督可以从事前、事中、事后三个方面来考虑。

　　1、事前的会计监督。

　　事前的会计监督是指在衍生金融工具未实施交易之前进行监督。它主要包括：是否确立了风险管理的原则，如分散风险原则、限制风险原则等;是否及时收集与衍生金融工具交易相关的历史、现在的资料，是否根据这些资料进行了科学决策;是否建立起完善的预警指标体系，如现金流量状况、交易量的上限、当日头寸的数量上限以及紧急情况下的救急计划;是否建立了全新的报告体系，从而将表外业务纳入监督体系。例如：是否按准则的规定将表外业务表内化或是提供特殊的衍生金融工具交易报表及揭示。

　　2、事中的会计监督。

　　事中的会计监督是指在衍生金融工具实施交易之时，对全过程进行监督与检查。如果说事前的会计监督工作是基础性的准备工作的话，那么，事中的会计监督则是核心，这个核心部分的工作包括：检查交易中是否贯彻所设立的原则，如：是否按分散风险原则进行多元化组合(品种、期限等)投资或交易，是否按限制风险原则将风险限制在一定的限度，是否按内部控制原则实行部门分工(交易部门和清算部门分离)和部门间的相互核对和监督;检查交易中的有关指标是否达到预警指标体系的要求，如现金流量总额限制量、交易量的限额(包括对外往来交易和对内交易额)、敞口头寸限额等。若现实交易量将接近这些指标，应予以警示或停止交易;检查每笔交易是否都经授权以及是否经不同级次授权，检查每笔交易是否及时报告，重大事项是否共同决策，检查每项合约的法律效力等。

　　3、事后的会计监督。

　　事后的会计监督是指在衍生金融工具实施交易以后，从会计角度对交易事项进行及时的记录与管理。它包括：是否及时地反映在会计报告中，包括资产负债表、损益表、现金流量表或衍生金融工具交易单项报表及其他关于衍生金融工具交易的重大事项的会计揭示和说明。建立对上报的会计报表或报告及衍生金融工具交易活动进行审计的审计报告制度。在审计过程中，主要检查每笔交易的合法性、合规性和合理性，检查内部控制制度的执行情况，检查交易活动有无重大舞弊行为等，并将审计结果及时传送到决策层。

　　(二)衍生金融工具风险下的会计管理

　　1、衍生金融工具的会计确认和会计计量。

　　要对衍生金融工具交易及其风险进行有效的管理，尤其是向投资者及其他报告使用者充分及时地提供企业进行衍生金融工具交易存在的风险及对企业的影响等信息，必须将衍生金融工具交易纳入会计核算的范围内，如何对衍生金融工具交易潜在的损失或收益进行确认并予以量化是衍生金融工具风险管理的重要内容。根据《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》的规定：在会计确认方面，与传统会计相比衍生金融工具的会计确认有其特殊性。衍生金融工具虽然也为企业所控制，但合约所体现的交易并未实际发生款项的收付，合约双方只是享受某种权力或承担某种义务，因此要对衍生金融工具进行会计确认，需要绕开过去交易事项的约束，立足于未来的经济利益和损失。

　　衍生金融工具大多数是待执行合约，它体现的是“或有索取权”，衍生金融工具不仅仅以交易发生的时间为确认标准，除了和约缔结时需要确认以外，还将存在着再确认和终止确认，因此在确认标准和确认时间上也要慎重其事。在会计计量方面，应采用公允价值计量。公允价值可以反映在当前经济形势下，金融工具影响的市场估计，公允价值的变化反映经济环境的变化，在相同市场、或具有相同负债的信贷标准等条件，拥有资产或负债的特定企业，其公允价值是相同的。此外，公允价值在不同企业、不同年份中保持一致性，在任何计量日是可比的，因此公允价值代表一种不存偏见的计量。

　　2、衍生金融工具的会计列报与信息披露。

　　衍生金融工具风险信息应通过表内列报和附注中披露两种方式发布，以向投资者等信息使用者提供决策有用的相关信息。上述对衍生金融工具进行确认和计量的内容都需依照《企业会计准则第37号――金融工具列报》的有关规定在会计报表中反映出来。包括缴纳的保证金、支出的期权费等签约时实际发生的各项开支;合同金额，衍生金融工具报告日的公允价值，公允价值变动形成的利得和损失，以及终止确认或部分终止确认在会计报表中的反映。由于衍生金融工具交易错综复杂，而且更复杂的工具还在不断创新之中，因此，光靠表内用抽象的货币量化的信息无法满足信息使用者对衍生金融工具交易情况的了解。因此，还必须通过报表附注或补充资料进行表外披露。新会计准则对金融工具的披露做了详细的规定，披露的内容包括衍生金融工具的类别和性质、进行会计确认和计量的政策、套期保值及有效性评价、未来风险预测(包括市场风险、信息风险、流动风险、结算风险等)及管理当局的风险控制政策等。

　　例如企业应当将衍生工具区分为交易类和套期工具类对它们的性质、合同金额或名义金额;到期日、失效日或合同执行日以及期末公允价值进行披露;企业应当将其金融风险管理的目标和政策进行披露;企业应当就现金流量套期进行发生的期间,以及预期计入当期损益的时间、套期工具利得或损失有关的信息的披露;企业应当就公允价值套期披露本期发生的套期工具利得或损失,以及被套期风险引起的被套期项目利得或损失。衍生金融工具风险信息应该将表内列报和附注中披露结合起来进行分析说明。

　　参考文献：

　　1、周雅琴.我国金融工具会计准则与IAS的趋同和差距[J].财会通讯,2006(3).

　　2、包香明.会计新规护航金融衍生品发展[J].财务与会计导刊,2006(2).

