中小企业融资风险论文
在我国，中小企业在国民经济的发展中扮演着非常重要的角色，自经济体制改革以来，我国中小企业在扩大就业、增加财政收入、推动经济发展方面都做出了巨大贡献。下面是学习啦小编为大家整理的中小企业融资风险论文，供大家参考。
中小企业融资风险论文范文一：天津科技型中小企业融资方案探索
[提要] 天津科技型中小企业已然成为全市保增长、促转型、调结构的新生主力军，在支撑和引领天津市经济发展中发挥着重要作用。但面临始终无法从根本上解决的资金瓶颈，除了探索新的融资渠道和方式以外，更应从科技型中小企业的发展阶段入手，积极探索适应对策。
论文关键词：天津;科技型中小企业;发展阶段;战略融资
一、天津科技型中小企业概述
(一)发展结构简述。根据天津市发改委政策显示，截止到2014年到12月底，天津市科技型中小企业已经达到6万家，截至目前，科技型中小企业总数已超过6万家，小巨人企业累计达到3，000家。科技型中小企业已成为推动天津市经济发展、优化产业结构的生力军。在规模以上中小企业中，科技型中小企业数量仅占15.6%，但年工业总产值占30.6%，资产总值占34.3%，就业人数占31.3%，利润总额占62.5%。规模以上科技型中小企业科技活动经费占销售收入的比重为3.2%，比大中型工业企业高约1个百分点。申请专利数占全市企业申请数的63.7%。在规模以上的内资科技型中小企业中，民营企业比例高达89.5%。
据资料显示，天津科技型中小企业目前初创期企业36，200家，占企业总数的76.8%，主营业务收入261.6亿元，占企业总收入的2.4%;成长期企业7，794家，占企业总数的16.5%，主营业务收入1，244.7亿元，占企业总收入的11.4%;成熟期企业(包含“科技小巨人”企业)3，158家，占企业总数6.7%，主营业务收入9，376.1亿元，占企业总收入的86.16%。可以看出，天津市科技型中小企业具有年轻化，处于高速发展期居多的特征。本文从科技型中小企业的发展结构出发，根据不同时期的融资需求，探索不同战略阶段的融资方式。
(二)涉及门类广泛。天津的科技型中小企业涉及的门类众多，涵盖了高新技术产业的多数门类。其中，大部分发展制造业，其余多半集中在机电设备与仪器仪表、电子信息、生物医药、环保和新能源、石油化工等五类行业。其中，发展机电设备行业的企业最多，电子信息产业已超石油化工行业，暂居第二。
(三)区域分布特色化和集群化。天津市科技型中小企业主要分布于市内六区、近市区、园区和开发区。其中，南市区作为园区的政策区，此地拥有的科技型中小企业数量最多。此外，科技型中小企业在滨海新区的发展呈现迅猛之势，有效地带动了天津经济发展。目前，高新区新能源产业群中的科技型中小企业已达30余家，其中明阳科技、力神电池、中国电子集团十八所等企业和科技单位处于领跑地位;高新区软件和高端IT产业群里的科技型中小企业已达800多家，其中拥有了全市近70%的软件企业、60%的系统集成企业和90%的动漫创意企业;更有生物医药产业集群的科技型中小企业达100余家，语文论文天药生物、天士力生物、协和干细胞等企业是领跑者;还有先进制造产业集群的科技型中小企业达900余家，以鼎盛天工、赛象科技等高端企业为代表;以及现代服务产业集群的科技型中小企业有200多家，以东华合创、高银以及宇易信诚为代表。
二、天津科技型中小企业融资局限
(一)内源融资有限。由于占76.80%的天津科技型中小企业属于初创期，企业刚刚起步不久，普遍存在盈利能力低下、分配过程留力不足、计提折旧费率偏低的情况，因此导致企业自留资金数额有限，严重缺乏自有资金。
(二)外源融资不足
