投资意向书简介

　　以下是小编向大家分享的投资意向书，希望可以帮到你。

　　投资意向书(Letter of Interest)是双方当事人就项目的投资问题，通过初步洽商，就各自的意愿达成一致认识表示合作意向的书面文件，是双方进行实质性谈判的依据，是签订协议(合同)的前奏。

　　核心条款

　　1.总体估值

　　投资金额和交易的总体估值。

　　2.优先股

　　公司建立时期创始人会得到普通股，这代表着企业的所有权。它们也被称为创始人股份。风险投资者(简称风投)并不想要这些股份，相反，它们想要的是优先股。在绝大多数情况下，优先股东都是公司的小股东。

　　但是作为小股东，又想要保护自己的权利，所以就要有一个优先股的特殊权利。优先股的特殊权利，就使得即使是大股东，有些事情也不可以做。一般来说，这些权利涉及的内容包括IPO(首次公开发行)、出售公司(sell)、财务总监(CFO)的任命、改变公司高管的工资、增发股票、发行比现有证券持有者更优先的证券、分红、处置公司资产、设置分支机构、改变主营业务等等。这些如果没有优先股股东的同意，是不允许的。还有就是假如公司做不好，则能够在普通股东之前，先把投入的钱拿回来。

　　3.清算优先权

　　风投对“清算”有着广泛的定义，它包括并购、破产及大宗公司资产的出售。多数情况下风投希望在这样的交易中收回同样的资金。顾名思义，清算优先权意思是风投从一笔交易中拿回最初的投资。

　　4.利润保证

　　目前在中国流行叫“对赌协议”。这个协议条款在中国比较多, 不过在国外并不流行。因为国外是相对比较透明、比较成熟的市场，买卖双方的风险是共担的。但是中国因为买卖双方的信息高度不对称，而且中国绝大多数的公司不像国外公司那么透明，所以作为买方要得到一定的安全保障，一般会要求卖方进行一定的承诺。

　　所谓“对赌协议”说白了就是可转换债券。当风投决定了今年的投资金额后, 但是现在公司当年的利润还没有出来，于是就会按照上一年审计利润的N倍价格进行转化。对于风投来说，上一年已经发生了，对其是没有意义的，其更关心下一年公司能做到多少。这个转化的价格要做到一定的调整，就是公司下一年的最低利润不能少于某个指标，最低增长率要达到多少，否则转化价格就要按比例向下调整。一般往下调整会有一定的区间，调整的价格幅度不会超出10%-15%之间。无底限的“对赌”对投资者和创业者都是不利的。最终的成功一定是风投的利益和创业者的利益是一致的。现在在国内上创业板，证监会要求同股同权，企业IPO的时候所有股东的权利是一致的。一般的做法是，在报证监会的时候就是同股同权，如果上不了市仍然保持这个权利，如果上市就放弃这个权利。“对赌协议”也是小股东保护自己的权利，包括否决权，特别是在公司表决，如果与大股东同股同权的话，那么小股东的利益，特别是投资溢价的利益完全得不到保障，所以他采取在上市之前保护自己的利益。其它还有不允许公司擅自借款、担保，以及超过一定金额的关联交易等。加起来大概有20条保护优先股股东权利的条文。风投由于不是大股东，其在保护自己利益的时候必须采用这一系列的条款。这么多的条款限制，你可能不是非常适应。本来自己的公司，想怎么干就怎么干，现在什么事都要风投批准了。但是对于风投来说，这是常规作法。

　　5.尽职调查

　　签订完投资意向书之后，风投会做尽职调查(Due Diligence)。尽职调查所涉及的主要是以下信息：第一是财务信息调查(Financial Due Diligence，FDD);第二个是法律信息调查(Legal Due Diligence，LDD);第三块是业务信息调查(Business Due Diligence，BDD);第四块就是人的信息调查(People Due Diligence，PDD)。

　　FDD就是说调查公司提供的财务报表是否真实。风投一般会选择一家会计师事务所，对账务进行审阅。就是在一个相对比较高的层次上，来验证公司的账务。

　　LDD就是要了解公司整个法律结构和法律风险。这在目前特别重要，因为近年出台了不少相关法律和政策。

　　BDD这一块，不同的公司有不同的做法。有的是自己做，有的是雇外面的咨询公司做，还有的是两种情况都有。

　　最后是PDD。就是进行人的尽职调查。这个调查不结束是不会投资的。这种调查包括成长经历、名声、个人财务、个人品质，以及是否有犯罪记录等。

　　当这一切都完成，没什么大问题，然后你才会看到交易的完成。