　　3、陶涛.衍生金融工具对会计发展的影响[J].财会通讯,2005(5).

　　4、刘杉.关于衍生金融工具的风险控制研究[J].财会通讯,2004(24).

　　5、耿建新,许经长.衍生金融工具会计新论[M].中国人民大学出版社,2002.

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　　浅谈基于金融效率的金融监管反思

　　一、前言

　　2011年9月发源于美国纽约的“占领华尔街”示威活动，迅速蔓延到全球的多个国家和地区，指责金融机构的贪婪导致的经济危机。自2008年开始的全球金融危机的导火索不可否认是美国次贷危机，而次贷危机是由美国金融监管缺失，金融机构在金融创新的过程中滥用衍生品所导致的。为此，在金融危机后，全球对金融机构监管的力度不断加强，维护金融系统的稳定成为了大多数国家的监管目标。但是，金融系统最重要的功能是有效地配置资源，在过分强调金融监管的情况下，不可避免地会对金融效率产生影响。因此，如何对金融系统进行有效监管需要重新进行反思。

　　二、金融监管对金融效率的影响

　　第一，金融监管对金融效率的正面影响。

　　金融监管严格控制了金融市场中的风险，为金融市场提供了一个相对稳定的环境。金融稳定是金融市场正常运营的基础，有效地控制金融市场风险能大大提高金融市场效率。同时在对金融市场失灵的监管和纠正中，能够增强金融市场的公平性，提高市场竞争水平，从而提高金融市场的资源配置效率。因此，合理的金融监管能够增强金融市场稳定，全面提高金融市场的效率，最终提高社会的福利水平。

　　第二，金融监管对金融效率的负面影响。

　　金融监管对金融效率的负面影响主要体现在增大道德风险、抑制金融创新和降低市场竞争等方面。道德风险是伴随着信息不对称产生的，金融监管的目的之一是及时防范金融机构的道德风险。在监管过程中，由于监管目的或监管方法的不当，可能致使某些具体的监管行为导致道德风险的加大，如最后贷款人制度、存款保险制度等。金融创新是金融市场发展的强大推动力量，但不合理的金融创新对经济造成的损失巨大，因此金融创新受到金融监管的约束，金融创新的范围和速度都会受到限制。

　　金融监管的初衷是提高市场良性竞争，降低市场恶性竞争，但在监管的实践过程中，往往发现事与愿违，甚至连良性的市场竞争一起被抑制。不合理的金融监管所导致的负面影响，都会使金融监管效果大打折扣，导致金融市场低效率。

　　三、我国金融监管偏离金融效率

　　2008年全球金融危机后，我国进出口贸易减少致使实体经济的受损，而金融体系所受到的影响较小。一方面，我国金融发展相对落后，金融机构的创新能力有限，全球化程度较低，我国金融机构尚未深入参与到国际市场;另一方面，我国政府一直很注重金融监管，并取得了一定的成绩。我国金融监管中存

　　在的问题可以归纳为以下几方面。

　　第一，严格的市场准入监管。

　　金融行业进入监管是金融监 管的重要环节之一，是指对金融企业和金融从业人员的限制和 管理。我国面临着以国有股份制金融机构为主，民营金融机构和外资金融机构共同竞争的局面。按照《商业银行法》的要求，我国设立商业银行的资本远远超出一些发达国家。该项监管条款导致了我国银行业 组织形式呆板， 发展过于缓慢，导致民间资本大量流入“黑市”，农村享受金融服务低下以及国有商业银行的垄断地位越来越严重。为保护我国金融市场和银行业的发展，对外国资金进入金融业及其业务活动范围都进行了严格的规定和限制。外资银行向我国金融界展示了现代金融机构的运作机制和治理结构，如果我国能合理放开金融机构的对外管制，认真学习借鉴，势必推动我国金融业快速发展。

　　第二，退出机制不完善。

　　一个完善的金融市场，必须建立金融机构合理的准入机制与退出机制。目前，我国在金融法规方面日趋完善，但是仍然存在一些缺陷，尤其是金融机构缺乏退出机制。所以，当金融风险出现的时候，我国过多地采用非市场化的手段承担损失，通过行政手段强制解除金融风险。这种举措使政府承担了过大的责任，依靠政府信用解决债务问题，容易形成政府债务危机，甚至通货膨胀。而且政府的担保行为不利于形成良性的竞争局面，可能诱发金融机构盲目扩张，积累金融机构“大而不倒”道德风险。

　　第三，利率限制是金融监管的重要内容，是金融市场干预的最重要形式。

　　利率限制是指金融监管当局对利率的上下限以及浮动幅度的限制。我国利率限制政策制约了市场利率的形成，引发了银行存贷息差过大的不良现象，进而使银行对息差收入的过度依赖，抑制了金融创新能力，降低了金融效率。

　　第四，金融创新的抑制。

　　金融创新的目的是增强金融机构获取利润和规避风险的能力，但是金融创新增加了金融系统的不稳定性，使金融监管部门难以进行有效监管。美国次贷危机的发生正是由于金融创新中派生的金融衍生品具有复杂性、高流动性、信息不透明和高杠杆效应等特点。但是金融创新与金融监管并非是矛盾的，而是相互促进和相互制约的关系，体现为金融效率与金融安全的关系。我国金融监管着重强调金融安全，从而抑制了金融机构的创新能力，制约了金融市场的发展。

　　参考文献：

　　1.余文建,黎桂林.后危机时代的金融监管[J].中国金融,2009(17).

　　2.李树生,祁敬宇.从美国次贷危机看金融创新与金融监管之辩证关系[J]. 经济与管理研究,2008(7).

　　3.郑联盛,何德旭.美国金融危机与金融监管框架的反思[J].经济 社会体制比较,2009(3).