1、直接融资规模相对较小，有待加大拓展空间。近年来，滨海新区已经纳入了国家的发展战略，国家陆续出台了一系列的相关资金政策扶持，该地区科技型中小企业采取私募股权融资。虽然在滨海新区注册的私募股权基金和管理公司数量不断增加，但并没有多少基金公司投资于本地的科技型中小企业。从《2010年中国私募股权投资年度研究报告》中能够看出，2010年私募股权基金投资于天津本地企业的实例仅有6起，这与其他城市的实例相比，数量甚少。同时，投资天津市科技企业风投基金也面临严重不足。2007年，天津就在滨海新区设置了创业风险投资引导基金，但至今主要涉及新能源、环境保护、信息技术、新材料、生物技术和现代医药、现代制造等新兴技术领域。
然而从《中国风险投资年鉴2011》可以看出，天津市被投资的企业数量仅占全国的0.61%。
2、间接融资增速加快，但总量较少。一般型中小企业在生产经营中的固定资产比重小，缺少足够的抵押品与银行做信贷交易。而科技型中小企业还面临着创新的风险，研发技术是否过关，市场检验是否合格，即便是过关与合格，也可能很快被同行业推出的同质技术、产品替代等。据天津银监局统计，到2011年底，天津市科技型中小企业总体贷款369亿元，与2011年初相比，总共增加了136亿元。天津市科技型中小企业只有1，581户取得了贷款，虽然比2011年初增加了505家，但与全市总体21，760家的科技型中小企业相比甚少。因此，纯粹依靠当地传统金融系统是很难全面打开信贷之门的，还需发展更适合中小企业的金融系统。
三、天津科技型中小企业阶段融资方案
围绕科技型中小企业的发展，天津市在“十二五”规划指导中就提出了“成长路线工程”，对初创期、成长期、壮大期实施了不同的战略部署。根据这一部署，本文提出相适应的阶段性融资方案以供参考。
(一)初创型企业。扩大初创期科技型中小企业群体规模写进了天津市“十二五”规划，目标任务量新增达1.75万家。虽然，政府财政通过补贴、税收减免、信贷担保等方式积极鼓励，但是杯水车薪，实际能获得到财政资金支持的少之又少。所以，多数初创型科技企业一开始主要依靠家人朋友筹集最低限度的资金，然后通过拟好的项目书去寻找感兴趣的风险投资机构或个人。除了风险投资这一个可获得较多资金的重要渠道之外，还可以通过目前互联网平台进行快捷、直接的众筹方式。
1、风险投资融资。对于高科技创新企业来说，初创阶段原始资本的积累不足，自有资金很难实现技术向应用的转化并推动企业的发展，加之高新技术新创企业公司架构、管理机制、业务发展都很不明朗，因此很难获得信贷资本的青睐，风险投资可能成为此时较为可行的、稳定的资金来源。风险投资可以在管理上和资金上一并给予支持，企业可以在短时间内获得快速发展，而且企业的大部分风险可由风险机构承担，融资渠道较为稳健。但是风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本，因此要注意创业者在引进风投助力企业发展的时候不能丧失对企业的控制权、对核心技术的牢牢掌握。这需要企业有清晰的发展思路和市场定位、有效的管理团队和治理机制、娴熟的财务管控能力和资本运作手段，既引进了资金又能合理设计退出机制稀释掉风投的股权比例。
2、股权众筹。大多数初创企业在建设之初事务繁忙，既要开发产品、发展客户，还得寻找合适的商业模式。那么，一种快速便捷的高效率融资模式恐怕是最受青睐的了。而风投不可能一夜之间能够找到，从制定商业计划、游说到最终达成投资意向会花费创始人大量时间。其实这个时候，凭借互联网的平台实施众筹可以解决耗时问题以及由风投带来的股权受制问题。众筹是将项目在互联网上进行展示，旨在通过互联网平台的传播功能，吸引更多的人了解该项目，并最终吸引到有兴趣的投资者对项目进行资金支持。目前，众筹的类型有实物众筹、股权众筹、债权众筹和公益众筹等形式。