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公司债券的期限是多久

丹凤分享

  上市公司为了筹集资本,可以通过发行公司债券的形式融资,但是公司债券有时间限制,今天学习啦小编为你们介绍公司债券的期限是多久的内容,欢迎阅读。

  公司债券的期限

  债券反映的是债权债务关系,是一种借贷行为, “有借有还”,这就要确定经过多长时间偿还。公司债券作为一种资本市场工具和作为一种长期资金筹集渠道,期限都须在一年以上,这种期限即包括公司债券的存续期限,还包括公司债券付息期限。

  虽然期限是一定的,但也有变化。如在发行时,可在发债说明书中规定提前赎回条款、延迟兑付条款等,这些都是在“一定期限”基础上事先确定的变化。另外,在发达资本市场国家,还曾经发行无限期公司债券,但这种是一种非常特殊的债券,已基本不存在。

  发行公司债券的周期

  1、第一周发行人与中德证券沟通,讨论发债初步方案;发行人初步确定中介机构名单,各中介机构出具尽职调查清单及联系人名单;签订承销协议和评级协议主承销协议,评级协议召开项目启动大会,各中介机构进场工作项目启动会材料发行人召开董事会,审议通过发行公司债券方案。

  2、第二周公告董事会决议(上市公司),发出股东会通知;中介机构收集发行人初步提供的尽职调查材料;进行高管和相关部门访谈。

  3、第三周完成评级报告初稿、法律意见书初稿、募集说明书初稿;审计师出具三年连审报告。

  4、第四周发行人股东大会;评级报告定稿;募集说明书、法律意见书定稿;主承销商内核会议,发行人及各中介机构完成签字盖章程序,取得全部原件资料。

  5、第五周主承销商向证监会提交申报材料。

  发行公司债券的审核周期

  中国证券报记者获悉,证监会有关部门负责人近日指出,债券市场是资本市场的重要组成部分,根据资本市场十二五规划,将把大力发展债券市场提高到与完善股票市场体系并重的位置。同时,他透露,目前,公司债券平均审核周期已缩短至一个月左右,上市公司重股轻债现象逐渐得到扭转。

  该负责人表示,证监会今年重点工作之一是深入推进债券发行监管改革,显著增加债券融资规模。证监会大力发展公司债券市场的举措包括:一方面,简化审核流程、提高审核效率,具体为建立独立于股权融资的债券审核流程、建立公司债券专岗审核、指定专组发审委委员负责债券审核工作、分类简化审核程序等;另一方面,简化外部征询意见流程。

  这位负责人认为,目前,优化审核机制工作初见成效,上市公司重股轻债现象逐渐得到扭转。据统计,2011年上半年,沪深两市71家上市公司披露了公司债券发行预案,计划融资额约1310亿元;上半年19家公司发行24只公司债券,融资539亿元,已超过2010年公司债券融资额。

  上述负责人指出,公司债券审核效率明显提高,平均审核周期已缩短至一个月左右,为国内现有几个债券市场最短。与同期中期票据的利率相比,绝大多数公司债券的利率已具备一定的成本优势。目前,机构投资者占据公司债券市场主导,超过95%的公司债券有包括基金、保险公司和券商在内的机构投资者认购,商业银行开始进入交易所市场。