实物众筹，简言之是“预购+团购”的模式，投资者的回报是实物回报;股权众筹则是以股权作为回报;债权众筹则按照约定期限定期支付投资人利息和到期本金;公益众筹被称为捐赠众筹，不给予投资者任何回报。那么，针对初创的高新科技企业来讲，最适合的应该是股权众筹。有以下几个原因：第一，高科技企业本身的经营风险极高，从财务角度来讲对冲这一风险的有效手段就是降低财务风险，显然不宜选择债权众筹这种有定期“压力”的筹资方式;第二，股权众筹吸引的是千千万万的“小股东”集资，不会稀释公司原始大股东的股权;第三，股权众筹可以使公司创新技术或产品风险市场化、分散化，因为风险承担人员基数增大了;第四，股权众筹会增加投资者的参与感，也就是说投资者在认可公司项目后会做很好的品牌宣传，从而增加更多的潜在投资者加入众筹。
目前，国内的股权众筹平台有原始会、路演吧、大家投、天使汇、云筹、天使客等数十家，并且还不断有新的众筹平台出现。股权众筹这种数万元就可以入股的起投要求，相比风险投资机构融资动辄就得数十万甚至上千万，可以说大大降低了投资者的准入门槛。
(二)成长型企业。天津市“十二五”规划期间对促进成长期企业加速成长的任务目标是推动3，000家处于成长期的科技型中小企业实现快速发展、进入壮大期，为培育1，500家科技小巨人企业奠定基础。如何实现这一目标：首先，资金必须要能跟得上这一快速发展的步伐所需。这一时期，高科技企业的技术已经得到了市场的认可，急需大量资金将技术转化为产品或服务以满足市场需求。此阶段企业虽有了一定的盈利能力，留存企业的发展资金却远远不足以应对高速成长所需;其次，风险投资机构或个人追加投资以及重新洽谈其他的投资人的程序繁冗、股权认定比例难以商榷等缺点让众多中小企业望而却步，害怕风投们会伤其“命门”。而银行贷款方式，融资速度快、不稀释股权方面的优势仍成为绝大部分企业的首选。鉴于成长型企业已经具有良好的盈利和现金流基础，可以重点考虑在此阶段融集债权资金。而科技型中小企业大多没有不动产可供抵押，他们所拥有的大多是无形资产，属于知识产权，因此采用无形资产质押贷款可以有效解决资金缺口问题。虽然，无形资产质押贷款目前还存在着法律、估值和处置三大类风险，但随着知识产权质押贷款业务蓬勃发展，目前天津在该方面已经具有了较为成熟的制度和模式。有较为成熟的知识产权评估机构进行价值估价，律师事务所进行法律评估，担保公司在必要时过渡性引入，并与银行与合作机构四方共同打造业务操作与风险控制平台，向天津市科技型中小企发放无形资产质押贷款。例如，天津市目前已经推出的科技项目“打包贷款”、知识产权质押等模式。运用这些手段，为进入成长期的科技型中小企业提供高效、快捷的融资服务，解决他们资金不足的燃眉之急，使企业真正能够实现快速成长。
(三)成熟型企业。天津市“十二五”规划在推动成熟期企业方面的任务是培育1，500家进入壮大期的科技型中小企业依靠核心技术获得竞争优势，依靠知名品牌占领市场，加快产业化规模化发展，成为行业领军企业。
1、发展地区中小银行。成熟期经营风险相对降低，从而使得企业可以承担中等财务风险，同时企业出现大量正现金净流量。此时，企业可采取相对激进的筹资战略，开始通过增加中长期债务发挥财务杠杆的作用。林毅夫说，成熟型中小企业事实上更适合由地区性中小银行为其提供服务。地方性中小银行与当地文化息息相关，与当地居民、企业事业单位形成较为亲密的互动关系，在人际交往、办事风格上表现出更为灵活的鲜明地域特征。目前，天津市九大地区性中小银行有：北京银行、上海银行、哈尔滨银行、大连银行、浙商银行、渤海银行、锦州银行、盛京银行、威海市商业银行。地方性银行依靠“软信息”而非“硬信息”来了解中小企业的状况，能更好地快速解决中小客户的贷款问题。例如，天津市的渤海银行从降低担保门槛和融资便捷性两个维度进行了中小企业金融产品创新，开发了以联保为核心的融资产品，以债权为担保的融资产品——“发票融资”，中小企业凭借有效的发票就可以获得发票面额80%的融资额度;此外，该行不需要客户提交财务审计报告、取消客户信用评级、灵活设置借款期限、还款方式多样化。
2、上市融资。“十二五”期间，天津将建立库存量为500家的企业上市后备资源库，其中每年完成50家科技型中小企业股份制改造，培育一批市场竞争力较强、具有行业龙头地位的科技小巨人公司。
为了实现这一目标，天津市早已着手开始大力发展证券、资产评估、会计、法律等企业上市中介服务机构，来促进为拟上市科技型企业服务;鼓励创业投资机构、私募股权基金、各类产业投资基金落户天津，营造良好的投融资环境，帮助拟上市企业投资入股以达到或超过上市股份要求条件。所以，天津市政府已经为成熟型科技企业及科技小巨人企业打造了良好的上市融资环境。
当前适合科技型中小企业的股权交易市场有两个领域：一是交易所市场的主板、中小板和创业板，其中主板中有深交所、中小板，创业板适合高成长、自主创新型企业;二是场外交易市场的全国中小企业股份系统(“新三板”)和上海股权托管交易中心(“Q板”、“E板”)，其中Q板是中小企业股权报价系统的简称，挂牌上市公司可以通过该系统进行线上报价，但交易、融资均在线下完成。E板是非上市股份有限公司股份转让系统的简称，E板挂牌上市仅限于已完成股份改制的企业，E板相比Q板的最大优势，使企业能得到更高股权融资额度。
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中小企业融资风险论文范文二：降低我国中小企业融资风险策略研究
论文摘要：近几年，我国中小企业在各个领域发展迅速，对国民经济的发展起着非常重要的作用，但和大型企业相比，其融资能力却处于明显的劣势，融资风险是中小企业面临的主要风险之一，本文拟从中小企业的角度出发，分析中小企业在直接融资和间接融资过程中遇到的各种风险，并从内外两个方面分析了中小企业融资风险产生的根源，最后重点对如何通过中小企业自身的努力来降低融资风险提出了一些对策和建议。
论文关键词：中小企业,融资风险,成因,降低,对策
我国中小企业在国民经济中占据相当大的比重，近几年在各个领域发展迅速，创造了大量的就业机会和技术创新成果，对国民经济的发展起着非常重要的作用。但是，在我国，中小企业在其融资过程中普遍面临“双缺口”，即“直接融资缺口”和“间接融资缺口”的融资困境。融资过程中蕴藏的巨大的融资风险是导致其陷入融资困境的主要原因，这种风险的存在，会使得中小企业的融资成本增加，企业利润受损;亦会使得中小企业的融资规模减少，甚至不能获得融资，导致资金来源不能满足生产经营的正常需要，企业生产萎缩、停产等。由于中小企业自身规模小、资金少、抗风险能力弱，加之国内市场体系的不完善以及当前所处的特殊的经济体制转轨时期，今后中小企业还会面临更为严峻的融资风险。外部经济环境短时间内不易改变，因此，对中小企业融资风险进行分析判断，并从企业的角度，研究如何通过企业自身的努力来降低融资风险，有着很重要的意义。
一、我国中小企业融资风险的类型
中小企业融资风险广义上是指中小企业在融资过程中由于多种不确定因素的影响所遇到的风险，狭义上是指企业因借款而丧失偿债能力的可能性。负债经营造成的狭义融资风险在于两个方面：一是举债经营的财务杠杆和临界点没有控制好，因举债成本过高而造成风险;二是即使是一个健康的企业，如果迅速扩大经营规模，也可能由于贷款过多而引发财务危机。中小企业在不同的经营时期和不同的经济环境中，融资风险的种类和风险程度也是不同的。一般来说，中小企业在融资过程中面临的主要风险有：
(一)直接融资风险
直接融资一般是资信等级较高、规模较大的企业采取的融资方式，而中小企业由于自身的资信等级和体制的原因，信息不透明的程度越高，资金提供者在让渡资金时所要求的风险补偿也就越高。目前，我国中小企业的直接融资风险主要有以下几种：
1.股票债券融资风险。股票债券融资风险主要是指中小企业在发行股票债券筹集资金时，由于发行数量、期限不当，融资成本过高，时机选择欠佳等原因所造成的经营损失的可能。
(1)股票融资风险。中小企业上市后，受到国际国内金融市场的影响，股价会出现大幅的振荡、波动，造成企业经营风险的增加。又因为中小企业本身规模小、抗风险能力弱，股价波动给中小企业带来的风险要比一般企业更大。较高的经营信息和技术信息的披露，不仅会影响到企业在市场中的竞争力和竞争地位，而且无形中增加了融资费用，加剧了财务风险。
(2)债券融资风险。首先，中小企业在进行债券融资时，可以根据企业实际资金需要和财务流动性状况，灵活地确定债券数量、利率、期限，但是没有对到期支付能力进行合理的判断。其次，如果企业内部缺乏科学有效的管理，不能有计划筹措和安排支付债券所需，最终都会导致财务恶化风险或破产风险。
2.并购融资风险。通过收购兼并虽然可以迅速扩大企业的经营规模，提高企业竞争力和企业在行业中的地位，但同时它也是一种充满风险的融资方式。在收购兼并过程中，如果对融资时机没有很好的把握，或者对并购的目标企业进行了错误的资产评估等等，都会产生一系列的风险，如经营管理风险、财务风险等。
(二)中小企业间接融资的风险
间接融资是通过金融机构为媒介所进行的融资，主要有银行贷款和融资租赁。间接融资风险是指企业间接融资活动收益的不确定性，主要有：
1.银行贷款风险。第一，由于企业自身的抗风险能力低等弱点，加之市场变化和经济波动的影响，都使得中小企业面临极大的经营风险，银行不敢向企业放款，而且大部分中小企业存在产权模糊，财务结构不合理，制度不健全的问题，不能向银行提供合格的财务报表，使得银行很难鉴别其申请资料的真实性和可靠性，从而也不愿向企业放贷，即使放款也一定会要求较高的贷款利率。第二，中小企业的资金需求频率高，且一次性需求量小，所以中小企业的融资利率通常比大企业的融资利率平均高出2~4个百分点，导致融资单位成本增高，中小企业必须定期支付更多的利息费用，增加了财务风险。
2.租赁融资风险。租赁融资为资金严重缺乏、购买能力不强的中小企业提供了一个很好的融资渠道。对中小企业来说，虽然租赁融资有门槛低、费用低等优点，但是融资期限长，短期市场利率变化等问题也给中小企业带来很多风险。具体表现如下：
(1)决策风险。决策风险是指企业在融资过程中，因租赁决策失误而产生的风险。包括选择哪家租赁公司，选择哪个型号的设备，以及租期租金和租金支付方式的确定等等。如果企业没有通过科学的财务分析进行合理决策，决策失误将给企业带来非常不利的影响。
(2)信用风险。信用风险又称违约风险，是指出租人或供货方不能按合同约定及时提供租赁设备和维修服务的风险。一是由于出租方没有按时提供设备，造成融资企业不能及时使用设备而延误工时;二是由于供货方交付的设备没有达到合同约定中要求的质量标准。这两种风险都会影响融资企业正常的生产经营。
二、我国中小企业融资风险成因分析
我国中小企业的融资风险是由多种因素造成的，总的来说，主要是企业内部因素与融资市场外部因素两方面。 (一)中小企业自身因素
1.中小企业内部缺乏有效管理
中小企业本身规模小、资金少、抗风险能力差，而且，中小企业普遍存在管理水平低下，信用观念淡漠，财务信息不透明等问题，使得提供融资的主体难以对融资风险进行有效的评估。另外，中小企业在组织结构、制度安排上都存在不规范性，导致企业自身的经营和发展存在很大风险，因此融资主体不愿向企业放贷，即使放贷也要求支付更高的贷款利率。
2.融资的规模结构和期限结构不合理
企业的负债规模是指企业负债在资金总额中所占的比重。企业负债规模增大，利息费用支出也会相应增加，因此由于收益降低而导致企业丧失偿付能力的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数越大，财务风险也越大。融资的期限结构是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理，会增加企业的融资风险。例如企业将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险。
(二)融资市场外部因素
1.金融市场及利率的影响
企业负债经营要受资金供给与利率水平的影响，借款时的利息率取决于取得借款时金融市场的资金供求情况，若资金市场供小于求，企业就处于不利地位，可能会增加企业的融资成本以及风险。并且，利率水平及波动也会导致企业的融资风险，因为利率水平的高低直接决定企业资金成本的大小，企业所负担的经营成本越高，企业承担的风险也就越大。
2.资金的主要供给者银行的影响
中小企业的不规范运作，提高了银行的信息收集成本，银行与企业间的不对称信息使银行产生了"惜贷"心理。为了规避这种风险，银行往往要求更高的风险收益，给企业的经营发展带来了负担。更重要的是，银行对中小企业高利率形成恶性循环。中小企业授信的高风险，银行必然要求更高的风险溢价来补偿。而中小企业本身抗风险能力偏低，较高的融资成本加大了中小企业负担，从而增加了经营性失败的风险，进而降低了收益率。结果造成银行继续增加对企业授信的风险评级，进一步提高贷款利率。这种恶性循环使中小企业融资步履艰难。
三、降低我国中小企业融资风险的对策分析
为了促进我国中小企业健康、稳定的发展，我国政府、金融机构以及社会各界都应该为中小企业融资共同营造良好的经济金融环境，这是毋庸置疑的，但是，外部经济环境短时间内不易改变，中小企业通过自身努力，增强赢利能力、加强风险管理和内部控制，也是降低中小企业融资风险的一条有效途径。中小企业只有自身实力增强了，才能在市场中拥有较高的地位，从而减少融资障碍，降低融资风险。具体来说，中小企业应从以下几方面进行改进：
(一)加强财务分析能力，提高会计信息质量
企业的会计信息是企业外部相关利益主体了解企业财务状况的重要途径。企业外部相关利益主体根据企业的潜在盈利能力决定是否对企业进行投资，根据企业偿债能力决定是否向企业贷款以及借款条件。中小企业限于其人员素质问题，财务分析的能力较差。因此，为了降低融资风险，企业财务工作人员应对加强日常财务分析多做努力。具体如下：
1、资金周转表分析法。为了提高企业的负债清偿能力，就要保证企业有足够的现金流。这一方法就是通过制订“资金周转表”使企业关注对资金周转的计划，经常检查结转下月额对总收入的比率、销售额对付款票据兑现额的比率，短期内应负担的融资成本以及考虑资金周转等问题，促进企业预算管理，保证企业的负债清偿能力，降低融资风险。
2、定期财务法。主要是应用杜邦财务分析法，它是一个实用性很强的财务分析法。杜邦财务分析是一层进一层分析，适宜于由“症状”探寻“病根”的过程。一般而言，警情预报都是较综合的指标，杜邦财务分析体系就是把这样一项综合指标发生升降的原因具体化，并为采取措施指明方向。一般杜邦分析是以净资产收益率为综合指标进行层层分解，鉴于现金流量分析的重要性，还可以使用现金流量分析的“杜邦”系统。
(二)提高企业赢利能力，确定合理的负债结构
首先要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，掌握金融知识，能够把握产品经营生命周期，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，提高产品质量，降低成本，进而提高企业的盈利能力，使得企业在激烈的市场竞争中稳定健康的发展。我国中小企业的负债结构不合理，短期负债占的比重过大。企业短期负债过多，会经常面临还债的压力。企业在融资过程中要注意短期负债和中长期负债相结合，这样可以有效的避免财务危机。
(三)拓宽企业在不同发展阶段的融资渠道
企业在不同的发展阶段，由于财务状况、生产能力、信用水平、社会认可度等不同，需要不同的融资渠道来帮助企业筹集资金。
1、在创业阶段，企业规模小、资金少，银行不愿向企业放贷，即使放贷也只是短期贷款，且数额很小，同时，此阶段由于企业的获利能力较差，如果短期贷款过多，其负债率就越高，利息负担越重，可能会导致严重的财务危机。
因此该阶段企业需要的是长期资本，主要融资方式应是股权融资，最优融资策略是吸引风险投资。
2、在成长阶段，企业形象、产品品牌在社会上有了一定的知名度和良好信誉，社会各界投资者对其发展前景也都比较看好。此阶段企业的成长资金来源主要是三个方面：自我积累、风险资本和借贷资金，对应的融资方式应是内部融资、股权融资和债务融资相结合。
3、在成熟阶段，企业经营规模较大，业绩稳定，资产收益率高，可抵押的资产越来越多，企业的最优融资策略是债务融资，而此时，银行也愿意为其贷款，因此，该阶段当企业的资金需求量较大时，银行等金融机构的贷款成为企业资产的主要来源。
(四)研究利率走势，运用金融工具
合理的使用金融衍生工具可以有效的降低企业的融资风险，常用的有远期利率协议、利率互换、货币互换、期权及其组合衍生工具，此外还有用于企业反收购的认股权证和为改善企业资本结构而刺激转换的可转换债券等，具体表现在以下两方面：
1、降低融资成本。融资时，企业可以选择利率低的币种，然后在外汇市场上兑换成实际需要的币种，再在恰当的时候利用货币互换换回需要还款的币种。当预期浮动利率能够在一定期限内降低筹资成本时，企业可以利用固定利率换取浮动利率，尤其是当现有的固定利率债务不能偿还或再融资成本很高时，利用利率互换还可以降低现有固定利率负债的高利息成本。
2、锁定筹资成本。利用衍生金融工具，企业可以将融资成本通过重新定价进行锁定。一般而言，通过签定远期利率协议，企业可将单一期限的筹资利率固定下来，而当企业借入了一笔浮动利率贷款时，利用远期利率协议还可将贷款利率在未来的每一个展期利率锁定。
(五)加强企业融资项目的审核与管理
1、对每一个资金运作项目都应有科学的严谨的可行性评价，经过严格的审核，不能盲目融资，具体到资金管理部门应从个体实际出发，关注融资成本、融资顺序以及融资方式，完善财务工作中对偿债工作的监督与控制，健全各类融资活动的后续跟踪管理。
2、加强企业信用管理，这是目前我国中小企业非常欠缺的方面，企业必须认识到信用是融资的基础，要树立坚定的信用意识，通过规范的财务管理，向有关部门供真实可靠的财务信息。
3、建立并实施融资风险预警管理机制。企业融资风险的预警过程中所涉及的信息的采集与整理、分析与加工等程序应该是时时进行的，因此要求企业具备一套比较完善管理机制，对于中小企业来说由于其人员不多、资金实力不雄厚，可以不设专门的职能部门来执行预警系统。只需企业在经营管理中赋予每一个员工实时收集信息、传递信息的责任。
随着经济的发展，中小企业的融资渠道和方式会越来越广泛，然而相应的风险也会越来越大。融资风险虽然不能完全避免，但是如果中小企业能够从自身出发，在努力增强赢利能力的同时加强风险管理，建立合理有效的内部控制，通过认真有效的分析计算，确定最佳的融资规模和期限结构，就可以有效的降低融资风险，促进中小企业更好更快的发展。
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